合同能源管理（簡稱EPC）是20世紀70年代中期在市場經(jīng)濟國家中逐步發(fā)展起來的一種市場化的節(jié)能新機制。根據(jù)2011年1月1日正式實施的由國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局、國家標準化管理委員會頒布的中華人民共和國國家標準合同能源管理技術(shù)通則的定義，合同能源管理指：節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能項目的節(jié)能目標，節(jié)能服務(wù)公司為實現(xiàn)節(jié)能目標向用能單位提供必要的服務(wù)，用能單位以節(jié)能效益支付節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤的節(jié)能服務(wù)機制。

　　摘要:合同能源管理誕生于上世紀中期，是一種運用市場手段促使用能單位進行節(jié)能改造的服務(wù)機制。目前"融資難"一直是合同能源管理發(fā)展的瓶頸。采用融資租賃方式，創(chuàng)新合同能源管理融資模式，克服障礙，實施更多的節(jié)能項目，將成為推行合同能源管理、促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實解決方案之一。將融資租賃引入到合同能源管理融資模式必定能開啟我國合同能源管理發(fā)展的新紀元。

　　關(guān)鍵詞：合同能源管理,節(jié)能服務(wù)公司,融資租賃,節(jié)能減排

　　節(jié)能服務(wù)公司（在國外稱ESCO，在國內(nèi)簡稱EMCo）作為合同能源管理中的重要參與者發(fā)展十分迅速，在以合同能源管理為平臺的節(jié)能降耗機制中發(fā)揮著巨大的作用，在美國、加拿大等發(fā)達國家節(jié)能服務(wù)已經(jīng)成長為一種新興節(jié)能產(chǎn)業(yè)。

　　一、我國合同能源管理機制現(xiàn)狀評析

　　合同能源管理項目正式進駐中國是從1997年，國家發(fā)展和改革委員會同世界銀行、全球環(huán)境基金共同開發(fā)和實施的“世界銀行/全球環(huán)境基金中國節(jié)能促進項目”開始的，該項目實施者首先在北京、遼寧、山東成立了示范性能源管理公司，并在此基礎(chǔ)上開始了我國合同能源管理領(lǐng)域的專業(yè)試點。上述3個示范合同能源管理公司項目經(jīng)過一段時間的運營，項目一期示范的節(jié)能新機制效果顯著，經(jīng)評估顯示，3家合同能源管理公司的內(nèi)部收益率均在30%以上，其所實施的節(jié)能技改項目99%以上獲得成功，并產(chǎn)生了較好的節(jié)能效果、溫室氣體CO2減排效果和其它相關(guān)環(huán)境效益。由此以來，以盈利為目的的3家示范EMCo運用合同能源管理模式運作節(jié)能技改項目獲得了用能企業(yè)節(jié)能降耗和自身經(jīng)濟效益的雙贏。

　　合同能源管理是一種允許用戶使用未來的節(jié)能收益為工廠和設(shè)備升級，以及降低目前的運行成本的節(jié)能投資方式，其核心價值追求無非是以減少的能源費用來支付節(jié)能項目全部成本。能源管理合同和基本模式就是在實施節(jié)能項目投資的企業(yè)（“用能企業(yè)”）與專門的盈利性能源管理公司（“節(jié)能服務(wù)公司”）之間建立合同關(guān)系，由節(jié)能服務(wù)公司對用能企業(yè)的節(jié)能收益進行二次分配，并產(chǎn)生環(huán)境和經(jīng)濟效益的雙盈。這一模式本身就能大大推動節(jié)能項目的開展。相比較節(jié)能項目的所有風(fēng)險和所有盈利都由實施節(jié)能投資的企業(yè)承擔(dān)的傳統(tǒng)節(jié)能投資方式，合同能源管理方式中，一般不要求用能企業(yè)自身對節(jié)能項目進行大筆投資，用能企業(yè)只需要向節(jié)能服務(wù)公司支付節(jié)能量即可達到其節(jié)能降耗減排的效果，對用能企業(yè)而言，該企業(yè)的對外能源費用支出是一個逐漸減少的過程；而節(jié)能服務(wù)公司在實施節(jié)能改造之后，將獲得穩(wěn)定的節(jié)能回報。

