【摘 要】近年來(lái)，人們對(duì)碳環(huán)境變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇有了全新的認(rèn)識(shí)，受金融創(chuàng)新的啟發(fā)，更多企業(yè)選擇進(jìn)行碳交易提升企業(yè)價(jià)值，由此企業(yè)碳排放信息的披露對(duì)信息使用者越來(lái)越重要，也逐漸受到重視。文章根據(jù)上市公司的年報(bào)，應(yīng)用爬蟲程序搜集文本信息，從信息需求者角度考慮，對(duì)我國(guó) A 股上市企業(yè) 2008—2016 年碳信息披露現(xiàn)狀提出強(qiáng)制性弱、相關(guān)性低、可靠性差等問(wèn)題。相較于以往對(duì)于碳信息披露的研究，較大幅度地?cái)U(kuò)充了樣本數(shù)量和范圍，避免了人工檢索文本信息時(shí)容易出現(xiàn)的疏漏，使得研究結(jié)論更具有普適性和說(shuō)服力，最后有針對(duì)性地對(duì)碳信息披露提出了相關(guān)政策建議。

　　【關(guān)鍵詞】碳減排; 信息披露; 信息需求者

　　一、引言

　　(一)研究背景隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，全球資源約束趨緊，大氣污染日趨嚴(yán)重。近年來(lái)，隨著全球氣候問(wèn)題的日益突出，各國(guó)不斷推行和創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展理念，增強(qiáng)企業(yè)的碳排放責(zé)任意識(shí)，且對(duì)碳排放的重視程度也在逐漸增強(qiáng)。黨的十九大明確指出“推進(jìn)綠色發(fā)展。加快建立綠色生產(chǎn)和消費(fèi)的法律制度和政策導(dǎo)向，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系。”

　　由此可見，碳減排已成為一個(gè)具有時(shí)代意義的熱點(diǎn)話題，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著重要的引導(dǎo)作用。碳排放的發(fā)展，涌現(xiàn)出很多新的研究領(lǐng)域，碳交易、碳稅、碳金融、碳預(yù)算[1]等都是企業(yè)未來(lái)發(fā)展所面臨的問(wèn)題，為了更好地開展碳減排相關(guān)的投融資活動(dòng)，企業(yè)及投資人都需要深入了解其碳減排活動(dòng)的開展情況;政府部門為了制定各地區(qū)的碳交易管理制度以及碳交易配額指標(biāo)，也需要了解各個(gè)企業(yè)的碳交易活動(dòng)，可見對(duì)于碳交易的信息使用者而言，有效的碳排放信息披露尤為重要。

　　為了進(jìn)一步收集碳排放的各項(xiàng)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，解決碳排放在經(jīng)濟(jì)、法律、管理等各個(gè)領(lǐng)域發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，企業(yè)作為碳排放最主要的經(jīng)濟(jì)主體之一，有必要對(duì)企業(yè)的碳排放信息披露做詳細(xì)的研究，了解其來(lái)龍去脈，更好地為碳排放控制的可持續(xù)發(fā)展提供研究思路。因此，本文基于前人的研究，對(duì)我國(guó)目前的碳排放信息披露現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題做了詳細(xì)的探究。

　　(二)相關(guān)文獻(xiàn)綜述從 2008 年開始，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列法規(guī)政策，如《可再生能源法》《清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》《節(jié)能減排綜合性工作方案》等。此外，證監(jiān)會(huì)在上市公司信息披露內(nèi)容與格式指引中，鼓勵(lì)公司積極主動(dòng)并盡可能詳細(xì)地披露社會(huì)責(zé)任相關(guān)信息，其中包括環(huán)境保護(hù)等與低碳發(fā)展相關(guān)的信息。基于現(xiàn)有的規(guī)章制度，陳華等[2 ]從碳信息披露目標(biāo)出發(fā)，界定了我國(guó)企業(yè)碳信息披露應(yīng)涵蓋的內(nèi)容，并通過(guò)構(gòu)建碳信息披露指數(shù)，對(duì)企業(yè)年報(bào)中自愿性碳信息披露的現(xiàn)狀進(jìn)行了系統(tǒng)分析。

