內(nèi)容摘要:本文以經(jīng)濟外部性的視角,研究社會消費與收入水平、居民財富、保險消費的聯(lián)動關系,運用VAR模型對1980-2010年間全國層面的年度時序數(shù)據(jù)進行實證分析,顯示社會消費與儲蓄存款、國民收入、保險消費之間存在長期穩(wěn)定的關系,保險消費能有效地推動社會總消費支出的增長和提升儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率,從而對我國經(jīng)濟持續(xù)增長起到明顯促進作用,保險消費的外部性效應正日益顯現(xiàn)。
關鍵詞:經(jīng)濟師職稱論文發(fā)表,保險消費,外部性,社會總消費支出,VAR模型
問題的提出
十八大以來,中國加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,在《十八大報告》中強調(diào):“要牢牢把握擴大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點,加快建立擴大消費需求長效機制,釋放居民消費潛力,保持投資合理增長,擴大國內(nèi)市場規(guī)模”。與此相對應的是,截至2012年12月,我國居民金融機構(gòu)個人存款余額已達41.6萬億,其中儲蓄存款達40.4萬億,而當年社會消費品零售總額僅為21.0萬億,以年末大陸總?cè)丝跒?3.5億人來計,人均儲蓄存款余額已達3.0萬元,這顯示出中國消費內(nèi)需市場潛力巨大,而啟動關鍵在于消除人們對未來經(jīng)濟不確定性的擔憂和降低國民的預防性儲蓄動機,從而有效釋放居民消費潛力、拉動內(nèi)需擴張,這在當前“三駕馬車”中的投資和出口面臨困境的形式下,顯得尤為迫切。在此背景下,本文基于預防性儲蓄理論,從經(jīng)濟外部性的視角,通過構(gòu)建VAR模型,實證分析保險消費與社會消費、國民收入、居民儲蓄之間的聯(lián)動關系,來探討如何營造良好的消費環(huán)境、改善居民的消費預期、增強居民的消費能力、建立擴大消費需求的長效機制和促進消費結(jié)構(gòu)升級,具有積極的現(xiàn)實意義。
模型構(gòu)建
預防性儲蓄理論最早可追溯到Fisher和Friedman的研究,20 世紀80年代末90年初,預防性儲蓄理論獲得極大發(fā)展。很多證據(jù)表明,儲蓄的一個重要動機是用于預防未來可能出現(xiàn)的收入下降,預防性儲蓄是指風險厭惡的消費者為預防未來不確定性所導致的消費水平下降而進行的儲蓄。Leland(1968)首次對預防動機的儲蓄模型進行了研究,認為人們進行儲蓄不僅是為了平滑一生的消費,更重要的是為了應付未來不確定性事件帶來的沖擊,預防性儲蓄主要為避免未來不確定收入將帶來的消費影響。在現(xiàn)實中,預防性儲蓄理論比較其他儲蓄理論更符合經(jīng)濟社會現(xiàn)象的本質(zhì)特征,因此成為近年來儲蓄理論研究的中心。
預防性儲蓄理論放棄了二次型消費效用假設,從而把預防性動機納入分析要素,使不確定性成為消費函數(shù)的重要組成部分。對于消費效用最大化問題,假設消費者生命周期為T,Et是基于t期可獲信息的條件期望,U是每一期的消費效用函數(shù),開始做決策的時期為t期,該期獲得確定性收入yt,給定的期初資產(chǎn)為At,t期以后各期的勞動收入是隨機的,用yt+i表示,由于消費者的風險厭惡原因,效用函數(shù)是跨時可加和凹的(u``<0),消費者的時間偏好率和隨機真實利率分別是δt和rt,利率因子和時間偏好因子用 Rt∈(0,∞)和βt∈(0,∞)表示,ct為消費,則:
Et[U`(Ct+i)]=U`(Ct) i=1,…,T-1 (1)
當面臨不確定性時,U```為正使得消費者產(chǎn)生更為理性和謹慎的消費行為來主動延遲消費,使消費效用實現(xiàn)最大化,導致當期的預防性儲蓄增加。
消費者消費效用最優(yōu)化方程如下所示:
(2)
st.At+1=Rt+1(At+yt-ct) (3)