　　為鼓勵我國節(jié)能企業(yè)和合同能源管理項目的發(fā)展，我國出臺了一系列鼓勵政策和指導(dǎo)意見。國務(wù)院辦公廳于2010年4月2日出臺了《關(guān)于加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的通知》，強調(diào)加快推行合同能源管理，積極發(fā)展節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)，是利用市場機制促進節(jié)能減排、減緩溫室氣體排放的有力措施，是培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、形成新的經(jīng)濟增長點的迫切要求，是建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會的客觀需要。國家發(fā)展改革委辦公廳、財政部辦公廳于2010年6月29日頒布了《關(guān)于合同能源管理財政獎勵資金需求及節(jié)能服務(wù)公司審核備案有關(guān)事項的通知》，開啟了我國正式對全國開展節(jié)能服務(wù)的公司進行備案補貼的新紀元。

　　隨后國家標準化委員會對合同能源管理進行了標準化建設(shè)，迅速出臺了合同能源管理的標準化文件；國稅總局也于2010年12月31日，出臺了相應(yīng)的合同能源管理稅收優(yōu)惠政策，將合同能源管理的國家鼓勵和補貼政策落到實處。上述諸多相關(guān)文件的出臺，為我國合同能源管理的迅速成長和發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)，也標準著合同能源管理這種經(jīng)發(fā)達國家實踐驗證的成熟的節(jié)能發(fā)展模式在我國落地生根。我國的合同能源管理模式已經(jīng)試點成功并且獲得了國家政策和法律的正式確認，目前已經(jīng)進入全面市場階段，并在此基礎(chǔ)上迅速發(fā)展。

　　二、我國合同能源管理的發(fā)展困境

　　節(jié)能服務(wù)公司作為合同能源管理中的核心主體在其迅猛的發(fā)展中面臨著一系列的具體問題。自國家開展節(jié)能減排，推廣合同能源管理以來，融資一直是我國節(jié)能服務(wù)公司所面臨的最大困難。面對融資困境，節(jié)能服務(wù)公司只能選擇減少服務(wù)客戶數(shù)量、降低服務(wù)規(guī)模等相應(yīng)的壓縮開支的政策，甚至有一些已經(jīng)開始的合同能源管理項目因為融資困難最終無法持續(xù)實施。融資困境一方面束縛了我國節(jié)能服務(wù)企業(yè)的發(fā)展，另一方面也直接導(dǎo)致了以合同能源管理模式來推進的節(jié)能減排政策的落實。

　　縱觀我國目前節(jié)能服務(wù)公司的整體情況，70%左右公司的都是中小型企業(yè)，整體規(guī)模較小。這類中小型節(jié)能服務(wù)公司分屬市場依托型、技術(shù)依托型或資金依托型，絕大多數(shù)屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，可抵押資產(chǎn)少，缺乏良好的擔(dān)保條件，這也是目前我國中小企業(yè)普遍面臨的融資難的根本原因。據(jù)調(diào)查，2008-2011年，節(jié)能服務(wù)公司實施合同能源管理項目的資金來源大部分是企業(yè)自有資金，占整個資金來源的68.5%。其次分別是對外借款、股東集資、銀行貸款、第三方投資等。囿于節(jié)能服務(wù)公司本身發(fā)展規(guī)模的有限性，這類公司自身的融資能力都很弱。我國節(jié)能服務(wù)公司目前可行的融資模式和融資渠道主要限于商業(yè)銀行信貸、股權(quán)融資、合同能源管理項目交易、項目合作、國際支持資金等方式。

　　基于節(jié)能服務(wù)公司融資難的現(xiàn)狀，為鼓勵合同能源管理項目的進行，推進節(jié)能服務(wù)公司的發(fā)展，國家發(fā)改委、財政部、國稅總局等部門對節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)給予了很大的政策扶持，相繼出臺了包括財政獎勵、稅收扶持等方面的完善促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，與此同時，人民銀行與銀監(jiān)會也相繼出臺一系列相關(guān)指導(dǎo)文件，旨在推進和強化在節(jié)能減排領(lǐng)域的授信工作、支持綠色項目。但由于合同能源管理項目（EMC）投資的復(fù)雜性與節(jié)能服務(wù)公司自身的局限性，融資難問題始終是節(jié)能服務(wù)公司在開展合同能源管理過程中的難以逾越的障礙。據(jù)中國環(huán)境能源資本交易中心統(tǒng)計，目前節(jié)能服務(wù)公司實施合同能源管理模式遇到的難題中，69.5%是融資困難的問題，由此看來，融資難問題已成為節(jié)能減排行業(yè)發(fā)展中的嚴重阻力。一方面，由于采用合同能源管理模式開展節(jié)能減排是節(jié)能效益分享作為回報、收益分期回收，因而導(dǎo)致其先期投入大、項目投資回收期較長的局面，另一方面，節(jié)能服務(wù)公司靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實施節(jié)能服務(wù)項目的資金持續(xù)能力很弱，由此使得節(jié)能服務(wù)公司在融資困境中舉步維艱。因此，盡快尋找更多的切實可行的融資渠道與融資方式成為節(jié)能服務(wù)公司和合同能源管理發(fā)展的首要任務(wù)。

