摘要：在動態(tài)財務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建過程中，體系指標的選取決定著整個體系構(gòu)建的成敗。本文在分析當前環(huán)境所適應(yīng)的財務(wù)預(yù)警體系的基礎(chǔ)上，運用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對預(yù)警指標進行處理，選取出有代表性的財務(wù)預(yù)警指標，形成動態(tài)財務(wù)預(yù)警模型指標體系，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)降維，擬解決運行財務(wù)預(yù)警模型時輸入變量冗多的問題，為財務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建提供參考。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)預(yù)警,探索性因子分析,財務(wù)指標

　　經(jīng)濟學(xué)論文投稿期刊推薦《農(nóng)村財政與財務(wù)》，以馬列主義、毛澤東思想、鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的教育方針和“雙百方針”，理論聯(lián)系實際，開展教育科學(xué)研究和學(xué)科基礎(chǔ)理論研究，交流科技成果，促進學(xué)院教學(xué)、科研工作的發(fā)展，為教育改革和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)做出貢獻。
　　著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境中的復(fù)雜性、模糊性日益明顯，企業(yè)運營過程中面臨的風(fēng)險變幻莫測，及時有效的財務(wù)預(yù)警體系成為企業(yè)經(jīng)營的迫切需求。在以往的研究中，大多數(shù)預(yù)警模型是為企業(yè)投資者、債權(quán)人服務(wù)的，判別結(jié)果也只局限于被預(yù)測企業(yè)被ST或未被ST兩種。而企業(yè)內(nèi)部的預(yù)警體系，應(yīng)該更加及時、詳細，這樣才能給企業(yè)的管理者帶來有價值的信息，從而有助于企業(yè)管理者進行下一步的營運決策。所以，這樣一個財務(wù)預(yù)警體系的指標必須有代表性，能對企業(yè)運營現(xiàn)狀進行全面有效的反映。

　　一、傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警體系指標選取的缺陷

　　(一)指標預(yù)警功能單一。傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)警體系主要是通過對期末會計報表中的會計數(shù)據(jù)進行提取形成財務(wù)指標，利用財務(wù)指標對企業(yè)財務(wù)狀況進行預(yù)測。把財務(wù)指標輸入設(shè)計好的模型中，通過模型運行結(jié)果判斷企業(yè)財務(wù)狀況。理論上這種方法行得通，可以為企業(yè)相關(guān)利益者提供一些信息，但是，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，這些指標已經(jīng)不能反映預(yù)警體系的全部功能。

　　(二)指標數(shù)量繁多。綜合考慮前人研究的財務(wù)預(yù)警體系，選取的指標一般大約為三十個。因此數(shù)據(jù)的獲取和處理是一個復(fù)雜的過程，會耗費大量的時間，輸出結(jié)果出現(xiàn)警情的信號時再對企業(yè)的經(jīng)營進行改進已經(jīng)為時過晚;另外繁多的預(yù)警指標也會影響預(yù)警系統(tǒng)的效果。

　　(三)指標的選取忽略了與管理系統(tǒng)的有序結(jié)合。企業(yè)的財務(wù)信息是對企業(yè)營運狀況的綜合反映，企業(yè)的管理漏洞、決策失誤、經(jīng)營異常以財務(wù)報表的形式輸入到財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，把財務(wù)風(fēng)險的蹤跡反映給企業(yè)管理者，達到企業(yè)內(nèi)部財務(wù)預(yù)警的目的。但傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)警往往自成體系，把財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為會計系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，僅僅通過會計信息進行財務(wù)預(yù)警往往難以全面、系統(tǒng)。而在現(xiàn)代信息化的環(huán)境中，企業(yè)建立的后臺管理系統(tǒng)可以通過信息技術(shù)將企業(yè)的經(jīng)營信息、管理信息、會計信息、資金信息進行集成與共享，為財務(wù)數(shù)據(jù)擴寬了范圍，完善了財務(wù)預(yù)警指標體系，隨著指標數(shù)量的增加，預(yù)警前的指標分類成為了財務(wù)預(yù)警的必經(jīng)過程，先把指標進行歸類，確認每個指標反映的問題方面，便于解決警情�？梢�，將財務(wù)指標與管理系統(tǒng)進行融合才是未來發(fā)展的方向和研究的重點。

　　二、動態(tài)財務(wù)預(yù)警體系的特征要求

　　通過以上分析可以得出，企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系作為企業(yè)經(jīng)營運行的檢測器，應(yīng)該能實時觀測企業(yè)動態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)警情，以便企業(yè)經(jīng)營者做出決策。所以，企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系選取的指標必須具有及時性、簡練性、靈敏性。

