中小企業(yè)融資困境探析及對策研究
蔣慧文

2010年第一季度，由于國家貨幣土地政策日益趨緊、節(jié)能減排壓力不斷加大、人民幣持續(xù)升值、原材料價格大幅上漲以及《勞動合同法》實施而造成勞動力成本上升（實際增幅達30%），使得經(jīng)濟面臨前所未有的困難局面。而中小企業(yè)因為起步晚、基礎差、底子薄，抗風險能力欠缺，受上述不利因素的影響相當明顯，諸多不利因素中，對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)信心打擊最為明顯的，則是融資難的問題。
中小企業(yè)總體上規(guī)模小實力弱，對融資依賴度相當大，而普遍存在的經(jīng)營不穩(wěn)定、財務制度不健全、信用意識薄弱等特征,則又使得它們難以突破“融資難”與“擔保難”的困境,這也成為當前中小企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。
一、中小企業(yè)融資難的原因分析
根據(jù)筆者在中小企業(yè)較為集中的某開發(fā)區(qū)所作調(diào)查，造成中小企業(yè)“融資難”的原因主要有以下幾個方面：
（一）企業(yè)內(nèi)部原因。
1、企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)較差，經(jīng)營管理混亂，財務不規(guī)范，管理水平較低，特別是一些企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)模糊，采取家族式管理，缺乏必要的監(jiān)督，財務管理不健全，使金融部門不敢提供資金支持。
2、中小企業(yè)信用意識不強，信用等級不高。部分企業(yè)經(jīng)營者小家意識強烈，對企業(yè)長期發(fā)展缺乏規(guī)劃，只想著賺幾年錢，以后倒閉了也無所謂，更有甚者認為只要貸到款就是自己最大，信用意識淡薄，特別是有的企業(yè)在改制過程中惡意逃廢銀行債務，也加劇了銀行的恐貸心理。正是基于這種情況，銀行普遍認為中小企業(yè)信用度較差，信貸風險度大。
3、中小企業(yè)處于成長初期，客戶單一，客源不多且極不穩(wěn)定，競爭無優(yōu)勢，容易在政策變化或者競爭中落敗。這一階段銀行放貸風險最大，從減少風險角度講，銀行缺乏放貸熱情。
4、中小企業(yè)本身實力不強，其固定資產(chǎn)特別是不動產(chǎn)不多或沒有，負債能力極為有限，而銀行放貸都必須要有抵押物或擔保企業(yè)，且抵押物主要為不動產(chǎn)。
5、相當數(shù)量的中小企業(yè)是在經(jīng)濟較熱時建立的，結(jié)構(gòu)嚴重雷同，低檔產(chǎn)品居多，技術(shù)含量低，缺乏市場前景。
6、中小企業(yè)與金融機構(gòu)信息不對稱。首先，中小企業(yè)經(jīng)營活動透明度差是其自身的一個特點，因為不管企業(yè)的規(guī)模大小，企業(yè)為達到較高的透明度所需支付的信息披露、社會公證費用差別不大，中小企業(yè)需要的外部融資規(guī)模比大企業(yè)小，單位外部資金所需支付的信息披露費用相對較大。其次一則中小企業(yè)規(guī)模小，在地域上比較分散，銀行不容易收集相關(guān)的信息。二是中小企業(yè)業(yè)務量小，手續(xù)麻煩，導致銀行向中小企業(yè)放貸交易費用較高。
（二）金融機構(gòu)原因。
1、中央宏觀調(diào)控政策以控制貨幣投放量為重要手段，今年央行將再度上調(diào)準備金率0.5個百分點，貸款額度減少、難度加大的總體態(tài)勢近期難以得到改變。
2、部分金融部門工作人員對發(fā)展中小企業(yè)重要性的認識不夠。近年國有商業(yè)銀行普遍加強了集中調(diào)控力度，貸款重心向發(fā)達地區(qū)傾斜，重點投向國家重點工程項目和大型企業(yè)。作為欠發(fā)達地區(qū)的衢州市所占貸款總份額不高，基層行處分配的貸款規(guī)模更小，尤其是以中小企業(yè)為主要服務對象的縣級支行，貸款決定權(quán)相當有限，中小企業(yè)的發(fā)展和融資活動也因此受到不同程度的影響。
3、現(xiàn)代銀行制度嚴明，審批程序復雜，放貸條件苛刻。各家銀行為了保證經(jīng)濟效益，上層都在收權(quán)，縣級銀行貸款都要到上級行審批，而且手續(xù)復雜，時間長，要求高，中小企業(yè)一般難以成為銀行的目標客戶。
4、銀行評定企業(yè)缺乏統(tǒng)一的模式和標準，對于中小企業(yè)的風險狀況缺乏有效的鑒定識別手段。目前中小企業(yè)貸款難，顯示出商業(yè)銀行總體上缺乏獨立的風險定價能力，因此在中小企業(yè)貸款方面選擇的策略往往是簡單地退出市場。
