經(jīng)濟類國家級論文發(fā)表期刊推薦《中國經(jīng)貿(mào)》，雜志由中華人民共和國商務部主管，中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作企業(yè)協(xié)會主辦。經(jīng)國家新聞出版署核準創(chuàng)辦的大型經(jīng)貿(mào)類綜合性月刊，1996年創(chuàng)刊，國 內(nèi)外公開發(fā)行。雜志社為廣大學術界人士、各高校師生提供學術交流的國家級經(jīng)濟類綜合性刊物。
　　【摘 要】 信用風險緩釋工具可以釋放債券市場帶來的風險，緩解中小企業(yè)資金緊缺。文章對信用風險緩釋工具從產(chǎn)品的產(chǎn)生、結(jié)構、特點、確認與計量等方面進行分析，以期促進對信用風險緩釋工具的研究探討。

　　【關鍵詞】國家級論文發(fā)表,信用風險緩釋工具,創(chuàng)設方,購買方

　　一、信用風險緩釋工具金融產(chǎn)品的產(chǎn)生

　　我國債券市場規(guī)模目前在世界上名列第六，在亞洲居第二。但是，很多中小企業(yè)風險意識薄弱，風險控制能力較差，信用水平較低，可供擔保抵押的財產(chǎn)很少，也無政策支持，因缺少資金而喪失了企業(yè)發(fā)展的機遇。信用風險緩釋工具這一金融產(chǎn)品的產(chǎn)生，可以解決中小企業(yè)融資難的問題。

　　2010年，銀行間市場交易商協(xié)會和金融衍生產(chǎn)品專家委員會推出信用風險緩釋合約產(chǎn)品，交通銀行和民生銀行等機構提交信用風險緩釋合約產(chǎn)品登記，合計4.8億元。目前，有 27家信用風險緩釋工具交易商、14家信用風險緩釋工具核心交易商和23家信用風險緩釋合約創(chuàng)設機構完成備案。此外，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行等也通過了信用風險緩釋工具交易商資格申請。

　　信用風險緩釋工具可以降低債券市場風險，緩解中小企業(yè)資金緊張的矛盾，所以，信用風險緩釋工具的會計核算具有重要的意義。

　　二、信用風險緩釋工具的特點

　　(一)產(chǎn)品構成簡單

　　“用于管理、降低信用風險，產(chǎn)品簡單”是創(chuàng)立這一產(chǎn)品的原則，包括信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證兩類產(chǎn)品。

　　(二)交易構成簡單

　　信用風險緩釋合約產(chǎn)品針對債券和特定債務給予信用保護。

　　(三)合理配置風險

　　信用風險緩釋工具相關業(yè)務的規(guī)定是為了科學配置信用風險、降低市場風險。對市場參與者進行分層，分為三類市場主體：核心交易商、交易商、分交易商，更好地適應市場的發(fā)展需求，從而進一步提高交易的效率。

　　(四)增加市場透明度

　　對所有的信用風險緩釋工具相關業(yè)務要按期披露相關信息，也可通過交易平臺和托管的有關機構進行集中清算。

　　(五)防范系統(tǒng)風險

　　通過計算信用風險緩釋工具產(chǎn)品的凈買入余額和凈賣出余額以及凈賣出余額占注冊資本的比例，結(jié)合分析單一標的債務的信用風險緩釋工具產(chǎn)品，加強對其交易的杠桿控制，從而降低系統(tǒng)風險。

　　三、信用風險緩釋工具的作用

　　(一)增強金融市場的創(chuàng)新能力

　　信用風險緩釋工具是在信用風險管理中融入期權和保險，以提高金融機構的風險承受能力，改善金融機構的經(jīng)營模式，達到優(yōu)化資產(chǎn)配置、創(chuàng)新信用產(chǎn)品、加強風險管理，最終使信貸可供性提高，平均融資成本下降。

