工商企業(yè)管理論文發(fā)表期刊推薦《國際商務研究》系上海對外貿(mào)易學院學報。創(chuàng)刊于1980年，原名為《外貿(mào)教學與研究》，1986年更名為《國際商務 研究》。該刊物為對外貿(mào)易專業(yè)刊物。報道 國際貿(mào)易方面的理論研究成果和最新信息，介紹國際商務知識。讀者對象為對外經(jīng)貿(mào)企事業(yè)單位職工、經(jīng)濟理論研究工作者、經(jīng)濟院校師生等。有英文目次。繼承 《外貿(mào)教學與研究》(1980)。
　　摘 要：近年來，地方政府的債務問題逐漸成為人們關(guān)注的焦點，與地方債務問題息息相關(guān)的是地方政府融資平臺的問題。我國地方政府融資平臺一方面解決了地方政府融資困難的問題，另一方面伴隨著融資平臺數(shù)量和規(guī)模的迅速擴張，其帶來的問題和風險也愈發(fā)明顯。為保證宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，亟須盡快解決融資平臺帶來的問題，及時化解風險。從分析融資平臺現(xiàn)狀入手，歸納出目前地方政府融資平臺中積累的問題，通過分析原因，最后歸納出相應的對策和建議。

　　關(guān)鍵詞：工商企業(yè)管理論文,地方政府,地方債務,融資平臺

　　一、地方政府融資平臺概述

　　地方政府融資平臺是指由地方政府出資設立的，以提高公共服務水平為目標，主要以重點基礎設施建設、公用事業(yè)建設、重大產(chǎn)業(yè)作為投資方向，依托當?shù)卣�府資產(chǎn)、土地等國有資源進行融資而組建的各類投融資公司。改革開放之后，伴隨著城市化水平的不斷提高，公共支出壓力的增大，各級地方政府普遍面臨著地方財政入不敷出的問題。特別是在分稅制改革后，地方政府僅僅依靠幾種地方稅種難以滿足當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展建設對財力的需求，加上我國《預算法》中明確規(guī)定禁止地方政府直接舉債，這樣地方政府除了通過國有資產(chǎn)獲益、出讓土地使用權(quán)獲得收入之外，就主要依靠融資平臺這一途徑獲得收入。從20世紀80年代開始，我國地方政府開始設立融資平臺，分稅制改革到2008年金融危機的這段時期是我國融資平臺穩(wěn)步發(fā)展階段。在2008年全球金融危機爆發(fā)后，我國實施的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這在一定程度上推動了融資平臺的擴張。根據(jù)中國人民銀行《2010年中國區(qū)域金融運行報告》的統(tǒng)計，截至2010年末全國各級地方政府融資平臺共計1萬余家，與2008年年末相比增長25%以上，從融資平臺分析來看，城投公司和交通運輸類平臺所占比例最高，約五成以上的融資平臺公司貸款投向了市政基礎設施和公路建設�？梢姛o論是從設立初衷還是資金流向都上看，地方政府融資平臺都具有濃重的行政色彩。

　　地方政府融資平臺的設立具有明顯的公共性和公益目的。一方面融資平臺通過財政撥款、注入資金等設立，而這些財政資金多來自公民的稅收、出讓國家或集體所有的土地的使用權(quán)所獲得收入，因此是一種地方性公共產(chǎn)品，應屬于全體公民所有，地方政府具有人民賦予的對這些公共產(chǎn)品的管理權(quán)限。另一方面地方政府投融資平臺的償還主體多為政府部門，即擔保的模式多為土地收益權(quán)、債券、稅費返還和政府財政承諾等。由此我們可以看出，地方政府融資平臺既承擔了大部分公共服務項目的支出，如公共基礎設施、大型投資項目、舊城改造等公共投資項目，這對推動城市發(fā)展與提高人民生活水平起到了至關(guān)重要的作用，同時也累計了大筆債務，這部分債務主要依靠土地出讓金償還。土地出讓金作為地方政府收入的重要組成部分，一旦這部分出現(xiàn)問題，必將國家經(jīng)濟和政府管理帶來很多不良的影響。此外，地方政府融資平臺的設立也和我國過去衡量地方經(jīng)濟發(fā)展“唯GDP論”以及經(jīng)營城市的理念相關(guān)。各地政府通過設立融資平臺，引進大量投資項目，上馬多種項目，過分地依靠這種投資拉動的模式去發(fā)展經(jīng)濟。

