經(jīng)濟類國家級論文發(fā)表期刊推薦《中國經(jīng)貿(mào)》，雜志由中華人民共和國商務(wù)部主管，中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作企業(yè)協(xié)會主辦。經(jīng)國家新聞出版署核準(zhǔn)創(chuàng)辦的大型經(jīng)貿(mào)類綜合性月刊，1996年創(chuàng)刊，國 內(nèi)外公開發(fā)行。雜志社為廣大學(xué)術(shù)界人士、各高校師生提供學(xué)術(shù)交流的國家級經(jīng)濟類綜合性刊物。
　　【摘 要】 信用風(fēng)險緩釋工具可以釋放債券市場帶來的風(fēng)險，緩解中小企業(yè)資金緊缺。文章對信用風(fēng)險緩釋工具從產(chǎn)品的產(chǎn)生、結(jié)構(gòu)、特點、確認(rèn)與計量等方面進(jìn)行分析，以期促進(jìn)對信用風(fēng)險緩釋工具的研究探討。

　　【關(guān)鍵詞】國家級論文發(fā)表,信用風(fēng)險緩釋工具,創(chuàng)設(shè)方,購買方

　　一、信用風(fēng)險緩釋工具金融產(chǎn)品的產(chǎn)生

　　我國債券市場規(guī)模目前在世界上名列第六，在亞洲居第二。但是，很多中小企業(yè)風(fēng)險意識薄弱，風(fēng)險控制能力較差，信用水平較低，可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn)很少，也無政策支持，因缺少資金而喪失了企業(yè)發(fā)展的機遇。信用風(fēng)險緩釋工具這一金融產(chǎn)品的產(chǎn)生，可以解決中小企業(yè)融資難的問題。

　　2010年，銀行間市場交易商協(xié)會和金融衍生產(chǎn)品專家委員會推出信用風(fēng)險緩釋合約產(chǎn)品，交通銀行和民生銀行等機構(gòu)提交信用風(fēng)險緩釋合約產(chǎn)品登記，合計4.8億元。目前，有 27家信用風(fēng)險緩釋工具交易商、14家信用風(fēng)險緩釋工具核心交易商和23家信用風(fēng)險緩釋合約創(chuàng)設(shè)機構(gòu)完成備案。此外，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行等也通過了信用風(fēng)險緩釋工具交易商資格申請。

　　信用風(fēng)險緩釋工具可以降低債券市場風(fēng)險，緩解中小企業(yè)資金緊張的矛盾，所以，信用風(fēng)險緩釋工具的會計核算具有重要的意義。

　　二、信用風(fēng)險緩釋工具的特點

　　(一)產(chǎn)品構(gòu)成簡單

　　“用于管理、降低信用風(fēng)險，產(chǎn)品簡單”是創(chuàng)立這一產(chǎn)品的原則，包括信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證兩類產(chǎn)品。

　　(二)交易構(gòu)成簡單

　　信用風(fēng)險緩釋合約產(chǎn)品針對債券和特定債務(wù)給予信用保護。

　　(三)合理配置風(fēng)險

　　信用風(fēng)險緩釋工具相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定是為了科學(xué)配置信用風(fēng)險、降低市場風(fēng)險。對市場參與者進(jìn)行分層，分為三類市場主體：核心交易商、交易商、分交易商，更好地適應(yīng)市場的發(fā)展需求，從而進(jìn)一步提高交易的效率。

　　(四)增加市場透明度

　　對所有的信用風(fēng)險緩釋工具相關(guān)業(yè)務(wù)要按期披露相關(guān)信息，也可通過交易平臺和托管的有關(guān)機構(gòu)進(jìn)行集中清算。

　　(五)防范系統(tǒng)風(fēng)險

　　通過計算信用風(fēng)險緩釋工具產(chǎn)品的凈買入余額和凈賣出余額以及凈賣出余額占注冊資本的比例，結(jié)合分析單一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋工具產(chǎn)品，加強對其交易的杠桿控制，從而降低系統(tǒng)風(fēng)險。

　　三、信用風(fēng)險緩釋工具的作用

　　(一)增強金融市場的創(chuàng)新能力

　　信用風(fēng)險緩釋工具是在信用風(fēng)險管理中融入期權(quán)和保險，以提高金融機構(gòu)的風(fēng)險承受能力，改善金融機構(gòu)的經(jīng)營模式，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)配置、創(chuàng)新信用產(chǎn)品、加強風(fēng)險管理，最終使信貸可供性提高，平均融資成本下降。

　　(二)提高商業(yè)銀行的資本利用率

　　信用風(fēng)險緩釋工具的創(chuàng)設(shè)有利于商業(yè)銀行提高擴大資本利用率。銀行持有信用風(fēng)險緩釋工具可以分離信用風(fēng)險和金融資產(chǎn)所有權(quán)，即使金融資產(chǎn)的規(guī)模不變，也可以通過降低資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重和風(fēng)險資本的需求量，從而使得資金利用效率提高，也降低了信用風(fēng)險，提高了銀行的經(jīng)營競爭力。

　　(三)改善債券市場結(jié)構(gòu)