　　(二)提高商業(yè)銀行的資本利用率

　　信用風險緩釋工具的創(chuàng)設有利于商業(yè)銀行提高擴大資本利用率。銀行持有信用風險緩釋工具可以分離信用風險和金融資產(chǎn)所有權，即使金融資產(chǎn)的規(guī)模不變，也可以通過降低資產(chǎn)的風險權重和風險資本的需求量，從而使得資金利用效率提高，也降低了信用風險，提高了銀行的經(jīng)營競爭力。

　　(三)改善債券市場結(jié)構

　　固定收益類債券是信用風險緩釋工具的標的資產(chǎn)，目前債券市場占整個金融資產(chǎn)市場總量的14%，尤其銀行間的債券市場發(fā)展極其迅速，同時也暴露出很多信用風險問題，所以，運用市場手段加強信用風險的管理非常重要，且意義重大。

　　(四)共擔和分散信用風險

　　信用風險緩釋工具創(chuàng)立的目的就是為了共擔和分散信用風險，使中小企業(yè)融資受益。信用風險的分攤規(guī)范了取得的收益，擴大了中小企業(yè)的融資規(guī)模。

　　四、如何確認和計量信用風險緩釋工具

　　《會計準則解釋第5號》規(guī)定，信用風險緩釋工具由企業(yè)發(fā)行，則屬于財務擔保合同，執(zhí)行《第22號會計準則――金融工具確認和計量》;若企業(yè)是金融工具合同，則確認為金融負債或金融資產(chǎn)。另外，根據(jù)《企業(yè)會計準則解釋公告――第4號》規(guī)定，擔保業(yè)務執(zhí)行《第25號會計準則――原保險合同》和《第26號會計準則――再保險合同》的相關規(guī)定進行會計處理。

　　(一)信用風險緩釋合約的確認與計量

　　初始確認信用風險緩釋合約時，收取購買方的費用確認金融負債――“信用風險緩釋合約負債”，賬務處理如下：

　　借：銀行存款

　　貸：信用風險緩釋合約負債――待轉(zhuǎn)收入

　　同時記入輔助賬“或有負債(開出擔保保證)”，進行備查登記。

　　分期確認擔保期間的擔保費收入，賬務處理如下：

　　借：信用風險緩釋合約負債――待轉(zhuǎn)收入

　　貸：保費收入

　　同時，應該對未到期的信用風險緩釋合約進行評估，按照期末與期初估值差值計提信用風險準備金：

　　借：計提信用風險準備金

　　貸：信用風險緩釋合約負債――信用風險準備金

　　在信用事件發(fā)生日，應按照實際支付的金額，即債權人本金及利息損失之和確認賠付金額，沖銷“信用風險緩釋合約負債”金額，轉(zhuǎn)銷準備金，差額計入“應收追償款”。追償后，按照實際收到的追償款計入“銀行存款”，差額確認損失，計入“信用風險緩釋合約賠償支出”借方。

　　終止確認時，應全額沖銷“信用風險緩釋合約負債”，同時確認收入并轉(zhuǎn)銷準備金。

　　(二)信用風險緩釋憑證的確認與計量

　　初始確認時，企業(yè)按照憑證的公允價值確認收入，賬務處理如下：

　　借：銀行存款

　　貸：信用風險緩釋憑證負債――待轉(zhuǎn)收入

　　分期確認憑證發(fā)行期間的收入，賬務處理如下：

　　借：信用風險緩釋憑證負債――待轉(zhuǎn)收入

　　貸：保費收入

　　同時，應該對未到期的信用風險緩釋憑證進行評估，按照期末與期初估值差值計提信用風險準備金： 　　借：提取信用風險準備金

　　貸：信用風險緩釋憑證負債――信用風險準備金

　　為了保護自身權益，創(chuàng)設方可以對信用風險緩釋憑證進行回購。當現(xiàn)價高于發(fā)行價，表明債券發(fā)行方違約風險加大，此時創(chuàng)設方進行的回購為保護性回購，通過回購已發(fā)行的憑證，減少信用事件發(fā)生時可能進行的賠償。將回購憑證實際支付的金額計入“銀行存款”，按回購憑證數(shù)量占總發(fā)行憑證數(shù)量的比例，結(jié)轉(zhuǎn)信用風險準備金，沖銷“信用風險緩釋憑證負債――待轉(zhuǎn)收入”，差額借記“信用風險緩釋憑證賠償支出”。