　　(一)及時性。所謂及時性實際上是指指標獲取的及時性。作為預(yù)測性系統(tǒng)，必然要具有前瞻性，而滿足前瞻性的首要條件是及時性，如何及時、有效地獲取預(yù)警指標是構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系的重要環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)警體系主要是根據(jù)期末財務(wù)報表獲取數(shù)據(jù)處理來進行預(yù)警，由于當今信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，會計處理受到了沖擊，網(wǎng)絡(luò)會計應(yīng)運而生。這種模式下會計處理不僅可以提高會計核算效率，還可以產(chǎn)生實時的財務(wù)報表，對財務(wù)預(yù)警體系指標獲取速度有很大幫助。

　　(二)簡練性。企業(yè)內(nèi)動態(tài)財務(wù)預(yù)警體系，供企業(yè)管理人員使用，在實際應(yīng)用中要比供企業(yè)投資者、債務(wù)人所使用的預(yù)警體系頻繁的多，甚至?xí)�達到每月一預(yù)測的頻率，因此，具有這樣特點的財務(wù)預(yù)警體系必須容易運行，預(yù)警指標必須簡練容易獲取。簡練的指標不但節(jié)約了企業(yè)的預(yù)警成本又能及時發(fā)出警情信號，可謂是兩全其美。

　　(三)靈敏性。構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系屬于事前預(yù)測行為，其目的是及時發(fā)現(xiàn)問題，避免不必要的損失。作為預(yù)警體系的指標，必須具有靈敏性，在出現(xiàn)警兆的情況下，發(fā)現(xiàn)警情的蛛絲馬跡，發(fā)出信號，為信息使用者提供警情信息。

　　(四)成本效益性。成本效益是構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系必須考慮的問題。在指標體系中有許多指標的確能反映企業(yè)財務(wù)狀況，有很大利用價值，但如果預(yù)計獲取該指標的成本過大，大于其預(yù)警帶來的收益，那么應(yīng)該放棄選取該指標，轉(zhuǎn)而用與之相關(guān)的且獲取成本較低的指標代替。

　　三、基于探索性因子分析的財務(wù)預(yù)警指標選取

　　數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)發(fā)展迅速，日益成為各個研究領(lǐng)域的應(yīng)用技術(shù)。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，給企業(yè)財務(wù)管理帶來了新思路，給傳統(tǒng)的財務(wù)管理活動帶來沖擊。其中，探索性因子分析法就是數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)中的一種多元統(tǒng)計分析方法。探索性因子分析的基本思路是，每一個輸入變量的變異性都可以歸結(jié)于少數(shù)潛在的公共因子和一個與這些公共因子無關(guān)而只與該變量有關(guān)的特殊因子，它的主要目的就是數(shù)據(jù)縮減。本文擬用探索性因子分析法對原始的財務(wù)指標進行簡化的主要原因有：(1)因子分析不是對原有變量的取舍，而是根據(jù)原始變量的信息進行重新組合，找出影響變量的共同因子，對信息反映全面，即使對結(jié)果影響不大的因素也不會丟失;(2)因子分析通過旋轉(zhuǎn)使得因子變量更具有可解釋性，命名清晰性高，便于使用;(3)因子分析可以通過SPSS軟件實現(xiàn)，便于操作。

　　(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源。本文樣本來自于我國三十家上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，在樣本選取的過程中，本文剔除了ST公司的財務(wù)數(shù)據(jù)。

　　(二)財務(wù)指標的選取與變量設(shè)計。本文選取了反映企業(yè)償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運營能力、增長能力四個方面共19個指標，變量設(shè)計見表1。

　　因子分析是簡化指標的過程，通過尋找各指標間的潛在公共因子實現(xiàn)變量的降維。所以，在進行因子分析之前，首先要對觀測變量進行檢驗，確定變量間確實有相關(guān)關(guān)系。本文通過KMO檢驗和Bartlett檢驗，分析對指標進行因子分析的適合性。檢驗結(jié)果見表2。 　　通過檢驗結(jié)果可知，KMO值為0.66，結(jié)果大于界定值0.6，表明觀測變量適合進行因子分析。Bartlett球形檢驗的顯著性水平為0，小于界定值0.05，原假設(shè)被拒絕，表明原觀測數(shù)據(jù)適合因子分析。提取公因子。運用SPSS對數(shù)據(jù)進行標準化處理，得出共同度分析結(jié)果顯示，流動比率、資產(chǎn)報酬率等6個指標的共同度均超過了0.9，表明公因子對這6個指標的方差做出90%以上的貢獻。共同度超過0.7的指標共9個，可見，公因子提供的信息量較大。運用SPSS計算公因子特征值、貢獻率、累計貢獻率，結(jié)果見表3。

