幾乎大部分的這種經(jīng)濟體采取了集團企業(yè)的形式。企業(yè)集團已然成為現(xiàn)代工商企業(yè)發(fā)展的必然歸宿。典型的現(xiàn)代企業(yè)管理已不再是對單一企業(yè)的管理，而是對集團企業(yè)的全方位管理。下面小編簡單介紹一篇優(yōu)秀集團財務論文。

　　摘要:集團企業(yè)模式的存在雖然可緩解外部市場的缺陷,提高經(jīng)營效率,但是因其復雜性、關(guān)聯(lián)性的特征,使得集團企業(yè)的財務風險有所放大.從集團企業(yè)財務風險的特征入手,分析了集團企業(yè)在財務風險管理中存在的問題,并從財務管理模式、責任主體、管理流程、保障措施這幾個方面提出了對策,以期對集團企業(yè)財務風險管理的實務提供指導.

　　關(guān)鍵詞:財務風險;集團企業(yè);管理

　　1引言

　　Leff(1978)將集團企業(yè)定義為“一組公司,在不同的市場上經(jīng)營,在同一個行政的或經(jīng)濟的控制之下”,并且成員之間“是由個人之間的信任所聯(lián)結(jié),基于一個相似的個人的、道德的或者商業(yè)的背景”,集團內(nèi)各企業(yè)之間由權(quán)益交叉持股或者連鎖董事等方式進行聯(lián)結(jié),這種模式建立了內(nèi)部的資本市場,可緩解外部市場的不完美及制度的缺失,還可共享集團的資源、聲譽、技術(shù)等,具有明顯優(yōu)勢,但集團企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系復雜,財務決策主體層次較多,投資領(lǐng)域多元化,也帶來了集團范圍內(nèi)財務風險管理的困境.日本八百半公司、香港百富勤投資集團、美國著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌,充分說明了集團企業(yè)財務風險管理的重要性和迫切性.那么集團企業(yè)的財務風險具有哪些特征?集團企業(yè)財務風險管理中又存在著哪些弊病?有效的應對措施又是什么?本文嘗試做出回答.

　　2集團企業(yè)財務風險管理的問題

　　2.1集團企業(yè)財務風險的特征

　　2.1.1財務風險的一般性首先,財務風險具有綜合性的特征.財務風險有廣義和狹義之分,狹義財務風險產(chǎn)生于公司的籌資活動,廣義財務風險產(chǎn)生于公司運營過程中的籌資、投資、經(jīng)營、收益分配的各個環(huán)節(jié),是公司經(jīng)營和財務活動過程中各種不確定性的綜合反映,涉及到公司資金運動的各個環(huán)節(jié)、公司內(nèi)部的各個方面以及公司環(huán)境中的各個因素.例如,在籌資環(huán)節(jié)中,采用債務融資的方式,會給企業(yè)帶來還本付息的壓力.當企業(yè)因債務問題陷入財務困境,表現(xiàn)在企業(yè)債務負擔較重,財務杠桿過大,存在債務擔保、訴訟、仲裁等糾紛,現(xiàn)金流量緊張,甚至出現(xiàn)資金凍結(jié)、停產(chǎn)的情況.這一籌資活動帶來的風險,也反映出企業(yè)的盈利能力不高,無法產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流償還債務的經(jīng)營活動風險.其次,各財務風險之間具有傳導性.總結(jié)企業(yè)陷入財務困境的路徑發(fā)現(xiàn),主要有以下兩條路徑容易導致企業(yè)陷入財務危機,一是因政策環(huán)境變化、自身競爭力不足導致供求變化、成本變化而產(chǎn)生主營業(yè)務危機,造成存貨滯銷,營運能力下降,盈利能力下降,償債能力下降,現(xiàn)金流量不足,主營業(yè)務收入進一步下滑.二是因項目投資失誤、借款過高產(chǎn)生本金和利息償還壓力、大股東占用資金等而造成現(xiàn)金流緊張,償債能力下降,發(fā)展能力下降,營運能力下降,盈利能力下降,現(xiàn)金流斷裂等,可見企業(yè)各項財務風險之間具有傳導性.