　　當信用風險緩釋憑證現(xiàn)價低于發(fā)行價，表明債券發(fā)行方違約風險降低，此時創(chuàng)設方進行的回購為投資性回購，產(chǎn)生投資收益，其數(shù)額為賣出收款額與購入付款額之差。將回購憑證實際支付的金額計入“銀行存款”，按回購憑證數(shù)量占總發(fā)行憑證數(shù)量比例，結(jié)轉(zhuǎn)信用風險準備金，沖銷“信用風險緩釋憑證負債――待轉(zhuǎn)收入”，差額計入“投資收益”。

　　在信用事件發(fā)生日，應按照實際支付的金額，即債權人本金及利息損失之和，確認賠付金額，沖銷“信用風險緩釋合約負債”金額，轉(zhuǎn)銷準備金，差額計入“信用風險緩釋合約賠償支出”。

　　終止確認時，應全額沖銷將與該擔保有關的“信用風險緩釋憑證負債”，確認收入并轉(zhuǎn)銷準備金。

　　五、信用風險緩釋工具購買方的會計確認與計量問題

　　信用風險緩釋工具市場參與者購買信用風險緩釋工具的目的主要有三種：信用保護、套期保值和套利交易。不同的交易目的，會計核算方法不同。

　　債券持有者的目的是信用保護，買入的信用風險緩釋工具屬于財務擔保合同，與購買的財產(chǎn)保險核算方法類似，購買時發(fā)生的費用抵減該債券的投資收益。

　　在初始確認時，按實際支付的價款，借記“預付賬款”科目，貸記“銀行存款”科目;在資產(chǎn)負債表日，攤銷當期應承擔的購買信用風險緩釋工具的費用，計入 “投資收益”;在信用事件發(fā)生日，按照實際收到的賠償計入“銀行存款”，注銷信用風險緩釋憑證，同時結(jié)轉(zhuǎn)當期費用，將未攤銷的費用全部攤銷。

　　債券持有者的目的是套期保值，執(zhí)行《第24號會計準則――套期保值》。

　　債券持有者的目的是套利交易，執(zhí)行《第22號會計準則――金融工具的確認和計量》，核算方法與交易性金融資產(chǎn)相同，公允價值變動損益在持有期間計入當期損益，交易機構將購入的憑證在到期前平倉。

　　六、信用風險緩釋工具的報告

　　關于資產(chǎn)負債表：應為信用風險緩釋工具交易創(chuàng)設易于核算且?guī)в絮r明行業(yè)特點的會計核算科目，如“信用風險緩釋合約負債”、“信用風險緩釋憑證負債”、“計提信用風險準備金”等;對會計科目按流動性進行排序。

　　關于利潤表：將“營業(yè)收入”科目細分為“營業(yè)收入”部分和“營業(yè)支出”部分。剝離出其中的“營業(yè)成本”、“營業(yè)稅金及附加”、“三大費用”和“資產(chǎn)減值損失”，歸入“營業(yè)支出”部分;對收入按來源進行進一步細分。例如，在“信用增進凈收入”下設“信用增進服務收入”、“信用增進服務支出”;在“增信后管理凈收入”下設“增信后服務收入”、“增信后服務支出”等等，使得利潤表能夠全面反映公司不同種類業(yè)務的開展情況和盈利能力。

　　關于現(xiàn)金流量：創(chuàng)設能體現(xiàn)公司主營業(yè)務現(xiàn)金收支情況的科目，如“提供增信業(yè)務取得的現(xiàn)金”、“收到增信后服務取得的現(xiàn)金”、“出售創(chuàng)新產(chǎn)品取得的現(xiàn)金”等。

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