　　雖然目前我國(guó)在低碳減排方面出臺(tái)了相應(yīng)的法律法規(guī)，但大多數(shù)仍停留在自愿性層面，缺少一定的強(qiáng)制性。張鳳元[3 ]也指出我國(guó)當(dāng)前在碳排放信息披露方面水平較低，企業(yè)披露意愿不強(qiáng)�；�于我國(guó)碳信息披露存在的問(wèn)題，王寧寧[4 ]認(rèn)為企業(yè) 可 以 參 照 PAS 2050、ISO14067 和 WRI Prod uct Life Cycle Sta nda rd 在碳排放信息披露方面的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行我國(guó)碳排放信息披露。周星等[5 ]通過(guò)借鑒國(guó)際碳信息披露項(xiàng)目(CDP)的碳排放信息披露模 式 ，構(gòu) 建 出 了以碳排放信息披露內(nèi)容與形式為核心的碳排放信息披露框架。

　　鐘鳳英等[6 ]通過(guò)分析各企事業(yè)單位應(yīng)對(duì)全球氣候變化的行為，構(gòu)建出企業(yè)碳信息披露框架，并提出了碳信息披露框架的支撐機(jī)制。李秀玉等[7 ]結(jié)合英國(guó) CDP 組織、氣候風(fēng)險(xiǎn)披露倡議組織(CRDI)等權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)碳排放信息披露內(nèi)容的描述，運(yùn)用模糊層次分析法構(gòu)建了涉農(nóng)企業(yè)碳信息質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。綜上所述，目前我國(guó)碳信息披露內(nèi)容仍未出臺(tái)具體的制度標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)術(shù)界也未對(duì)此形成統(tǒng)一的定論，因而若想促進(jìn)企業(yè)低碳化發(fā)展，滿足信息使用者的不同需求，對(duì)碳信息披露內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的分析和探究，不斷發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題并逐一解決問(wèn)題顯得尤為重要。

　　二、碳信息披露的現(xiàn)狀分析

　　本文采用 VBA 編程語(yǔ)言編寫爬蟲程序，對(duì) 2008—2016 年 A 股上市公司的年報(bào)進(jìn)行關(guān)鍵詞搜索，從中篩選出涉及碳排放信息披露的有關(guān)內(nèi)容，具體的搜索方法以及檢索的碳信息披露內(nèi)容如表 1 所示。通過(guò)上述搜集方法，本文首先得到 750 個(gè)對(duì)碳排放信息進(jìn)行披露的樣本數(shù)據(jù)，占比為 6.04%�？梢�，目前我國(guó) A 股上市公司在年報(bào)中的碳排放信息披露水平較低。之后，通過(guò)對(duì) 750 個(gè)已披露碳信息的樣本內(nèi)容進(jìn)行具體分類，最終得出我國(guó) A 股上市企業(yè)在年報(bào)中對(duì)碳信息披露的現(xiàn)狀。本文主要從年份、行業(yè)以及披露內(nèi)容等角度對(duì)我國(guó)碳信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)分析。

　　一)碳信息披露的描述性統(tǒng)計(jì)分析本文將12427個(gè)樣本觀測(cè)值按年份進(jìn)行細(xì)分，結(jié)果見表2。

　　

　　研究發(fā)現(xiàn)，各年度的披露比例基本持平，都不足10%，本文認(rèn)為目前我國(guó)尚未出臺(tái)相關(guān)制度來(lái)強(qiáng)制要求企業(yè)在年報(bào)中進(jìn)行碳信息的披露，很多企業(yè)考慮到成本效益原則，也選擇對(duì)碳信息不進(jìn)行披露，這導(dǎo)致了各年碳信息披露比例較低。但總體來(lái)看，碳信息披露比例逐年上升，預(yù)計(jì)隨著我國(guó)碳排放交易市場(chǎng)以及碳排放信息披露制度的日趨完善，2017年及以后的年度內(nèi)，我國(guó)上市企業(yè)的碳排放信息披露比例將會(huì)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)�？梢�，完善的碳信息制度標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對(duì)于我國(guó)上市企業(yè)在年報(bào)中進(jìn)行有效的碳信息披露具有積極的促進(jìn)作用。