　　根據(jù)解釋的總方差結(jié)果顯示，選取7個公因子的因子成分對所選取的公因子進行因子解釋，作為選取公因子與原指標間的系數(shù)。因子成分矩陣見下頁表4。

　　通過上表可以得出各變量的因子表達式：

　　X6=0.792F1+0.47F2-0.29F3-0.108F4-0.119F5+0.031F6+0.104F7

　　X4=0.681F1+0.052F2+0.544F3-0.144F4-0.299F5-0.223F6-0.8F7

　　……

　　X5=-0.125F1-0.22F2+0.068F3-0.225F4+0.109F5-0.39F6+0.778F7

　　下頁表5是經(jīng)過正交旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣，通過這個矩陣我們可以得出旋轉(zhuǎn)后的各成分表達式：

　　X7=0.927F1+0.02F2+0.118F3+0.017F4+0.077F5+0.059F6+0.016F7

　　X9=0.735F1-0.008F2-0.005F3+0.354F4+0.109F5-0.165F6-0.16F7

　　……

　　X5=-0.093F1-0，05F2-0.102F3+0.014F4+0.042F5-0.004F6+0.918F7

　　公共因子命名如表6所示。表7是成分轉(zhuǎn)換矩陣，成分矩陣乘以成分轉(zhuǎn)換矩陣就得到旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣。根據(jù)成分得分系數(shù)矩陣，可以得到因子得分表達式，成分得分系數(shù)矩陣見表8。由此得出因子得分表達式：

　　F1=0.086X1-0.045X2-0.09X3-0.017X4+0.05X5+0.213X6+0.345X7+0.111X8+0.249X9+0.046X10+0.131X11-0.029X12+0.164X13+0.014X14+0.245X15-0.032X16-0.003X17-0.08X18+0.017X19

　　……

　　F7=0.093X1+0.002X2+0.12X3+0.006X4+0.787X5+0.045X6+0.099X7-0.063X8-0.084X9+0.374X10-0.02X11-0.12X12+0.086X13+0.026X14-0.013X15-0.041X16+0.067X17-0.127X18-0.158X19

　　以上是因子得分表達式，即利用原有指標與指標得分作為系數(shù)，得出公因子表達式。上市公司可以通過因子得分對企業(yè)財務(wù)狀況進行估計預(yù)測，找出企業(yè)弱勢方面進行改進調(diào)整，制定解決警情的對策。

　　表9是成分得分協(xié)方差矩陣，該矩陣是單位矩陣，可以證明，提取的七個公因子之間是不相關(guān)的。

　　四、結(jié)論

　　本文選取三十家上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，選取反映企業(yè)營運狀況幾方面的指標先進行歸類，然后對歸類后的財務(wù)指標進行因子分析發(fā)現(xiàn)：(1)企業(yè)各個財務(wù)指標之間確實存在潛在關(guān)系，找出潛在公因子加以分析處理可以簡化財務(wù)預(yù)警指標體系，提高財務(wù)預(yù)警效率并且使預(yù)警結(jié)果更加直觀。(2)尋找預(yù)警指標間潛在關(guān)系的結(jié)果表明，某些財務(wù)指標與其他類別財務(wù)指標存在相關(guān)性，也就是說，企業(yè)某一方面的疏忽產(chǎn)生的異常可以影響到企業(yè)其他方面的運營，因此，企業(yè)管理者在進行經(jīng)營決策時應(yīng)該考慮多方面因素的影響。(3)通過因子分析得出了因子得分矩陣，通過得分矩陣可以體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營各個方面的狀態(tài)，但因子分析更多的是作為達到一些目的的中間手段，實現(xiàn)一些模型運行的中間步驟，在對數(shù)據(jù)進行降維簡化后繼續(xù)采用其他的統(tǒng)計方法進行處理來解決問題。

　　參考文獻：

　　1.左維.中國上市公司財務(wù)危機預(yù)警模型實證研究[D].成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2008.

　　2.劉翠翠.基于云計算的在線財務(wù)管理新視角[J].管理現(xiàn)代化，2011，(25).

---

轉(zhuǎn)載請注明來自：http://www.jinnzone.com/gongshangqiyeguanlilw/52382.html