盈余管理是每個企業(yè)管理層都進(jìn)行的一項(xiàng)工作，影響盈余管理的因素有很多，高管薪酬就是其中的一項(xiàng)。本文主要針對高管薪酬對盈余管理影響展開了一些論述，文章是一篇中國商貿(mào)雜志投稿征稿論文范文。
　　[摘 要] 隨著我國會計(jì)制度的日趨完善，與國際會計(jì)趨同，盈余管理的相關(guān)問題也得到了更為廣泛的關(guān)注。盈余管理的誘因是由于兩權(quán)分離制度下不可避免有利益沖突，因而委托人常常采取簽訂契約的方式來激勵代理人，高管如果想達(dá)到薪酬契約設(shè)定的目標(biāo)，最優(yōu)選擇將是通過提高經(jīng)營管理效率改善公司業(yè)績，實(shí)現(xiàn)公司價值最大化。但是盈余管理可以直接提高業(yè)績，來彌補(bǔ)顯形激勵的不足。上市公司可以設(shè)計(jì)更為合理的與高管業(yè)績掛鉤的薪酬管理體系，在約束高管行為的同時保障股東權(quán)益不受侵害，企業(yè)取得長期平穩(wěn)的發(fā)展。

　　[關(guān)鍵詞] 高管薪酬,應(yīng)計(jì)盈余管理,誘因,影響

　　一、盈余管理含義及方式

　　對于盈余管理的定義有很多，實(shí)際上盈余管理是是管理層運(yùn)用會計(jì)選擇或安排交易對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，從而來改變財(cái)務(wù)報(bào)告以誤導(dǎo)企業(yè)利益相關(guān)者對公司業(yè)績的理解，或者影響以會計(jì)盈利為基礎(chǔ)的契約結(jié)果。

　　盈余管理方式分為兩種，一種是應(yīng)計(jì)盈余管理，一種是真實(shí)活動盈余管理。應(yīng)計(jì)盈余管理方式主要在一般會計(jì)原則的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)節(jié)，通過選擇特定的會計(jì)方法或者將某筆交易的盈余向特定方向做出有偏的會計(jì)估計(jì)以此來達(dá)到操控盈余的目的運(yùn)用，因它不牽涉真實(shí)的交易活動，所以該種方法并不會對公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生直接影響。而真實(shí)活動盈余管理方式則是通過改變真實(shí)交易活動來達(dá)到操控盈余的目的，因它牽涉到真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動的變化，所以真實(shí)盈余管理行為則會對公司當(dāng)前和未來的現(xiàn)金流產(chǎn)生直接的影響，且影響十分重大。

　　二、盈余管理誘因――高管薪酬激勵機(jī)制

　　盈余管理的誘因首先是由于兩權(quán)分離制度下不可避免有利益沖突，因而委托人常常采取簽訂契約的方式來激勵代理人，高管如果想達(dá)到薪酬契約設(shè)定的目標(biāo)，最優(yōu)選擇將是通過提高經(jīng)營管理效率改善公司業(yè)績，實(shí)現(xiàn)公司價值最大化。但是盈余管理可以直接提高業(yè)績，來彌補(bǔ)顯形激勵的不足。有時會出現(xiàn)高管對于現(xiàn)有激勵政策不滿的情況，當(dāng)高管的貨幣薪酬與其付出的努力不對稱時，遠(yuǎn)低于預(yù)期收入，為了達(dá)到以會計(jì)利潤為衡量標(biāo)準(zhǔn)的貨幣薪酬契約的管理目標(biāo)，[1]從而會引發(fā)盈余管理行為。同時又根據(jù)信息不對稱理論，管理者作為理性經(jīng)濟(jì)人，如果想得到更高的薪酬，實(shí)現(xiàn)薪酬契約規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)，就會利用自己對掌握企業(yè)重要信息方面的優(yōu)勢操縱各項(xiàng)會計(jì)指標(biāo)以影響應(yīng)計(jì)利潤進(jìn)而對高管薪酬契約的影響發(fā)生顯著改變。肖淑芳等對我國2006年至2012年6月公告的290個股權(quán)激勵計(jì)劃研究后發(fā)現(xiàn)，我國股權(quán)激勵計(jì)劃缺乏應(yīng)有的激勵性，經(jīng)理人通過真實(shí)盈余管理活動操控盈余以利于個人行權(quán)，股權(quán)激勵是引發(fā)盈余管理行為的直接動因，激勵強(qiáng)度越大，盈余管理程度越高。[2]