　　2.1.2財務風險的特殊性一方面,集團企業(yè)財務風險容易被放大.集團企業(yè)規(guī)模較大,組織層級較多,由于多數(shù)股權(quán)控制子公司股本倍數(shù)的放大作用,形成了各級控股子公司對下屬經(jīng)營實體的全部資本控制,而這種層層控制關(guān)系也同時放大了收益的風險,具有“牽一發(fā)而動全身”的特征.另一方面,集團企業(yè)的財務風險具有關(guān)聯(lián)性.母子公司雖然是獨立的法人主體,但是因控制關(guān)系的存在,兩者并不獨立.當集團內(nèi)部的某個成員陷入財務困境時,往往會波及其他成員,如果集團內(nèi)部的核心組織置之不理,很有可能會使整個集團企業(yè)信譽受損,引發(fā)日后融資難的困境.

　　2.2集團企業(yè)財務風險管理中存在的問題

　　2.2.1財務風險管理目標不統(tǒng)一集團企業(yè)控制鏈條較長,隨著層級的增加,不僅會出現(xiàn)累積性的信息損失,而且產(chǎn)權(quán)保護的動機具有衰減傾向,處于下級的子公司可能會出于自身的利益考慮,采取有利于子公司收益最大化的行動,影響了整個企業(yè)集團的利益,偏離母公司財務管理的目標.

　　2.2.2財務風險管理責任主體不明確集團企業(yè)財務管理的責任主體包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、部分、崗位、子公司等.在財務風險管理的過程中,多數(shù)集團公司并沒有將財務風險管理的目標進行逐級分解,明確各個層級在其中的責任,或者雖然進行了制度上的規(guī)定,但是無法預測全部情況,且部分規(guī)定缺乏執(zhí)行性,仍然存在著管理范圍重疊或空白的情況.

　　2.2.3財務風險管理體制流于形式集團公司存在著專業(yè)化投資和多元化投資并存的現(xiàn)狀,集團業(yè)務規(guī)模較大,分布范圍較廣,本身的固有財務風險較高,在風險管理中,存在著戰(zhàn)略層面風險評估不足、分裂應對風險、將風險管理與日常業(yè)務分離開來的誤區(qū),無法有效地發(fā)揮財務風險預警系統(tǒng)的功能.2.2.4財務風險管理監(jiān)督保障措施不到位首先,集團企業(yè)的監(jiān)督體制存在缺陷.部分子公司權(quán)力較大,財務人員和監(jiān)督人員往往難以具有實質(zhì)上的獨立性,在財務信息收集和風險評估中,難以將子公司的真實經(jīng)營信息報告給母公司,導致母公司無法獲得子公司的真實經(jīng)營信息,不能有效評估各子公司的投融資活動風險.其次,部分集團企業(yè)管理信息系統(tǒng)并不完善.全面有效的管理信息系統(tǒng)的建立需要較多的資金支撐和相關(guān)專業(yè)人才,使得企業(yè)在信息系統(tǒng)的構(gòu)建與應用中存在瓶頸,集團內(nèi)部的信息溝通不暢,影響了財務風險信息的傳遞.

