摘要:隨著我國(guó)工業(yè)化和城市化的不斷深入，基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)城市的發(fā)展產(chǎn)生越來(lái)越重要的影響，甚至成為制約現(xiàn)代城市發(fā)展的瓶頸。究其原因在于：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金短缺,投融資渠道狹窄。本文借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，提出了和拓展政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資渠道體系的原則和方法，并給出了構(gòu)建投融資平臺(tái)政策建議。

　　關(guān)鍵字：政府;基礎(chǔ)設(shè)施;融資渠道;投融資平臺(tái)

　　2008年第四季度以來(lái)，國(guó)家采用了擴(kuò)張性的財(cái)政政策，以應(yīng)對(duì)日益惡化金融危機(jī)。中央政府安排4萬(wàn)億元財(cái)政支出計(jì)劃，地方安排6萬(wàn)億元的投資計(jì)劃，用于民生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對(duì)于各級(jí)政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資能力提出了挑戰(zhàn)。構(gòu)建科學(xué)的公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資渠道和平臺(tái)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)城市功能跨越式發(fā)展、克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　1基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資要樹立正確的方針和理念

　　1.1以經(jīng)營(yíng)城市理念指導(dǎo)實(shí)踐，加快推進(jìn)基礎(chǔ)建設(shè)融資

　　經(jīng)營(yíng)城市就是把城市中的可經(jīng)營(yíng)資源如土地、基礎(chǔ)設(shè)施、文物古跡和旅游資源等有形資產(chǎn)，以及依附于其上的形象、特色文化等無(wú)形資產(chǎn)，通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作，最大限度地盤活存量、引進(jìn)增量，廣泛利用社會(huì)資金進(jìn)行城市建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)城市資源配置的最優(yōu)化和效益的最大化。經(jīng)營(yíng)城市理念是城市化進(jìn)程中推動(dòng)城市建設(shè)的創(chuàng)新性思想，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要用經(jīng)營(yíng)城市的創(chuàng)新性思維來(lái)推動(dòng)，才能夠?qū)崿F(xiàn)高效發(fā)展。經(jīng)營(yíng)城市理念和國(guó)內(nèi)外城建實(shí)踐都表明，政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資與管理的優(yōu)質(zhì)和高效有賴于投融資機(jī)制市場(chǎng)化程度的提高，因此，投融資創(chuàng)新是經(jīng)營(yíng)城市理念的核心，也只有在城市整體價(jià)值的提升中，才能給資本已高回報(bào)，起到筑巢引鳳的作用

　　1.2堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，依據(jù)市場(chǎng)規(guī)律辦事

　　注意發(fā)揮政府投入的示范效用和對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用的同時(shí)，講求誰(shuí)投資誰(shuí)受益，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)已有的基礎(chǔ)設(shè)施要進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。首先，破除政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資運(yùn)營(yíng)，“必須由政府，必須由國(guó)有企業(yè)承擔(dān)或控股”的陳舊觀念，將政府投資逐步退出，努力實(shí)現(xiàn)建設(shè)資金來(lái)源多元化、投入多層次，并按市場(chǎng)原則實(shí)行資金要素的合理流動(dòng);其次，是建設(shè)行為企業(yè)化，加強(qiáng)成本核算，做到既有政策引導(dǎo)和政府支持，又有價(jià)值規(guī)律與市場(chǎng)杠桿的自動(dòng)調(diào)節(jié);再有，使資源享用商品化，改變無(wú)償享有公用設(shè)施和社會(huì)資源的狀況。

　　1.3建立基礎(chǔ)設(shè)施自我增值、總量倍增、資金良性循環(huán)的機(jī)制

　　政府基礎(chǔ)建設(shè)資金的稀缺性，要求提高該資金的使用效益，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，引入社會(huì)資本，努力盤活現(xiàn)有資產(chǎn)、以舊養(yǎng)新、自我增值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)該資金良性循環(huán)。