引入價值函數(shù)如下:
(4)
其中wt=At+yt表示t期消費者能夠用于消費的可自由支配財富值。
根據(jù)上述方程可推出跨時分配的歐拉方程:
(5)
基于CARA(常絕對謹慎系數(shù)的指數(shù)化效用函數(shù))效用,可知:
(6)
其中γ為常絕對風險規(guī)避系數(shù),則一階導數(shù)為:
u`(c)=exp(-γc) (7)
代入式(4),根據(jù)正態(tài)分布下:
(8)
其中x為隨機變量,E(x)為均值,σ2x為方差,可得最優(yōu)消費條件:
(9)
從而可得消費函數(shù)顯式解,即消費水平如下:
(10)
可以看出,消費水平是財富、收入和不確定性的函數(shù),當財富、收入給定時,不確定性越高即σ2越大時,消費水平越低,預防性儲蓄水平越高。
保險消費實證分析
消費支出與收入、財富、保費之間是相互依賴、相互影響、相互作用的關系,而分析經(jīng)濟變量聯(lián)合變動的方式之一就是根據(jù)這些變量的理論關系構(gòu)造出一個結(jié)構(gòu)模型。此處采用向量自回歸(VAR)模型來研究上述變量之間的關系,為確保VAR模型的平穩(wěn)和可靠,在建立VAR模型之前,先對數(shù)據(jù)進行單位根檢驗和協(xié)整檢驗以確定數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性與是否存在長期協(xié)整關系,在此基礎上采用的主要研究方法包括協(xié)整分析、脈沖響應函數(shù)和方差分解等。首先通過協(xié)整分析研究各變量之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關系,隨后通過脈沖響應函數(shù)分析各變量對消費支出沖擊的動態(tài)變化與影響,最后通過方差分解找出各影響因素對這種沖擊變化的影響程度。在分析時對采用的數(shù)據(jù)進行自然對數(shù)處理,目的在于:一是有利于降低異方差,二是有利于計算各變量之間的彈性系數(shù)。
(一)ADF檢驗
由于時間序列數(shù)據(jù)通常是不平穩(wěn)的,為了避免由于單位根問題而產(chǎn)生虛假回歸,在做回歸分析之前,首先進行平穩(wěn)性檢驗,采用ADF方法,最優(yōu)滯后階數(shù)根據(jù) AIC和SC準則共同確定,t檢驗采用MacKinnon單邊臨界值伴隨概率,對各變量取自然對數(shù),易見各序列有大體一致的趨勢,如圖1所示,并對選取的各個變量的自然對數(shù)值進行單位根檢驗,結(jié)果如表1所示。
可見:lngmsrt~I(2);lncxckt~I(2);lnshxft~I(2);lnbfsrt~I(2);上述二階差分序列d(lngmsr,2)、d(lncxck,2)、d(lnshxf,2)、d(lnbfsr,2)均為平穩(wěn)序列。 (二)VAR模型滯后期選擇
選擇滯后期為3時,5個評價統(tǒng)計量的值如表2所示。
可見當滯后期為3時,LR、FPE、AIC、SC、HQ均取到最小值,因此,建立VAR(3)模型比較合理。
(三)VAR模型分析
取滯后3階,可得:
(11)
上述模型結(jié)果與現(xiàn)實經(jīng)濟現(xiàn)象相吻合:社會消費品零售總額與滯后1期正相關系數(shù)達到0.64,表明消費拉動的短期效應明顯,拉動效應會隨時間遞增而遞減;居民收入的增加,會立即在消費市場上體現(xiàn)出來,且消費增加的幅度會超過當期收入增加的幅度,表明收入的增加會使人們產(chǎn)生期待心理,但在長期內(nèi)會趨于理性,總體上人們會較快的根據(jù)收入的變化來作出相應的消費支出調(diào)整;當期儲蓄存款的增加,一般是緣于當期收入的增長,因此它與消費支出正相關,但從中長期來看,會導致消費支出水平的降低,因此會隨時間的遞增而呈現(xiàn)出負相關效應;這些都與經(jīng)典經(jīng)濟理論和日,F(xiàn)象完全符合。