　　3集團企業(yè)財務風險管理對策

　　3.1建立相對集中的財務管理模式

　　集團總公司應該進行全面的預算管理,以資金、投資的集中管理為重點內(nèi)容,將風險防范滲透于經(jīng)營活動的全過程中,對于那些投資金額巨大、影響深遠的戰(zhàn)略性投資項目由集團母公司負責,非戰(zhàn)略性項目由下屬投資公司負責.另外,總公司可采取財務人員或關(guān)鍵管理人員委派的模式,由總公司進行考核并管理,并開展不定期巡視工作,強化對子公司的監(jiān)管.3.2明確財務風險管理的責任主體集團企業(yè)應根據(jù)集團的層級,將責任主體分解為目標層、管理層、部門基礎(chǔ)層這三個層次.股東大會和董事會作為最高的權(quán)力機構(gòu),應在對集團的宏觀、圍觀環(huán)境進行SWOT分析后,結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略和使命高度,從企業(yè)財務風險承受的實際出發(fā),制定整體目標,將目標進行分解;管理層應根據(jù)各自角色的定位建立系統(tǒng),執(zhí)行監(jiān)督來確�？刂瞥掷m(xù)有效的運行;部門基礎(chǔ)層屬于財務風險管理中的基本單位,應服從上級的命令,并及時進行報告.

　　3.3規(guī)范財務風險管理的基本流程

　　財務風險管理的一般流程包括風險識別和風險應對,這可借助企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)和風險管理系統(tǒng)來實現(xiàn),從集團企業(yè)的實踐出發(fā),還應建立專門針對集團特征的財務預警系統(tǒng).企業(yè)的財務狀況在不同的階段,具有不同的特征,而財務困境的出現(xiàn),也具有一系列的表征,可從反映營運能力、盈利能力、成長能力、償債能力的財務指標中選取信息,建立預警模型,并配備相關(guān)的職能部門,采用一定的技術(shù)手段,構(gòu)建一套完整的財務預警系統(tǒng).還應強化各責任主體對風險識別過程的評價和考核.監(jiān)督結(jié)果的評估和報告是財務風險管理流程的最后一環(huán),包括結(jié)果排序、報告結(jié)果、后續(xù)追蹤這三個步驟,應確定與責任主體層級相對應的報告層級,并及時采取糾正措施,以便將財務風險控制在可接受的范圍內(nèi).

　　3.4完善財務風險管理的保障體系

　　僅僅依賴程序方法,無法保障集團財務管理的效果和效率,還應完善財務管理的保障體系,這包括健全審計監(jiān)督機制和提高監(jiān)督技術(shù)這兩個方面.審計部門作為集團風險管理部門之一,直接對母公司董事會負責,負責審計下屬子公司在經(jīng)營管理中可能出現(xiàn)的重大風險,并組織開展各類風險管理監(jiān)控項目,推動企業(yè)風險管理體系的不斷完善.審計機構(gòu)在工作開展的過程中,應把握成本效益原則,根據(jù)企業(yè)財務風險的重要程度、集團控制財務風險的能力,識別關(guān)鍵控制,并綜合采用持續(xù)監(jiān)督和單獨評估這兩種方法執(zhí)行監(jiān)督程序.集團企業(yè)資金實力相對雄厚,可充分利用信息技術(shù),保障財務風險管理工作的開展.高度復雜精密的可移動設備和發(fā)達的網(wǎng)絡系統(tǒng),能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)的多功能及時反饋和數(shù)據(jù)共享,取代之前很多的系統(tǒng)、職能部門和程序.依靠高效率、高度集成的軟件系統(tǒng)和通訊技術(shù),及時收集企業(yè)內(nèi)外部信息,防范財務風險.

　　參考文獻

　　[1]張俊緹,王秀萍.企業(yè)集團財務風險管理研究[J].會計之友,2011,(9):96G98.

　　[2]張繼德,鄭麗娜.集團企業(yè)財務風險管理框架探討[J].會計研究,2012,(12):50G54.

　　下面小編簡單介紹優(yōu)秀財務期刊：《財務與金融》

　　《財務與金融》由原有色金屬會計學會于1986年創(chuàng)辦，后改為教育部主管、中南大學主辦，現(xiàn)刊號為CN43—1485/F。為整合資源，增加辦刊力量，進 一步提高辦刊質(zhì)量，擴大刊物影響力，2003年中南大學商學院承辦該刊。依托商學院教師資源及品牌優(yōu)勢，刊物編輯水平、論文水平顯著提高，并于2004年 入選北京大學全國中文核心期刊方陣。

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