　　(二)碳信息披露的行業(yè)分析本文將2008—2016年間進(jìn)行碳排放信息披露的342家企業(yè)按證監(jiān)會(huì)2012年發(fā)布的行業(yè)分類指引進(jìn)行分組，結(jié)果見表3。其中，碳排放信息披露企業(yè)數(shù)量居前四位的行業(yè)為制造業(yè)(C)，電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)(D)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)(G)以及采礦業(yè)(B)，合計(jì)占碳排放信息披露企業(yè)總數(shù)的77.19%。相較其他行業(yè)，這些企業(yè)之所以更積極地進(jìn)行碳排放信息披露與其自身的行業(yè)特性密不可分。作為高能耗、高排放企業(yè)，無(wú)論是企業(yè)自身出于社會(huì)責(zé)任履行方面的考慮還是企業(yè)外部如環(huán)保部門等政府機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制監(jiān)管，這些行業(yè)的企業(yè)都更傾向于朝著碳排放信息披露透明化、公開化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向發(fā)展。

　　

　　(三)碳信息披露的內(nèi)容比較

　　本文對(duì)已披露碳排放信息的750個(gè)樣本觀測(cè)值的內(nèi)容進(jìn)行歸類，總體來(lái)說(shuō)，其披露內(nèi)容大致可以歸納為四大類：低碳發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)、碳排放權(quán)交易、二氧化碳減排量、碳排放管理體系，各大類占比分析結(jié)果如表4所示。顯然，50%以上的A股上市公司2008—2016年年報(bào)中均披露了低碳發(fā)展戰(zhàn)略的相關(guān)內(nèi)容，但是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)看，對(duì)于低碳發(fā)展戰(zhàn)略的披露，各企業(yè)之間也有很大差異。大多數(shù)企業(yè)對(duì)碳排放戰(zhàn)略目標(biāo)的披露只是停留在解讀或摘錄相關(guān)政策文件上，沒(méi)有披露具體的減排計(jì)劃或者詳細(xì)的減排手段。因此，為保證碳信息的相關(guān)性和有用性，政府層面應(yīng)該盡快出臺(tái)碳信息披露內(nèi)容的具體格式和要求，避免企業(yè)披露碳信息過(guò)于形式化而未對(duì)信息使用者提供有效的信息。

　　

　　樣本中的碳交易主要以碳排放權(quán)買賣及收益的形式披露，但通過(guò)對(duì)碳交易權(quán)等內(nèi)容的分析，發(fā)現(xiàn)已披露的碳排放權(quán)收益很多來(lái)自政府補(bǔ)助。而政府補(bǔ)助已出臺(tái)相關(guān)的準(zhǔn)則規(guī)章，并要求必須在年報(bào)中進(jìn)行披露，所以對(duì)于碳排放權(quán)收益這一碳信息的披露比例也隨之較高。而碳交易作為企業(yè)的一種經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，必然也會(huì)影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)決策，因此與企業(yè)的普通交易類似，碳交易相關(guān)的發(fā)生額也應(yīng)該在年報(bào)中進(jìn)行披露，所以本文認(rèn)為碳信息的披露也應(yīng)該類比政府補(bǔ)助，出臺(tái)具體細(xì)則并強(qiáng)制披露，而不僅僅是依附于政府補(bǔ)助這一項(xiàng)目進(jìn)行簡(jiǎn)單的披露。

　　二氧化碳排放量作為進(jìn)行碳預(yù)算等交易事項(xiàng)時(shí)必需的測(cè)算指標(biāo)，在碳減排量化指標(biāo)的披露中卻只有11%的樣本數(shù)據(jù)提到了二氧化碳減排量，說(shuō)明大部分企業(yè)并沒(méi)有足夠重視碳減排�；�于成本效益原則，企業(yè)沒(méi)有跟蹤、獲取每年的二氧化碳排放量，預(yù)測(cè)碳減排所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在碳交易市場(chǎng)全面開放的大背景下，這其實(shí)對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的低碳化發(fā)展是不利的。