　　固定收益類債券是信用風(fēng)險緩釋工具的標(biāo)的資產(chǎn)，目前債券市場占整個金融資產(chǎn)市場總量的14%，尤其銀行間的債券市場發(fā)展極其迅速，同時也暴露出很多信用風(fēng)險問題，所以，運用市場手段加強信用風(fēng)險的管理非常重要，且意義重大。

　　(四)共擔(dān)和分散信用風(fēng)險

　　信用風(fēng)險緩釋工具創(chuàng)立的目的就是為了共擔(dān)和分散信用風(fēng)險，使中小企業(yè)融資受益。信用風(fēng)險的分?jǐn)傄?guī)范了取得的收益，擴大了中小企業(yè)的融資規(guī)模。

　　四、如何確認(rèn)和計量信用風(fēng)險緩釋工具

　　《會計準(zhǔn)則解釋第5號》規(guī)定，信用風(fēng)險緩釋工具由企業(yè)發(fā)行，則屬于財務(wù)擔(dān)保合同，執(zhí)行《第22號會計準(zhǔn)則――金融工具確認(rèn)和計量》;若企業(yè)是金融工具合同，則確認(rèn)為金融負(fù)債或金融資產(chǎn)。另外，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋公告――第4號》規(guī)定，擔(dān)保業(yè)務(wù)執(zhí)行《第25號會計準(zhǔn)則――原保險合同》和《第26號會計準(zhǔn)則――再保險合同》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行會計處理。

　　(一)信用風(fēng)險緩釋合約的確認(rèn)與計量

　　初始確認(rèn)信用風(fēng)險緩釋合約時，收取購買方的費用確認(rèn)金融負(fù)債――“信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債”，賬務(wù)處理如下：

　　借：銀行存款

　　貸：信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入

　　同時記入輔助賬“或有負(fù)債(開出擔(dān)保保證)”，進(jìn)行備查登記。

　　分期確認(rèn)擔(dān)保期間的擔(dān)保費收入，賬務(wù)處理如下：

　　借：信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入

　　貸：保費收入

　　同時，應(yīng)該對未到期的信用風(fēng)險緩釋合約進(jìn)行評估，按照期末與期初估值差值計提信用風(fēng)險準(zhǔn)備金：

　　借：計提信用風(fēng)險準(zhǔn)備金

　　貸：信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債――信用風(fēng)險準(zhǔn)備金

　　在信用事件發(fā)生日，應(yīng)按照實際支付的金額，即債權(quán)人本金及利息損失之和確認(rèn)賠付金額，沖銷“信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債”金額，轉(zhuǎn)銷準(zhǔn)備金，差額計入“應(yīng)收追償款”。追償后，按照實際收到的追償款計入“銀行存款”，差額確認(rèn)損失，計入“信用風(fēng)險緩釋合約賠償支出”借方。

　　終止確認(rèn)時，應(yīng)全額沖銷“信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債”，同時確認(rèn)收入并轉(zhuǎn)銷準(zhǔn)備金。

　　(二)信用風(fēng)險緩釋憑證的確認(rèn)與計量

　　初始確認(rèn)時，企業(yè)按照憑證的公允價值確認(rèn)收入，賬務(wù)處理如下：

　　借：銀行存款

　　貸：信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入

　　分期確認(rèn)憑證發(fā)行期間的收入，賬務(wù)處理如下：

　　借：信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入

　　貸：保費收入

　　同時，應(yīng)該對未到期的信用風(fēng)險緩釋憑證進(jìn)行評估，按照期末與期初估值差值計提信用風(fēng)險準(zhǔn)備金： 　　借：提取信用風(fēng)險準(zhǔn)備金

　　貸：信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債――信用風(fēng)險準(zhǔn)備金

　　為了保護自身權(quán)益，創(chuàng)設(shè)方可以對信用風(fēng)險緩釋憑證進(jìn)行回購。當(dāng)現(xiàn)價高于發(fā)行價，表明債券發(fā)行方違約風(fēng)險加大，此時創(chuàng)設(shè)方進(jìn)行的回購為保護性回購，通過回購已發(fā)行的憑證，減少信用事件發(fā)生時可能進(jìn)行的賠償。將回購憑證實際支付的金額計入“銀行存款”，按回購憑證數(shù)量占總發(fā)行憑證數(shù)量的比例，結(jié)轉(zhuǎn)信用風(fēng)險準(zhǔn)備金，沖銷“信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入”，差額借記“信用風(fēng)險緩釋憑證賠償支出”。

　　當(dāng)信用風(fēng)險緩釋憑證現(xiàn)價低于發(fā)行價，表明債券發(fā)行方違約風(fēng)險降低，此時創(chuàng)設(shè)方進(jìn)行的回購為投資性回購，產(chǎn)生投資收益，其數(shù)額為賣出收款額與購入付款額之差。將回購憑證實際支付的金額計入“銀行存款”，按回購憑證數(shù)量占總發(fā)行憑證數(shù)量比例，結(jié)轉(zhuǎn)信用風(fēng)險準(zhǔn)備金，沖銷“信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債――待轉(zhuǎn)收入”，差額計入“投資收益”。