5、從利潤最大化考慮，給小企業(yè)放貸，銀行的管理成本明顯增大。銀行為企業(yè)提供每筆貸款的交易成本實際相差無幾。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)每筆貸款數(shù)額相對較小，這意味著為中小企業(yè)提供相同規(guī)模的資金銀行需付出更高的成本。而且由于貸款筆數(shù)繁多，也加重了日后追債任務的負擔。
（三）其他原因。
1、融資渠道過于單一。相對省內(nèi)發(fā)達地區(qū)而言，中小企業(yè)在融資渠道多樣化方面相當欠缺，基本上依靠商業(yè)銀行貸款。由于缺乏商業(yè)文化傳統(tǒng)，民眾創(chuàng)業(yè)熱情和投資意愿一直難以得到有效的激活，民間閑散資金也很少能通過投資入股等形式流向企業(yè)，在中小企業(yè)普遍感到融資難的同時，各家銀行的存款量卻穩(wěn)步上升，一季度某市信用社增加存款即達20億元之多。近年全國性資本市場發(fā)達，吸引了我市資金擁有量較多的相對高素質(zhì)人群（機關(guān)事業(yè)單位、國企人員等）資金流向，而民間資金對于本地經(jīng)濟發(fā)展的貢獻作用總體而言相當有限。
2、擔保市場建設不夠健全。對于有發(fā)展前景，而本身還沒有足夠自有資本進行抵押的中小企業(yè)，擔保性放款是解決這些企業(yè)資金不足的有效途徑。但從目前的情況看，我市專門為中小企業(yè)提供服務的擔保機構(gòu)不多，資金實力不強且大多不能做到規(guī)范經(jīng)營，而往往是借擔保之名行高利貸之實，月息高達5、6分甚至10分，雖解企業(yè)一時之急，但實不啻飲鴆止渴，最后加速了企業(yè)的死亡。如某市的投資過億的成長型企業(yè)因不堪6000萬元之巨的高利借貸而破產(chǎn)，目前存在類似危機的中小企業(yè)也不在少數(shù)，并且不同程度地存在著恐慌心理。擔保機構(gòu)及地下錢莊的違規(guī)違法高利借貸行為，既是我市經(jīng)濟肌體上的一顆毒瘤，也是社會穩(wěn)定的重大隱患。
3、政策層面的影響。如中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初對資金周轉(zhuǎn)的需求特別迫切，而我市為確保單位土地投資強度，規(guī)定各開發(fā)區(qū)入園企業(yè)買地后只發(fā)給有效期兩年的臨時土地證，并且要求企業(yè)繳納50-60萬元的利益保證金（為不計利占用），從而凍結(jié)了企業(yè)盤活資產(chǎn)的希望，同時加重了企業(yè)起步階段的財務負擔。
二、解決中小企業(yè)融資難問題的途徑
改善中小企業(yè)獲得外源資金的情況需要各方協(xié)調(diào)努力。在企業(yè)方面，要通過提高透明度、清晰產(chǎn)權(quán)以提高他們的“銀行可貸性”。銀行方面，要提高對中小企業(yè)的認識，研究制訂具體措施積極扶持有潛力的中小企業(yè)。在政府層面，則應致力于搭建銀企合作平臺，為有潛質(zhì)的成長型企業(yè)提供發(fā)展機會；建立健全信用擔保機制，為中小企業(yè)融資提供體制保障；積極培育本地金融市場，蓄水養(yǎng)魚為中小企業(yè)提供良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境；著力幫助中小企業(yè)提高素質(zhì)，科學規(guī)劃發(fā)展道路。就我市經(jīng)濟發(fā)展的階段性特點而言，地方政府在中小企業(yè)融資破局方面的作用至為關(guān)鍵,應積極作為幫助中小企業(yè)突出重圍,實現(xiàn)新的發(fā)展:
(一)建設銀企合作平臺, 促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合。
由政府牽線搭臺，以銀企對接座談會等形式推進金融機構(gòu)與中小企業(yè)溝通合作，使金融機構(gòu)充分認識到中小企業(yè)的含金量和發(fā)展前景，同時讓中小企業(yè)真正掌握融資知識規(guī)則，加強財務制度和信用體系建設。根據(jù)發(fā)達地區(qū)的經(jīng)驗，由政府選擇確定若干數(shù)量的成長型企業(yè)，金融機構(gòu)在融資方面重點扶持保障，成效較為明顯，培養(yǎng)了一批穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶。
（二）完善信貸擔保體系建設，突破中小企業(yè)融資難的瓶頸。