　　三、在我國合同能源管理中引入融資租賃機制的理性思考

　　反思解決中小企業(yè)融資難的種種途徑和制度，融資租賃模式具有較強的制度優(yōu)勢和可行性，值得借鑒。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租賃物的選擇或認可，將其取得的租賃物出租給承租人；承租人占有、使用租賃物，并向出租人支付租金，租賃期滿時承租人續(xù)租、留購、返還租賃物或者自己取得租賃物所有權(quán)的一種合同行為。

　　在發(fā)達國家，融資租賃已成為節(jié)能服務(wù)公司僅次于銀行信貸的融資渠道，調(diào)查顯示，發(fā)達國家80%的節(jié)能減排項目是采用融資租賃方式來實現(xiàn)的。隨著合同能源管理模式在我國的進一步發(fā)展，鑒于合同能源管理強大的生命力，大批融資租賃專業(yè)公司，不論內(nèi)資還是外資，都紛紛看好節(jié)能服務(wù)行業(yè)。我國融資租賃機制目前還沒有在合同能源管理項目中占據(jù)主導(dǎo)融資地位，究其原因主要有以下幾個方面：第一，我國目前所實施的合同能源管理項目普遍較小較分散，沒有形成規(guī)�；�整體化的集團模式，所分散實施的節(jié)能項目不利于進行大額的融資租賃。第二，節(jié)能改造項目所涉及的技術(shù)和產(chǎn)品往往具有專業(yè)性，這就要求融資租賃機構(gòu)具有相應(yīng)領(lǐng)域的專業(yè)知識，以便更好的提供租賃產(chǎn)品，把控風(fēng)險。而事實上，目前的融資租賃機構(gòu)往往停留在單一金融服務(wù)領(lǐng)域，未向節(jié)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域靠近，技術(shù)層面不對等。第三，合同能源管理目前還處在推廣階段，其理念還沒有得到絕大多數(shù)的用能企業(yè)的認可，政策推出后，相關(guān)具體政策還未落地，各地掌握口徑不一直。很多融資租賃機構(gòu)還處在觀望階段，對投資停止不前。

　　我們將合同能源管理這一先進的節(jié)能降耗的有效機制引入我國，不能只是機械的照搬簡單的基礎(chǔ)合同模式，而是要將其廣泛適用的包括融資租賃制度等一系列配套制度逐步引入，并有效實施，循序漸進，使合同能源管理在我國迅速成長并能進入良性循環(huán)的軌道。如此必須盡快架構(gòu)我國合同能源管理中的融資租賃機制。

　　四、我國合同能源管理中融資租賃機制的合理構(gòu)建

　　融資租賃模式和合同能源管理機制存在天然的互補性，二者可以在項目的整合中資源共享，協(xié)調(diào)發(fā)展。各國合同能源管理的發(fā)展情況也印證了這一機制的合理性。在解決節(jié)能服務(wù)公司的資金短缺這一問題上，融資租賃具有絕對的優(yōu)勢，承租人通過融資租賃模式一般可以實現(xiàn)較高比例的融資。融資租賃模式運用到合同能源管理機制中的優(yōu)越性是不言而喻的：第一，通過與用能企業(yè)和節(jié)能服務(wù)公司的溝通，融資租賃公司可以充分了解到雙方對節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品的需要，更好的評估所提供產(chǎn)品的投資和風(fēng)險。第二，通過平臺資源的共享，信息交流，節(jié)能服務(wù)公司可集零為整，將原本分散的產(chǎn)品采購，統(tǒng)一進行打包采購，提升了融資租賃公司的融資標的，降低融資成本。第三通過融資租賃公司的參與，原本給用能企業(yè)節(jié)能所實施改造的新購設(shè)備，以租賃的形式供用能企業(yè)使用，一方面降低了節(jié)能服務(wù)公司的購置成本，一方面保障了該新購設(shè)備的所有權(quán)未轉(zhuǎn)移到用能企業(yè)手里，維護了交易的安全。