　　在信用事件發(fā)生日，應(yīng)按照實際支付的金額，即債權(quán)人本金及利息損失之和，確認(rèn)賠付金額，沖銷“信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債”金額，轉(zhuǎn)銷準(zhǔn)備金，差額計入“信用風(fēng)險緩釋合約賠償支出”。

　　終止確認(rèn)時，應(yīng)全額沖銷將與該擔(dān)保有關(guān)的“信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債”，確認(rèn)收入并轉(zhuǎn)銷準(zhǔn)備金。

　　五、信用風(fēng)險緩釋工具購買方的會計確認(rèn)與計量問題

　　信用風(fēng)險緩釋工具市場參與者購買信用風(fēng)險緩釋工具的目的主要有三種：信用保護、套期保值和套利交易。不同的交易目的，會計核算方法不同。

　　債券持有者的目的是信用保護，買入的信用風(fēng)險緩釋工具屬于財務(wù)擔(dān)保合同，與購買的財產(chǎn)保險核算方法類似，購買時發(fā)生的費用抵減該債券的投資收益。

　　在初始確認(rèn)時，按實際支付的價款，借記“預(yù)付賬款”科目，貸記“銀行存款”科目;在資產(chǎn)負(fù)債表日，攤銷當(dāng)期應(yīng)承擔(dān)的購買信用風(fēng)險緩釋工具的費用，計入 “投資收益”;在信用事件發(fā)生日，按照實際收到的賠償計入“銀行存款”，注銷信用風(fēng)險緩釋憑證，同時結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期費用，將未攤銷的費用全部攤銷。

　　債券持有者的目的是套期保值，執(zhí)行《第24號會計準(zhǔn)則――套期保值》。

　　債券持有者的目的是套利交易，執(zhí)行《第22號會計準(zhǔn)則――金融工具的確認(rèn)和計量》，核算方法與交易性金融資產(chǎn)相同，公允價值變動損益在持有期間計入當(dāng)期損益，交易機構(gòu)將購入的憑證在到期前平倉。

　　六、信用風(fēng)險緩釋工具的報告

　　關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表：應(yīng)為信用風(fēng)險緩釋工具交易創(chuàng)設(shè)易于核算且?guī)в絮r明行業(yè)特點的會計核算科目，如“信用風(fēng)險緩釋合約負(fù)債”、“信用風(fēng)險緩釋憑證負(fù)債”、“計提信用風(fēng)險準(zhǔn)備金”等;對會計科目按流動性進(jìn)行排序。

　　關(guān)于利潤表：將“營業(yè)收入”科目細(xì)分為“營業(yè)收入”部分和“營業(yè)支出”部分。剝離出其中的“營業(yè)成本”、“營業(yè)稅金及附加”、“三大費用”和“資產(chǎn)減值損失”，歸入“營業(yè)支出”部分;對收入按來源進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分。例如，在“信用增進(jìn)凈收入”下設(shè)“信用增進(jìn)服務(wù)收入”、“信用增進(jìn)服務(wù)支出”;在“增信后管理凈收入”下設(shè)“增信后服務(wù)收入”、“增信后服務(wù)支出”等等，使得利潤表能夠全面反映公司不同種類業(yè)務(wù)的開展情況和盈利能力。

　　關(guān)于現(xiàn)金流量：創(chuàng)設(shè)能體現(xiàn)公司主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金收支情況的科目，如“提供增信業(yè)務(wù)取得的現(xiàn)金”、“收到增信后服務(wù)取得的現(xiàn)金”、“出售創(chuàng)新產(chǎn)品取得的現(xiàn)金”等。

　　【參考文獻(xiàn)】

　　[1] 財政部會計司.企業(yè)會計準(zhǔn)則講解[M].北京：人民出版社，2008.

　　[2] 唐弋宇.CDS會計計量方法探討[J].農(nóng)村金融研究，2009(3)：59-62.

　　[3] 孫曉靚，蔡琦瑋.信用違約互換應(yīng)用與我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險控制[J].經(jīng)濟理論研究，2006(4)：41-43.

　　[4] 肖元.利用信用工具提升商業(yè)銀行經(jīng)營效率[J].中國金融，2010(22)：70-71.

　　[5] 馮丹.人民幣信用風(fēng)險緩釋工具的創(chuàng)新與發(fā)展[J].中國金融，2010(22)：72-73.

　　[6] 時文朝.關(guān)于信用風(fēng)險緩釋工具的若干問題[N].金融時報，2011-01-15.

　　[7] 顧仲輝，等.人民幣信用風(fēng)險緩釋工具市場應(yīng)用分析與展望[J].中國貨幣市場，2011(3)：28-31.

　　[8] 國際會計準(zhǔn)則理事會.國際財務(wù)報告準(zhǔn)則[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2008.

　　[9] 李穎.信用風(fēng)險緩釋工具會計問題探討[J].財務(wù)與金融，2012(4)：1-10.

---

轉(zhuǎn)載請注明來自：http://www.jinnzone.com/jingjixuelw/43509.html