我國金融體制改革的政府干預(yù)建議

曲卓
內(nèi)容摘要：
歷經(jīng)30年的金融體制改革，我國已經(jīng)初步形成了與社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系、金融監(jiān)管體系和金融宏觀調(diào)控體系。以2008年美國引發(fā)的全球金融危機(jī)為鑒，金融自由化為特征的國際金融秩序面臨嚴(yán)峻的考驗，全球都呼吁重新塑造國際金融秩序，加強(qiáng)金融監(jiān)管體系，防止過度的金融創(chuàng)新，這都為我國金融市場的發(fā)展提供了巨大的機(jī)遇，也是一種挑戰(zhàn)。本文通過分析我國現(xiàn)階段的金融體制改革，對如何提高我國的金融體制改革中的政府干預(yù)能力提出建議，用于加強(qiáng)我國金融市場的國際競爭能力。
關(guān)鍵詞：
政府干預(yù) 金融體制改革 金融創(chuàng)新

由美國次貸危機(jī)開始的全球性金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)演變?yōu)樽?0世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其影響已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過98年亞洲金融危機(jī)的影響，使金融創(chuàng)新和金融國際化的過程受到重大挫折，給世界經(jīng)濟(jì)也帶來了嚴(yán)重影響，全球金融治理和協(xié)調(diào)遭遇20世紀(jì)30年代以來最大的挑戰(zhàn)。各國先后提出了積極的政府干預(yù)救助政策，這些救助政策在一定程度上發(fā)揮了積極的作用，效果初見端倪。
從表面上看本次金融危機(jī)是由于美國的房地產(chǎn)的泡沫破裂所帶來了一連串金融領(lǐng)域問題，這為我們今后國際金融秩序的重新確立都有非常重要的意義，我認(rèn)為對于本次美國金融危機(jī)爆發(fā)的最主要原因可以總體歸納為以下兩個方面：第一，美國政府采取了過度寬松的貨幣政策。這種過渡寬松的貨幣政策，雖然能夠一定程度上避免一時的經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條，但是為了消除一個泡沫的影響而制造另一個泡沫，本身就是一個危險的決定。第二，在金融創(chuàng)新的風(fēng)險管理不夠，未能建立良好的金融創(chuàng)新信息披露機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制。而同時，可調(diào)整利率抵押貸款、次級抵押貸款證券化、以市定價的會計記賬方法、以風(fēng)險價值為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式以及去杠桿化等金融創(chuàng)新也最終導(dǎo)致了美國次貸危機(jī)的爆發(fā)。
許多人都將本次金融危機(jī)的根源歸咎于過度的金融創(chuàng)新，但是我們并不能因噎廢食，必須肯定金融創(chuàng)新在對金融市場的發(fā)展所能發(fā)揮的巨大作用，本次金融危機(jī)的根源不是創(chuàng)新自身的問題，而是由于金融創(chuàng)新偏離了實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，偏重于自娛自樂，從而走得太遠(yuǎn)。一是在解放企業(yè)和個人運用金融工具自主權(quán)方面進(jìn)行創(chuàng)新，要讓有能力的市場主體獲得資金，讓有能力的市場主體配置資源；二是適度放松監(jiān)管的范圍，只要法律上沒有規(guī)定不可以做的就要去做（當(dāng)然，為防止金融創(chuàng)新引致的風(fēng)險，對于涉及到社會公眾利益的金融活動應(yīng)從嚴(yán)監(jiān)管，而其他領(lǐng)域應(yīng)創(chuàng)造條件鼓勵創(chuàng)新）；三是在有效控制貨幣的情況下，大膽進(jìn)行金融組織制度和金融市場的創(chuàng)新。同時在國家要適當(dāng)?shù)氖褂脟�家行政職能，適時調(diào)整貨幣政策，積極發(fā)揮中央銀行的調(diào)節(jié)作用。
在2006年底，我國的金融業(yè)已逐步全面對外開放，在確保金融對外開放與總體經(jīng)濟(jì)改革相適應(yīng)，與市場發(fā)育程度和監(jiān)管水平相一致的前提下，我國金融業(yè)在今后需把重點放在提高對外開放的質(zhì)量和水平上。這都要求我們要加快深化金融體制改革的步伐，在完善我國金融體系的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)我國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。也要求未來的金融體制改革中的政府干預(yù)模式有一個更完善、更成熟的理論支持。具體有以下幾點建議：
第一，確立完善的金融管理體制，實施適度的金融監(jiān)管。我們必須認(rèn)識到，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，其在國民經(jīng)濟(jì)運行中體現(xiàn)出來的核心作用，使各國政府都對金融業(yè)實施相對嚴(yán)格的管制，這符合社會穩(wěn)定的要求。因此，放松政府對金融業(yè)的直接控制，同時加強(qiáng)和完善政府對金融業(yè)的有效監(jiān)管應(yīng)該是政府合理干預(yù)金融的政策取向。
第二，政府應(yīng)致力于完善金融市場的預(yù)警機(jī)制。這就要求政府要建立完善的信息披露制度，同時加大對虛假信息的懲治力度。我國已于2002年5月15日頒布《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，國內(nèi)的國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行及少部分城市商業(yè)銀行都以年報的形式，不同程度地披露信息。這就要求我國政府加快信息披露制度的建設(shè)步伐，同時加大對虛假信息披露和惡意欺詐行為的懲戒，以維護(hù)金融市場的正常秩序和高效運行。
第三，擺正政府和金融機(jī)構(gòu)的角色定位。在市場機(jī)制中，給予金融機(jī)構(gòu)足夠的競爭空間，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的自我創(chuàng)新能力。政府則應(yīng)該立足于通過推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，完善金融法律法規(guī)，為金融市場提供良好的政策框架。
在金融機(jī)構(gòu)的市場化進(jìn)程中，主要是改變國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)，形成多元主體共同競爭的市場結(jié)構(gòu)。這就需要調(diào)整好金融部門的市場競爭結(jié)構(gòu)和金融體系產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變遷，通過引進(jìn)市場競爭機(jī)制打破國有銀行一統(tǒng)天下的局面，提高資源配置的效率，通過產(chǎn)權(quán)多元化而改善金融部門的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和激勵約束機(jī)制。
而政府在此時的角色定位其涉及到對金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)界定和保護(hù)，打擊金融市場中的不正當(dāng)競爭和欺詐的行為，這就需要建立完善、公正的司法體系，包括公司法、合同法、證券法的制定，并加強(qiáng)對這些執(zhí)法部門的監(jiān)督和約束，防止政府當(dāng)局的專斷和不公正的行為。在清理現(xiàn)有金融法律的基礎(chǔ)上，應(yīng)加大與國際金融業(yè)立法的接軌，認(rèn)真研究金融法律法規(guī)體系、原則以及具體規(guī)則。
總之，中國金融業(yè)正以更加積極的姿態(tài)融入全球金融體系之中，這都要求我們要加快深化金融體制改革的步伐，在完善我國金融體系的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)我國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。而政府干預(yù)政策在總體原則上，一方面政府應(yīng)致力于消除金融領(lǐng)域的不完全競爭，外部性和非對稱信息等導(dǎo)致市場失靈的因素，進(jìn)一步完善審慎監(jiān)管，促進(jìn)中外資金融機(jī)構(gòu)的公平競爭。另一方面，也要求政府不能直接介入金融市場的運行，更不能成為金融業(yè)壟斷的始作俑者。

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