中小企業(yè)之所以出現(xiàn)融資難尤其是貸款難的問題，一定程度上是因為我市中小企業(yè)信貸擔保體系滯后。因此，在中小企業(yè)普遍缺乏可質(zhì)押的固定資產(chǎn)情況下，由政府出面為中小企業(yè)提供信貸擔保顯得非常必要。結(jié)合發(fā)達地區(qū)建立信貸擔保體系的成功經(jīng)驗和我市實際情況，有必要制定由政府提供資金的信貸擔保計劃，建立面向中小企業(yè)的擔保公司，對符合條件的中小企業(yè)鼓勵銀行按市場利率提供信貸，并對75%以上的信貸額的償還提供擔保，并對擔保余額收取一定的風險溢價利率。為了減少信貸擔保計劃執(zhí)行之中的道德風險，政府擔保份額不宜高于80%，這樣能使提供貸款的銀行加強對中小企業(yè)的監(jiān)督。同時還應在嚴格規(guī)范的前提下鼓勵民間商業(yè)化運做的中小企業(yè)信貸擔保行為，引導**機構(gòu)經(jīng)過科學評估和論證建立企業(yè)經(jīng)濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應市場經(jīng)濟要求的企業(yè)信用體系。
（三）加強政策引導，積極培育本地金融市場。
1、大力發(fā)展地方性金融機構(gòu)。地方性金融機構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風險投資公司。地方性金融機構(gòu)擁有為中小企業(yè)提供服務的信息優(yōu)勢：對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度較高，有助于解決存在于金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。只要符合《商業(yè)銀行法》規(guī)定標準，無論其所有制性質(zhì)如何，只要經(jīng)過央行機關(guān)批準，工商部門注冊，應積極鼓勵引進和成立地方性金融機構(gòu)，并強化監(jiān)督、鼓勵競爭，形成規(guī)范的地方金融機構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進入和退出機制，以聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。
2、鼓勵并幫助目前業(yè)績良好的企業(yè)通過上市等方式向外地進行融資，從而為本地中小企業(yè)騰出融資空間。
3、逐步放開和規(guī)范民間借貸市場，拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道。對于民間主體的融資活動不宜簡單禁止，關(guān)鍵是要用政策法規(guī)進行規(guī)范，明確融資雙方的權(quán)利和責任，將其納入正規(guī)的金融體系。
4、鼓勵并幫助中小企業(yè)在本地直接融資，在科學設置職（行）業(yè)限制的前提下引導持有富余資金人群向中小企業(yè)投資入股，切實營造積極的創(chuàng)業(yè)氛圍和良好的融資環(huán)境。
（四）促使中小企業(yè)練好“內(nèi)功”，提高融資能力。
1、幫助中小企業(yè)完善制度，健全治理結(jié)構(gòu)。我市中小企業(yè)普遍存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。通過政府推動，信用聯(lián)社小企業(yè)信貸中心已經(jīng)著手開展企業(yè)財務培訓工作。
2、通過教育培訓等手段促使中小企業(yè)加強資金、成本、營銷、質(zhì)量、組織等五大管理，提高經(jīng)營素質(zhì)，增加誠信度，并實現(xiàn)同政府和金融機構(gòu)良好的溝通與協(xié)作。
3、幫助中小企業(yè)經(jīng)營者提高自身素質(zhì)，學習掌握各種融資手段。例如浙江宏力電子的經(jīng)營者劉某，原為達豐電子的業(yè)務主管，達豐電子整體遷到杭州后他獨自留下創(chuàng)業(yè)，并成功開發(fā)了美標電子器材的加工出口業(yè)務。創(chuàng)業(yè)初始他同樣面臨資金少貸款難的問題，但借助于復旦大學EMBA培訓掌握的知識，他參與了建行和阿里巴巴為中小企業(yè)貸款的合作項目，從而拓開了一條新的融資渠道。
4、修訂不合理的政策制度，為中小企業(yè)融資“松綁”。如確保單位土地投資強度目的完全可以通過其他途徑實現(xiàn)，各開發(fā)區(qū)入園企業(yè)買地后只發(fā)臨時土地證并要繳納利益保證金的制度應堅決廢止（外地無此制度），從而讓中小企業(yè)盤活資產(chǎn)資金，順利起步。

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