　　綜上，管理者基于個人利益最大化的考慮，會盡可能采取某種手段以實(shí)現(xiàn)自己的高額報(bào)酬，甚至可能會不惜損害企業(yè)的價值實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，從而產(chǎn)生了盈余管理的動機(jī)。王明琳等提出，上市公司高管一方面可能為了達(dá)成股權(quán)激勵計(jì)劃中規(guī)定的各項(xiàng)指標(biāo)會通過盈余管理方式來獲得股權(quán)激勵。[3]畢曉方等也指出股權(quán)薪酬契約的行權(quán)同樣需要滿足契約要求，高管可能會出于股權(quán)激勵誘發(fā)自利性薪酬和抬高短期股價等動機(jī)操縱公司盈余信息，進(jìn)行真實(shí)盈余管理活動。[4]由于高管們的出發(fā)角度不同，要求不同，企業(yè)環(huán)境不同等多方面問題，在進(jìn)行盈余管理時根據(jù)自身不同的需求對盈余管理方式進(jìn)行選擇。

　　三、高管薪酬對盈余管理方式選擇的影響

　　國內(nèi)學(xué)著的研究文獻(xiàn)多集中于應(yīng)計(jì)盈余管理領(lǐng)域，周暉(2010)等從盈余管理對高管薪酬及其薪酬業(yè)績敏感性的影響兩方面，研究高管薪酬激勵與盈余管理的關(guān)系，結(jié)果表明在調(diào)高操控性應(yīng)計(jì)利潤情況下，盈余管理程度分別與管理者的年度報(bào)酬水平和股權(quán)激勵呈正相關(guān)關(guān)系。[5]李彬等(2009)發(fā)現(xiàn)隨著會計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)內(nèi)控體系和外部審計(jì)機(jī)制的不斷完善，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整空間已越來越小。[6]但是近幾年，隨著國內(nèi)審計(jì)領(lǐng)域?qū)徲?jì)能力增強(qiáng)，應(yīng)計(jì)盈余管理操縱難度逐漸增大，因其主要是在財(cái)務(wù)報(bào)表中作假，且之前年份進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理而運(yùn)用的會計(jì)方法產(chǎn)生的影響會累計(jì)在資產(chǎn)負(fù)債表中。[7]這樣造成審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高，所以目前企業(yè)高管往往更傾向于進(jìn)行真實(shí)盈余管理活動，但由于應(yīng)計(jì)盈余管理的調(diào)節(jié)更加顯著直接，所以依然有企業(yè)高管在用該種方法進(jìn)行盈余管理。

　　相比于國內(nèi)，國外學(xué)者對真實(shí)盈余管理的研究更早更細(xì)致，Graham，J.R.(2005)發(fā)現(xiàn)真實(shí)盈余管理更少地受監(jiān)管機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員的影響，而更高程度的應(yīng)計(jì)盈余管理容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員的注意。[8]管理者如果只是使用應(yīng)計(jì)盈余管理行為，那么年底時如果發(fā)現(xiàn)未能達(dá)到目標(biāo)，此時再想運(yùn)用真實(shí)盈余管理行為就來不及了。[9]因此，有高管采用兩種盈余管理方式相結(jié)合的方法權(quán)衡使用應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理來操控盈余。由于應(yīng)計(jì)盈余管理主要發(fā)生在年末，而真實(shí)盈余管理貫穿整個年度。如果一個企業(yè)有動機(jī)的話，在之前年份進(jìn)行了大量應(yīng)計(jì)盈余管理行為之后，會在當(dāng)前年份轉(zhuǎn)換到真實(shí)盈余管理行為。[10]

　　我國上市公司真實(shí)盈余行為方面的研究是近幾年才開始的李增福和鄭友環(huán)(2010)發(fā)現(xiàn)上市公司會依據(jù)其預(yù)期稅率的變動方向來選擇相應(yīng)的盈余管理方式。具體表現(xiàn)為，預(yù)期稅率下降的公司傾向于通過應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操控來實(shí)施負(fù)向盈余管理，而預(yù)期稅率上升的公司則傾向于通過真實(shí)活動操控來實(shí)施正向盈余管理。[11]祁懷錦、黃有為(2014)從IPO公司角度研究也提出了高管將兩種盈余管理方式相結(jié)合的方法的觀點(diǎn)，IPO公司會權(quán)衡運(yùn)用應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理方式，IPO當(dāng)年會更多地進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理，IPO后一年強(qiáng)度顯著下降，但仍顯著，而真實(shí)盈余管理在IPO當(dāng)年只在部分IPO公司中存在，IPO后一年運(yùn)用該行為的IPO公司數(shù)量會大量上升，導(dǎo)致總體真實(shí)盈余操控行為顯著。[12]