上述模型較好地反映了保險消費的經(jīng)濟外溢效應:當期保險消費的增加,必然會對當期的其他消費支出產(chǎn)生一定的“擠出效應”,但由于保險是將未來的風險支出不確定性轉(zhuǎn)移給了保險公司,從而保證了未來經(jīng)濟收入的穩(wěn)定性。因此當期保險消費的增加,會增加人們的未來經(jīng)濟預期,從而使得擠出效應并不明顯,擠出的邊際消費傾向系數(shù)僅為0.02,而到滯后2期時,保險消費會大幅拉動人們的消費支出,增加的滯后2期邊際消費傾向系數(shù)達到0.12,遠高于滯后1、3期帶來的消費減少幅度。因此,從中長期來看,出于未來經(jīng)濟不確定性得到消除和未來保險賠付確保了經(jīng)濟收入穩(wěn)定的心理預期,保險消費將有力的促進消費水平的提高,綜合3期的總影響,保險消費將帶來邊際消費傾向同比增加9%。
綜上所述,保險消費的經(jīng)濟外溢效應較為顯著,當期的保險消費支出,對社會消費零售品總額、國民收入和城鄉(xiāng)居民儲蓄存款均在整體上體現(xiàn)出積極的正向促進作用,表明隨著保險消費水平的提高,會提高人們的消費水平、收入水平和儲蓄水平,同時,保險消費也會對自身產(chǎn)生較強的正向促進效應?梢姡kU消費的增加,有利于提高人們收入、穩(wěn)定生活水平、促進居民消費,從而起到擴張內(nèi)需市場、促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的積極作用,保險消費的外部性日益增強,對我國經(jīng)濟社會的發(fā)展產(chǎn)生了較大的正向促進作用。
結(jié)論與建議
當前我國保險消費水平不高的主要原因,在于社會大眾的保險意識不強、保險知識缺乏,從而導致對保險功能的認識不足和在保險消費中對自身權(quán)益的認識不清,影響保險的購買意愿,解決之道在于要大力普及保險知識、強化保險教育。因此,政府應出臺相應的扶持政策,加大資金投入,大力推動保險知識讀物的出版與普及,推行保險教育納入國民教育體系,鼓勵各類新聞機構(gòu)、社會團體廣泛宣傳風險與保險知識,來提升全社會的保險意識。
要實現(xiàn)保險行業(yè)的持續(xù)良性發(fā)展,離不開好的外部發(fā)展環(huán)境,政府相關部門與保險行業(yè)機構(gòu)要共同努力,營造良好的行業(yè)外部政策環(huán)境、輿論環(huán)境與經(jīng)濟環(huán)境,在政策上對保險行業(yè)發(fā)展機制進行引導,在輿論上進行正面形象宣傳,在經(jīng)濟上給予稅收優(yōu)惠、資金支持,達到做強做優(yōu)保險行業(yè)的發(fā)展目標,不斷增強保險消費的經(jīng)濟外溢效應,提升保險產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟社會服務的能力。
參考文獻:
1.胡錦濤.堅定不移沿著中國特色社會主義道路前進 為全面建成小康社會而奮斗―在中國共產(chǎn)黨第十八次全國代表大會上的報告[EB/OL].http://www.xj.xinhuanet.com /2012-11/19/c_113722546.htm,2012-11-8
2.中國人民銀行.金融機構(gòu)本外幣信貸收支表[DB/OL].http://www.pbc.gov.cn/publish/html/kuangjia.htm?id=2012s01.htm,2013-1
3.中華人民共和國國家統(tǒng)計局.中華人民共和國2012年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[EB/OL]. http://www.stats.gov.cn/tjgb/ndtjgb/qgndtjgb /t20130221_402874525.htm,2013-2-22
轉(zhuǎn)載請注明來自:http://www.jinnzone.com/jingjixuelw/44404.html