　　基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)，公園、廣場(chǎng)、綠地、學(xué)校要起到以點(diǎn)帶面的作用，能夠提升附近商業(yè)區(qū)、房地產(chǎn)的價(jià)值;公路、輕軌、車站建設(shè)要能帶動(dòng)周邊的商業(yè)區(qū)、工業(yè)開發(fā)區(qū)、旅游區(qū)的繁榮，使附近資產(chǎn)全面升值，為政府創(chuàng)造更多財(cái)政收入。實(shí)現(xiàn)以原有資產(chǎn)的收益促進(jìn)新基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，又能帶動(dòng)城市功能的全面提升，進(jìn)而又使現(xiàn)有公共基礎(chǔ)設(shè)施的實(shí)現(xiàn)增值，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施總量倍增，最終實(shí)現(xiàn)政府基礎(chǔ)設(shè)施投資的良性循環(huán)和投融資平臺(tái)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　2國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)借鑒

　　日本政府在城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上主要發(fā)揮引導(dǎo)作用，同時(shí)充分利用資本市場(chǎng)，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)迅速發(fā)展。在城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，日本政府主要提供下列扶持性措施:提供財(cái)政和政策性金融擔(dān)保，以降低非國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn);開拓特殊債券市場(chǎng)，以長(zhǎng)期金融債券開創(chuàng)居民儲(chǔ)蓄用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的轉(zhuǎn)化渠道。

　　美國(guó)在20世紀(jì)20年代就開始發(fā)行市政債券來(lái)募集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的大量資金;此外，民間資本也積極產(chǎn)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，凱雷投資集團(tuán)設(shè)立10億美元美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金，該基金的投資范圍包括鐵路、機(jī)場(chǎng)、水務(wù)資產(chǎn)、學(xué)校、醫(yī)院和公私合作投資項(xiàng)目。

　　泰國(guó)政府建立政府基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)基金和基金會(huì)，它對(duì)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的私人經(jīng)營(yíng)者和市政提供擔(dān)保，幫助直接融資，創(chuàng)造較便捷的長(zhǎng)期融資渠道，隨著市政的貸款增加和擔(dān)�；�金的努力，很快為市政建立了良好的信用等級(jí);城市建設(shè)基金會(huì)維護(hù)和管理城市建設(shè)資金，為更多的民間資本進(jìn)入政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)作擔(dān)保，以便擴(kuò)大基建融資渠道。

　　3政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資渠道和平臺(tái)的發(fā)展具體措施

　　3.1強(qiáng)化公共資產(chǎn)管理公司的職能

　　公共資產(chǎn)管理公司作為政府公共資產(chǎn)的直接管理者，項(xiàng)目融資的直接經(jīng)理人，其對(duì)提高公共資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)效益負(fù)有重大責(zé)任，必須其強(qiáng)化該部門的職能。為此要做到：首先，做到管理科學(xué)，要健全法人治理結(jié)構(gòu)，采用科學(xué)的管理理念，減少代理成本，采用適當(dāng)?shù)募��?lì)機(jī)制;其次，運(yùn)營(yíng)要規(guī)范，要在政府有關(guān)金融、公司法規(guī)的基礎(chǔ)上，處理各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，處理程序要規(guī)范;還有，組建專業(yè)的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。引進(jìn)專業(yè)的金融投資人才，建立學(xué)習(xí)型組織，重視與重點(diǎn)高校的金融專業(yè)開展合作，重點(diǎn)高校擁有先進(jìn)系統(tǒng)地的投融資方法和經(jīng)驗(yàn)，尤其是名牌高校的學(xué)緣關(guān)系，使其在金融領(lǐng)域具有的巨大的影響力，其學(xué)員多就職于高層金融機(jī)關(guān)，可以為地方政府基礎(chǔ)管理投融資平臺(tái)的建立提供便利。