　　四、抑制盈余管理行為――基于高管薪酬角度

　　基于以上結(jié)論，上市公司可以設(shè)計(jì)更為合理的與高管業(yè)績掛鉤的薪酬管理體系，在約束高管行為的同時保障股東權(quán)益不受侵害，企業(yè)取得長期平穩(wěn)的發(fā)展。 　　首先，企業(yè)應(yīng)確立薪酬委員會，設(shè)定一些指標(biāo)，對高管進(jìn)行考核，有一個較為明確的薪酬衡量標(biāo)準(zhǔn)，并且對薪酬的分配披露得應(yīng)該更為具體透明。建立合理的創(chuàng)始高管薪酬激勵機(jī)制能有效減少道德風(fēng)險(xiǎn)和代理成本，實(shí)現(xiàn)公司長期價值最大化。[13]

　　其次，正是由于高管的信息優(yōu)勢使得部分信息披露不及時、不全面，許多信息披露不規(guī)范或者重復(fù)披露等這在一定程度上給盈余管理提供了空間。因此，適當(dāng)?shù)南鳒p高管權(quán)利，規(guī)范和約束高管行為，同時加強(qiáng)公司內(nèi)部治理，從而最大限度保護(hù)股東權(quán)益免受侵害。

　　最后，要明確想充分抑制股權(quán)激勵計(jì)劃實(shí)施過程中所誘發(fā)的盈余管理活動，這不僅依賴于企業(yè)自身的公司治理水平，外部制度環(huán)境作為公司治理機(jī)制運(yùn)行的背景和依托也會直接抑或間接影響股權(quán)激勵機(jī)制的實(shí)施效果。因此，還需要監(jiān)管部門從企業(yè)外部入手，對應(yīng)該對企業(yè)信息披露的對象、范圍、時效性等做出強(qiáng)制性的規(guī)定，上市公司應(yīng)該定期和不定期地持續(xù)信息公開，這樣有利于外部投資者了解公司實(shí)際的經(jīng)營狀況和整體風(fēng)險(xiǎn)，減少信息不對稱和信息不完全，實(shí)現(xiàn)證券市場的透明和規(guī)范。此外，對盈余預(yù)測信息和薪酬契約信息進(jìn)行強(qiáng)制性披露，可有效減少管理層的盈余管理行為。

　　[參 考 文 獻(xiàn)]

　　[1]傅頎，鄧川.高管控制權(quán)、薪酬與盈余管理[J].財(cái)經(jīng)論叢，2013(4)：66-72

　　[2]肖淑芳，劉穎，劉洋.股票期權(quán)實(shí)施中經(jīng)理人盈余管理行為研究――行權(quán)業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)置角度[J].會計(jì)研究，2013(12)：40-46

　　[3]王明琳，金波.利他行為與家庭企業(yè)代理關(guān)系效率研究[J].財(cái)經(jīng)論叢，2010(1)：91-96

　　[4]畢曉方，韓傳模.股權(quán)激勵報(bào)酬契約與盈余質(zhì)量的關(guān)系研究[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2012(6)：75-82

　　[5]周暉，馬瑞，朱久華.中國國有控股上市公司高管薪酬激勵與盈余管理[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2010(4)：48-52

　　[6]李彬，張俊瑞，郭慧婷.會計(jì)彈性與真實(shí)活動操控的盈余管理關(guān)系研究[J].管理評論，2009(6)：99-107
　　相關(guān)期刊簡介：《中國商貿(mào)》雜志是由中國商業(yè)聯(lián)合會主管主辦的中國商貿(mào)界專業(yè)類期刊，1992年，按照當(dāng)時商業(yè)部部長胡平指示《中國商貿(mào)》雜志正式創(chuàng)刊，現(xiàn)任商務(wù)部部長助理黃海為第一任主編。經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，時代在變化，我們已經(jīng)進(jìn)入一個商品供大于求的時代，一個流通決定生產(chǎn)的時代，一個零售業(yè)引導(dǎo)消費(fèi)升級的時代。

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