　　碳信息披露的目的是為碳信息需求者提供可靠的高質(zhì)量信息，有助于其做出正確的決策。而高質(zhì)量的碳信息披露要建立在一個(gè)高效的管理體系基礎(chǔ)上，在已披露碳信息的750個(gè)樣本數(shù)據(jù)中，真正建立碳排放管理體系的不足5%，可見企業(yè)成立碳減排責(zé)任中心也是我國(guó)碳信息披露亟待解決的問(wèn)題之一，企業(yè)需要完善的管理體系和相關(guān)的管理部門來(lái)承擔(dān)碳減排的責(zé)任，為信息使用者提供可靠性較高的信息。此外，在已披露的750個(gè)樣本中，沒(méi)有找到與碳審計(jì)鑒證相關(guān)的信息，因此，對(duì)于年報(bào)中已披露的碳信息，信息使用者在使用碳信息時(shí)也應(yīng)對(duì)其可靠性進(jìn)行充分考慮。

　　總體來(lái)看，各企業(yè)披露內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)不一致，披露的深度也有很大差異。碳信息披露內(nèi)容大多是宏觀層面的非財(cái)務(wù)信息，這大大降低了碳信息對(duì)于投資者而言的相關(guān)性，且對(duì)于已披露的碳信息其審計(jì)鑒證結(jié)果幾乎沒(méi)有在年報(bào)中進(jìn)行相關(guān)的披露，對(duì)其可靠性也仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。此外，從信息需求者的角度考慮，大部分碳信息需求者不僅需要宏觀層面的戰(zhàn)略目標(biāo)等碳信息，還需要碳減排量、減排收益等量化指標(biāo)的信息，從而更有利于他們適時(shí)地做出經(jīng)濟(jì)決策，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。

　　三、我國(guó)碳排放信息披露存在的問(wèn)題

　　基于以上分析，本文認(rèn)為我國(guó)碳信息披露的主要問(wèn)題在于碳信息披露自愿性不強(qiáng)，出于對(duì)成本的考慮，很多企業(yè)不愿意披露碳減排信息;披露內(nèi)容無(wú)標(biāo)準(zhǔn)可循，導(dǎo)致披露水平參差不齊;披露內(nèi)容中審計(jì)鑒證部分缺失，碳信息的可靠性無(wú)法保證�；�于此本文認(rèn)為我國(guó)碳信息披露中存在的主要問(wèn)題來(lái)自于披露行為的強(qiáng)制性弱，披露信息的相關(guān)性低、可靠性差等方面。

　　(一)監(jiān)管環(huán)境薄弱

　　從政府角度看，盡管我國(guó)已經(jīng)頒布多項(xiàng)環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)，但與碳相關(guān)的法律法規(guī)仍有待建立并完善。在沒(méi)有相關(guān)法律、法規(guī)與制度的強(qiáng)制性要求下，當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)并未意識(shí)到碳信息的重要性，不愿意進(jìn)行碳減排支出，即使做了相應(yīng)的減排工作，也不愿花費(fèi)人力財(cái)力進(jìn)行碳排放信息披露，這便導(dǎo)致我國(guó)90%以上的企業(yè)仍未將碳信息作為披露信息的組成部分進(jìn)行考察評(píng)價(jià)。從企業(yè)微觀層面看，企業(yè)低碳意識(shí)低，加之沒(méi)有政府的強(qiáng)制要求，大部分企業(yè)未進(jìn)行任何形式的減排工作，員工對(duì)此也沒(méi)有引起足夠重視，總之我國(guó)企業(yè)對(duì)碳信息的重要性還未上升到一定高度，碳信息披露行為也缺乏強(qiáng)制性。