　　3.2壯大地方城市商業(yè)銀行實(shí)力

　　城市商業(yè)銀行作為“市民的銀行、地方的銀行”，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有舉足輕重的作用，其經(jīng)營(yíng)方針和股本結(jié)構(gòu)決定其必須與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密配合，通過(guò)吸收群眾的存款發(fā)放貸款，為政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金責(zé)無(wú)旁貸。因此，城市商業(yè)銀行應(yīng)是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資平臺(tái)的重要組成部分。這客觀上要求城市商業(yè)銀行提高管理水平，借鑒錦州、沈陽(yáng)等城市商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理。同時(shí)，所在城市的大發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將為城市商業(yè)銀行提供難得的發(fā)展機(jī)遇。城市商業(yè)銀行應(yīng)謀劃資本經(jīng)營(yíng)的可行途徑，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提高資本充足率，考慮兼并其他地區(qū)的城市商業(yè)銀行，這樣吸收其他地區(qū)的存款擴(kuò)大本地經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金來(lái)源。

　　3.3盤活原有公共基礎(chǔ)設(shè)施

　　政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)要求盤活城市土地、閑置公有房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等國(guó)有存量資產(chǎn)，增強(qiáng)融資能力，將土地的實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為價(jià)值形態(tài)和貨幣形態(tài)，將公共資產(chǎn)證券化，體現(xiàn)其價(jià)值，產(chǎn)生可觀的現(xiàn)金流量，用以開發(fā)新項(xiàng)目。還可采取對(duì)城市資源特許經(jīng)營(yíng)權(quán)招標(biāo)拍賣等形式籌措資金，有期限地轉(zhuǎn)讓城鎮(zhèn)道路、橋梁、公園、公廁、電力、自來(lái)水、熱電等公共設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)。優(yōu)化資源配置，對(duì)不涉及國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，以公開招標(biāo)拍賣、租賃、抵押、承包等形式，實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。

　　盤活原有資產(chǎn)的前提是要開展資產(chǎn)徹底普查，摸清家底，建立數(shù)據(jù)檔案。世界銀行1994年世界發(fā)展報(bào)告將基礎(chǔ)設(shè)施分為兩大類:一類是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，即永久性工程構(gòu)筑、設(shè)備、設(shè)施和它們所提供的為居民所用和用于經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的服務(wù)，包括公用事業(yè)、公共工程以及其他交通部門;另一類是社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施，通常包括文教、醫(yī)療保健等。

　　3.4靈活的運(yùn)用多種投融資方式

　　當(dāng)代的基礎(chǔ)設(shè)施融資方式日趨多種多樣，代表性的有資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目融資、TOT等形式，要分析不同政府基礎(chǔ)設(shè)施的特征，結(jié)合不同融資方式的特點(diǎn)靈活運(yùn)用。相關(guān)企業(yè)也可通過(guò)股票上市、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)重組等方式，進(jìn)入資本市場(chǎng)融資;積極爭(zhēng)取更多國(guó)債項(xiàng)目和國(guó)債資金、國(guó)家開發(fā)銀行貸款;政府將支持依法開展產(chǎn)業(yè)基金、集合信托、委托投資和委托貸款等業(yè)務(wù)。

　　3.5抓住時(shí)機(jī)，搭建多種形式的投融資平臺(tái)

　　2008年，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄已達(dá)23萬(wàn)億人民幣，東南沿海的私人財(cái)團(tuán)、投資公司也如雨后春筍般出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)起飛階段的我國(guó)為外國(guó)的投資基金所看好，他們都在尋找合適的投資渠道，這正是開展招商引資的良好時(shí)機(jī)。地方政府應(yīng)適時(shí)地組織各種投融資洽談會(huì)。公共資產(chǎn)管理部門要抓緊資產(chǎn)進(jìn)行清理，設(shè)計(jì)多種投融資渠道，供投資者選擇。