　　對融資需求較大的企業(yè)而言，資信狀況非常重要，因為貸款一般體現(xiàn)為企業(yè)的負債，從而會影響企業(yè)的再融資能力，而融資租賃可以根據(jù)結(jié)構(gòu)設(shè)計和安排實現(xiàn)表外融資。融資租賃在實踐中可采取的方式也很靈活很多，比如可以通過直接租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃、委托租賃等方式開展交易。節(jié)能服務(wù)公司可以通過融資租賃模式開拓資金來源，有實力的節(jié)能服務(wù)公司在時機成熟時也可以成立融資租賃公司，實現(xiàn)內(nèi)部整合，產(chǎn)生節(jié)能客戶、節(jié)能服務(wù)公司、融資租賃公司、節(jié)能設(shè)備廠商等多方合作的一體化模式。

　　構(gòu)建合同能源管理項目中的融資租賃機制，筆者認為應(yīng)當以通過下幾個方面的努力來實現(xiàn)：

　　第一，整合外部環(huán)境，構(gòu)建由用能企業(yè)、節(jié)能服務(wù)公司、融資租賃公司多方參與的平臺，共享資源，優(yōu)勢互補。合同能源管理項目是一個多企業(yè)參與的系統(tǒng)工程。用能企業(yè)和節(jié)能服務(wù)公司在整個項目的運作過程中起著基礎(chǔ)作用。隨著合同能源管理項目的深入及復(fù)雜，僅僅兩方的參與無法使整個項目的規(guī)模量進行擴大，制約了合同能源管理項目的發(fā)展。項目的成功與否，除了技術(shù)層面，主要的障礙就發(fā)生在資金層面，融資租賃公司參與整個項目的運作，并在雙方的合同能源管理項目中起到資金和技術(shù)平臺的作用就顯得尤為重要，有利于合同能源管理雙方在資金持續(xù)、充裕的情況下進行項目的合作。用能企業(yè)提供節(jié)能改造潛力，節(jié)能服務(wù)公司提供節(jié)能技術(shù)和方案，而融資租賃公司依托資金實力及雙方的需求為雙方提供設(shè)備融資支持。極大的緩解了，節(jié)能服務(wù)公司的項目資金壓力�？梢宰尮�(jié)能服務(wù)公司在同一節(jié)能項目上深挖潛力，也可以同時開展多個節(jié)能項目，降低成本，提供單位節(jié)能量。此外，多方參與的平臺機制有利于解決兩方的爭議問題。

　　第二，建立規(guī)范的能源審計制度，對節(jié)能量進行充分預(yù)估及評價，由此確定融資租賃期限及費用。用能企業(yè)以節(jié)約的能源費用向節(jié)能服務(wù)公司提供節(jié)能收益，而節(jié)能服務(wù)公司又要根據(jù)節(jié)能收益向融資租賃機構(gòu)支付融資租賃費。因此如何準確的預(yù)估節(jié)能量，決定著初始投資的大小及規(guī)模，而最終能源審計所確認的節(jié)能量直接影響著節(jié)能改造之后的收益。用能企業(yè)、節(jié)能服務(wù)公司、融資租賃公司在整個合同能源管理過程中應(yīng)進行有序、定期、權(quán)威的能源審計。所獲得的能源數(shù)據(jù)，對三方均具有重要的意義，也是各方利益分配的基礎(chǔ)。規(guī)范能源審計應(yīng)首先堅持實事求是的原則，用能企業(yè)提供真實用能數(shù)據(jù)，節(jié)能服務(wù)公司再次基礎(chǔ)上進行投資概算。其次，能源審計應(yīng)當隨著項目的發(fā)展定期進行，為后續(xù)投資和融資成本提供參考，而不是只審計一次其后所有數(shù)據(jù)一成不變。最后，能源統(tǒng)計和審計應(yīng)當是公允和權(quán)威的，其審計數(shù)據(jù)應(yīng)當由參與項目的各方予以認可，防止單邊的否定，影響項目穩(wěn)定。因此只有規(guī)范了能源審計的，節(jié)能服務(wù)公司才能合理測算融資租賃期限及租賃費用，保障項目實施。

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