　　(二)披露渠道不規(guī)范

　　我國(guó)未規(guī)定企業(yè)通過(guò)何種方式進(jìn)行碳排放信息披露，使得企業(yè)在碳排放信息披露渠道選擇上十分隨意。部分企業(yè)通過(guò)年報(bào)進(jìn)行披露，部分企業(yè)通過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行披露，還有部分企業(yè)通過(guò)董事會(huì)報(bào)告或招股說(shuō)明書進(jìn)行披露。披露渠道散亂繁雜，導(dǎo)致碳信息需求者在收集相關(guān)碳信息時(shí)難以快速獲取有效的碳信息，披露的碳信息缺乏可靠性。

　　(三)披露內(nèi)容不完善

　　我國(guó)企業(yè)的碳排放信息披露內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單，多數(shù)碳信息僅為籠統(tǒng)的定性描述，定量信息十分少見。其次，信息披露內(nèi)容主要來(lái)自于表外信息且集中在戰(zhàn)略層次，多為企業(yè)未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展方向，極少有企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)披露碳信息具體指標(biāo)。企業(yè)向外披露的碳信息的相關(guān)性較低，未進(jìn)行全面系統(tǒng)的披露，且披露內(nèi)容中很少涉及碳審計(jì)結(jié)果的相關(guān)情況，對(duì)于碳信息使用者而言可靠性較差。

　　四、改善碳排放信息披露的政策建議

　　(一)完善監(jiān)管環(huán)境

　　近年來(lái)，我國(guó)已出臺(tái)多項(xiàng)法律法規(guī)，但在落實(shí)過(guò)程中仍存在難以實(shí)行的問(wèn)題。我國(guó)可借鑒西方國(guó)家，對(duì)碳排放信息披露采取從自愿性逐步過(guò)渡至強(qiáng)制性披露的方式，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)碳排放信息披露水平的整體提升。比如：要求企業(yè)披露有關(guān)碳減排戰(zhàn)略目標(biāo)、及時(shí)公布碳減排計(jì)劃執(zhí)行情況、定期報(bào)告碳排放數(shù)據(jù)并評(píng)價(jià)碳減排績(jī)效等，制定具體可行的規(guī)章指引規(guī)范企業(yè)的披露。另外，政府應(yīng)依照“誰(shuí)污染，誰(shuí)受益，誰(shuí)付費(fèi)”的原則建立獎(jiǎng)懲機(jī)制，明確并強(qiáng)化碳排放權(quán)管制問(wèn)題，從外部約束上促使企業(yè)不斷推行綠色低碳發(fā)展理念，從而形成碳排放信息披露內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素。

　　(二)規(guī)范披露內(nèi)容

　　從信息需求者的角度考慮，碳信息分為數(shù)量信息和質(zhì)量信息，具體包括企業(yè)碳排放濃度、碳排放量等定量數(shù)據(jù)，碳減排的風(fēng)險(xiǎn)、碳減排計(jì)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)、減排方案等定性指標(biāo)。此外，通過(guò)前面的行業(yè)分析，可以看出制造類企業(yè)的碳信息披露比例相對(duì)最高，因此可以利用歸納的原理從“典型到整體”，以高污染高排放企業(yè)作為研究起點(diǎn)，先對(duì)其碳信息披露的內(nèi)容做詳細(xì)研究，制定出行業(yè)碳信息披露內(nèi)容，為今后出臺(tái)企業(yè)碳信息披露的制度標(biāo)準(zhǔn)提供參考依據(jù)。

　　(三)培養(yǎng)專業(yè)人才

　　目前我國(guó)在碳市場(chǎng)的形成機(jī)制、碳配額的分配理論依據(jù)與方法研究等方面尚不完善，且二氧化碳追蹤技術(shù)等也需要專門的管理人員來(lái)執(zhí)行，碳會(huì)計(jì)作為一個(gè)新興的交叉學(xué)科，需要一大批優(yōu)秀的專業(yè)人才對(duì)此學(xué)科進(jìn)行深入研究，更好地完成企業(yè)碳排放信息披露工作。

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