　　第一，以某項(xiàng)資產(chǎn)或一組資產(chǎn)打包的形式進(jìn)行資產(chǎn)證券化，成立特別運(yùn)作載體(SPV),進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，發(fā)行債券，以此為平臺(tái)，廣泛吸引民間資本;這主要適合于閑置的公共房產(chǎn)、土地的處理;

　　第二， 定期組織拍賣會(huì)，直接出售部分基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)權(quán);

　　第三，對(duì)公共事業(yè)企業(yè)實(shí)施股份制改造，如煤氣公司、供暖公司、自來(lái)水公司、公路段、城建設(shè)計(jì)院等，適應(yīng)我國(guó)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的政策，以此為平臺(tái)吸引戰(zhàn)略投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資，積極準(zhǔn)備整體上市，或者將部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離，進(jìn)行部分上市。對(duì)于一些小企業(yè)可以實(shí)行管理層收購(gòu)政策;

　　第四，政府出資，建立地方信托機(jī)構(gòu)，以此為平臺(tái)，發(fā)行市政建設(shè)債券、成立市政建設(shè)基金、吸收信托存款，發(fā)放委托貸款;

　　第五，以新規(guī)劃的項(xiàng)目為平臺(tái)，如：公路改造、城市輕軌等項(xiàng)目，采用BOT項(xiàng)目融資，吸引有實(shí)力的集團(tuán)落戶當(dāng)?shù)兀�并給予稅收優(yōu)惠;

　　第六，對(duì)于非盈利性的項(xiàng)目，如廣場(chǎng)、綠地、公園湖畔、學(xué)校等文化設(shè)施的改造，它可以帶動(dòng)周邊地產(chǎn)和商業(yè)區(qū)的升值，可以考慮將其建設(shè)投資與附近的房地產(chǎn)項(xiàng)目、休閑服務(wù)區(qū)等高利潤(rùn)項(xiàng)目的招標(biāo)掛鉤，基礎(chǔ)設(shè)施投資與高利潤(rùn)的商業(yè)區(qū)和住宅區(qū)共開發(fā)的掛鉤，實(shí)現(xiàn)開發(fā)商和市政府的雙贏。

　　3.6切實(shí)防止國(guó)有資產(chǎn)流失

　　要盤活城市存量資產(chǎn)，需通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作，以公開招標(biāo)拍賣、租賃、抵押、承包等形式，將土地的實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為價(jià)值形態(tài)和貨幣形態(tài)，為新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)儲(chǔ)備資金，但是這一操作過(guò)程要增強(qiáng)透明度，加強(qiáng)監(jiān)督，杜絕國(guó)有資產(chǎn)賤賣和被侵吞等違法現(xiàn)象發(fā)生，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。對(duì)在建項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任制，嚴(yán)把公共工程質(zhì)量關(guān)。

　　參考文獻(xiàn)

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　　[2]陳夢(mèng)筱.城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資問(wèn)題研究[J]，前沿2007(9)

　　[3]付磊.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資模式[J]，城市管理與科技，2006,(2).

　　[4]上海經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì).國(guó)際投融資案例分析[J]，城市經(jīng)濟(jì)研究，2005(5)

　　[5]黃如寶.我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資現(xiàn)狀及創(chuàng)新研究[J]，建筑經(jīng)濟(jì),2006：(10)

　　作者情況：1.李劍峰(1973.9.25)，男，遼寧遼陽(yáng)人，碩士，單位：遼寧科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與法

　　律學(xué)院講師

　　2.黃明(1963.8)，男，遼寧海城人，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，單位：鞍山市人民銀行中

　　心支行副行長(zhǎng)，鞍山市金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)師

　　3.程國(guó)彬(1963.9)，男，遼寧綏州人，法學(xué)學(xué)士，單位：遼寧科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與法律學(xué)院院長(zhǎng)教授，

　　遼寧科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與法律學(xué)院金融系鞍山市開發(fā)區(qū)千山中路185號(hào)114051

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