　　二、地方政府融資平臺存在的問題

　　(一)政府債務風險增加

　　分稅制改革后，由于面臨著財權(quán)與事權(quán)不匹配的問題，我國地方政府一直承受著極大的財政支出壓力，集中表現(xiàn)在基礎設施和重點投資項目等基本的經(jīng)濟建設支出以及社保、醫(yī)療等民生支出，這部分支出都逐年呈剛性增長的態(tài)勢，很難壓縮。如今在這個基礎上，地方政府還面臨龐大的債務支出需要償還。根據(jù)2011年6月27日審計署發(fā)布的《全國地方政府性債務審計結(jié)果》顯示，截至2010年我國地方政府性債務總額已達107 174.9億元，其資金來源主要是銀行貸款，約占79.1%，上級財政、政府發(fā)債、其他借款等項加總約占20%左右。地方政府受到財力不足與《預算法》中明確禁止直接舉債的影響，融資平臺舉債成為彌補地方政府資金缺口的主要渠道。截至2012年6月末，融資平臺貸款余額已超過了9萬億，融資平臺舉債的主要方式是銀行貸款、發(fā)行債券與票據(jù)。由此可見，地方政府融資平臺和地方債務問題密切相關(guān)，通過融資平臺獲得的貸款在地方債務中占比很大。由于地方融資平臺由地方政府的財政收入作擔保，商業(yè)銀行會優(yōu)先集中為地方政府投融資平臺進行貸款的發(fā)放，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的巨額貸款就成為地方政府的隱性負債。一旦平臺公司項目運行出現(xiàn)資金困難而出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題，地方政府必須用財政收入進行償還，這對于支出壓力本來就很大的地方政府而言，更是雪上加霜。

　　(二)融資風險波及金融機構(gòu)

　　雖然從理論上講，地方投融資平臺具備通過發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等方式獲取資金的條件，但是從實際情況看，大多數(shù)地方政府投融資平臺的運營狀況欠佳，很多財務指標并不符合債券發(fā)行的要求，大多數(shù)融資公司主要是通過向銀行等金融機構(gòu)貸款來解決資金短缺問題的。2009年8月，國家審計、銀行監(jiān)管等部門聯(lián)合對地方政府融資平臺的授信總額、已發(fā)放貸款、貸款利率、貸款期限、資產(chǎn)負債情況及該級地方財政收入、當?shù)谿DP等情況展開調(diào)研。據(jù)測算，我國地方政府投融資平臺的負債中80%都是通過銀行信貸獲得的資金，這樣融資平臺的債務風險就會高度集中于金融機構(gòu)。

　　(三)融資平臺管理不規(guī)范

　　地方政府融資平臺多由政府單獨出資，政府主要領導掌握著融資決策權(quán)，決策、管理、監(jiān)督三位一體的法人治理架構(gòu)的缺失給融資平臺的運作埋下隱患，縣級以下的融資平臺此類情況最多。在這種情況之下，地方政府融資平臺很可能向多個銀行進行貸款，形成多方借貸關(guān)系，最后對于平臺實際負債情況并不是十分了解。此外，平臺資金的運用多游離于公共財政的監(jiān)督體系之外，信息不能做到公開透明，缺乏公眾監(jiān)督。

　　(四)擠壓民營經(jīng)濟生存的空間，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)造成負面影響

　　政府的公共投資本身對于民間投資具有擠出效應。當融資平臺獲得的貸款投向公共基礎設施等大型項目建設時，銀行必須持續(xù)地向該項目進行貸款發(fā)放，一旦停止更難以收回貸款。在經(jīng)濟過熱時，中央銀行會受收縮銀根，控制信貸總規(guī)模。這樣在信貸資源有限的情況下，民營經(jīng)濟實體獲得融資的能力很難與融資平臺相競爭，其發(fā)展必將受到抑制這不利于我國民營經(jīng)濟的長遠發(fā)展，也不利于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 　　(五)缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)范，地方政府對融資平臺的管理有待完善

　　我國至今未出臺有關(guān)地方政府投融資平臺的法律規(guī)范，因此融資平臺在實際運作中有很多標準有待明確，比如投資方向、債務管理、投融資運作等基本內(nèi)容。統(tǒng)一的法律規(guī)范導的缺失容易致各地方政府投融資平臺政策目標偏離公益性，相關(guān)部門或機構(gòu)自主行為的隨意性較大，容易出現(xiàn)尋租行為。各類型的融資平臺往往由多個不同的行政部門領導管理，容易出現(xiàn)政出多門的情況。比如在實際運作過程中，發(fā)改委負責報送需要貸款的項目，財政部門、人民銀行負責對需要貸款進行融資的項目進行審核，發(fā)改委和國資委負責監(jiān)督、管理資金的使用情況，最終債務幾乎完全由財政部門負擔。在這個運作過程中，財政部門作為最后承擔者，但對于負債的實際情況反而難以有全面的了解。

　　三、規(guī)范地方政府融資平臺運作的對策

　　(一)拓寬地方政府融資渠道，規(guī)范政府負債行為

　　針對地方政府融資難的問題，首先應當完善財稅體制，加大一般性轉(zhuǎn)移支付的力度，保證地方政府能夠提供基本的公共服務。第二，可以考慮允許地方政府融資平臺通過發(fā)行債券進行融資，將地方政府債務納入預算管理，嚴格規(guī)定債務資金的使用范圍，控制新平臺的設立，清理已有的融資平臺，建立債務風險預警機制。還可以引導地方政府融資平臺項目通過證券市場直接融資，降低平臺公司間接融資比例，達到分散風險的目的。對于地方政府的擔保行為，相關(guān)部門要對其進行嚴格的審查，使其與融資平臺的定位相符合。

　　(二)轉(zhuǎn)變政府職能，減少行政干預

　　政府應當轉(zhuǎn)變職能，盡量避免以行政手段的方式干預融資平臺的運營。應考慮建立專門機構(gòu)，該機構(gòu)作為出資人負責制定國有資產(chǎn)管理方案和融資疾患，特別是對土地等國有資源的劃撥、整合更要加大監(jiān)管力度。項目運行結(jié)束后，該機構(gòu)代表行使所有者職能，行使重大決策和選擇經(jīng)營管理者等權(quán)利，最后將投資收益最大程度地回饋給社會。

　　(三)完善投融資平臺治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營效率

　　應完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，實行政企分開。通過資本運作，將優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)注入平臺公司，提高平臺公司投融資實力。注重拓展新的融資渠道，加大直接融資的力度，降低間接融資比例，減少對債務融資的依賴，充分依靠資本市場進行權(quán)益性融資，使得民營資本可以進入這一領域，激發(fā)市場活力。此外，還可以適度發(fā)展相關(guān)的證券化產(chǎn)品。證券化的過程不僅有利于借助外在的法律法規(guī)完善平臺自身的治理結(jié)構(gòu)，還有利于社會和公眾對將對地方政府投融資平臺的監(jiān)督。

　　(四)制定融資法律法規(guī)，強化對融資平臺的監(jiān)管

　　地方政府依靠融資平臺籌措資金以提供公共服務，如果沒有對融資平臺有效的監(jiān)督，很容易變相成為政府的不受任何制約和監(jiān)管的“提款機”，這既不利于政府履行職能，更不利于市場經(jīng)濟的穩(wěn)定。應考慮設立地方融資監(jiān)管機構(gòu)或在政府內(nèi)部設專門的部門，對轄區(qū)內(nèi)融資平臺進行監(jiān)管。還應盡快出臺與地方政府融資相關(guān)法律法規(guī)，為融資平臺的運營和地方政府負債行為提供可靠的法律依據(jù)，使地方融資平臺在法律框架下運營。

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