高級(jí)會(huì)計(jì)職稱發(fā)表期刊推薦《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志創(chuàng)刊于1995年，是國(guó)家新聞出版總署批準(zhǔn)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院主管、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的泛經(jīng)濟(jì)類綜合性國(guó)家級(jí)期刊。屬于周刊，每月出版四期。
　　摘 要：運(yùn)用VAR模型以及在此基礎(chǔ)上的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)與脈沖響應(yīng)分析對(duì)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)與湖南省物價(jià)水平的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，在短期，國(guó)際油價(jià)對(duì)湖南省原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格和工業(yè)品出廠價(jià)格均有正向影響，而對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格則影響不顯著;從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)代表物價(jià)水平的這3種指標(biāo)的影響都日趨增大。

　　關(guān)鍵詞：高級(jí)會(huì)計(jì)職稱發(fā)表,國(guó)際油價(jià)波動(dòng),物價(jià)水平,VAR模型

　　前言

　　石油作為重要的基礎(chǔ)原料之一，被廣泛運(yùn)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)。1993年以來(lái)，我國(guó)成為石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國(guó)，并于2003年超過(guò)日本成為世界第二大石油消費(fèi)國(guó)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)石油對(duì)外依存度逐年提高，于2009年超過(guò)50%，2013年我國(guó)石油對(duì)外依存度提高到58.1%。我國(guó)石油對(duì)外依存度如此之高，將導(dǎo)致我國(guó)在國(guó)際上對(duì)石油價(jià)格沒(méi)有議價(jià)權(quán)，國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)引起國(guó)內(nèi)各省市物價(jià)水平被動(dòng)變化。為了探究國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)湖南省物價(jià)水平變動(dòng)的影響，本文運(yùn)用VAR模型對(duì)兩者動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行深入探討。在此基礎(chǔ)上，提出一定的政策建議，以應(yīng)對(duì)石油進(jìn)口價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定湖南省物價(jià)水平。

　　一、文獻(xiàn)綜述

　　國(guó)外學(xué)者對(duì)油價(jià)與物價(jià)的關(guān)系，較早的有Hamilton (1983)，他認(rèn)為石油價(jià)格上漲對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有滯脹效應(yīng)。隨后，Kibricioglu(1999)研究認(rèn)為原油價(jià)格與一般物價(jià)水平之間存在顯著關(guān)系。 Hakan Berument，Hakan Tasc(2002)、Hunt，Isard 和Laxton(2002)、(2003)、LeBlanc和Chinn (2004)、lvarez 等(2009)分別運(yùn)用不的模型，分析了油價(jià)波動(dòng)對(duì)物價(jià)的影響。

　　國(guó)內(nèi)研究方面，李洪凱等人(2006)和王風(fēng)云(2007)分別利用菲利普斯曲線框架和Grange 因果關(guān)系分析，結(jié)果表明，油價(jià)對(duì)我國(guó)CPI 有中度的影響。任澤平等人(2007)采用投入產(chǎn)出價(jià)格影響模型測(cè)算得出油價(jià)每上漲10% 導(dǎo)致CPI上升0.3% 的結(jié)論。林伯強(qiáng)等人(2009)利用投入產(chǎn)出價(jià)格影響模型和SVAR 模型研究發(fā)現(xiàn)能源價(jià)格對(duì)我國(guó)物價(jià)的沖擊比較小。陳建寶、李坤明(2011)利用線性平滑轉(zhuǎn)換回歸模型，對(duì)1990―2011年間國(guó)際油價(jià)與我國(guó)CPI的關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)國(guó)際油價(jià)通過(guò)生產(chǎn)成本的傳導(dǎo)間接影響物價(jià)水平。鄭麗琳(2013)基于協(xié)整和狀態(tài)空間模型的估計(jì)研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)波動(dòng)確實(shí)影響國(guó)內(nèi) CPI、PPI 變動(dòng)。封福育(2013)在菲利普斯曲線模型的理論框架下，利用1999 第1季度至2011年第2季度的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，應(yīng)用非線性的平滑轉(zhuǎn)換模型實(shí)證分析了國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)PPI 的影響，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)于國(guó)內(nèi)物價(jià)水平?jīng)_擊是不對(duì)稱的。

　　二、國(guó)際油價(jià)與湖南省物價(jià)水平的實(shí)證分析

　　本文運(yùn)用月度數(shù)據(jù)樣本對(duì)國(guó)際油價(jià)以及代表湖南省物價(jià)水平的3個(gè)重要指標(biāo)(CPI、PPI、MPI)進(jìn)行實(shí)證分析。由于2000年之前湖南省CPI、PPI、MPI 的數(shù)據(jù)無(wú)法完整得到，故選取了2000―2014 年期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，著重分析我國(guó)作為石油凈進(jìn)口國(guó)家以后國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)湖南省物價(jià)水平的關(guān)系，具體測(cè)算使用 Eviews軟件實(shí)現(xiàn)。

　　(一)方法與數(shù)據(jù)

　　本文的實(shí)證分析中樣本數(shù)據(jù)采用的是月度數(shù)據(jù)，其中包括國(guó)際油價(jià)(本文用OILP代表)、湖南省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)、湖南省工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)、湖南省原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)(MPI)的數(shù)據(jù)樣本。國(guó)際油價(jià)的數(shù)據(jù)來(lái)源于OPEC官方網(wǎng)站(http：//www.opec.org)，湖南省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、湖南省工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)、湖南省原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的數(shù)據(jù)樣本均來(lái)源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(http：//www.stats.gov.cn)。本文對(duì)數(shù)據(jù)取自然對(duì)數(shù)，這樣并不改變變量的長(zhǎng)期關(guān)系，還能使其趨勢(shì)線性化，并減弱時(shí)間序列的異方差性。因而，用LOILP表示國(guó)際油價(jià)，用LCPI、LPPI和LMPI表示湖南省物價(jià)水平。

　　(二)模型構(gòu)建

　　由于在國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)代表物價(jià)的各個(gè)指標(biāo)的傳導(dǎo)過(guò)程中存在時(shí)滯的不同，我們不可能將這幾個(gè)價(jià)格指數(shù)指標(biāo)放入同一個(gè)模型。為了便于分析數(shù)據(jù)，以理清之間的各種關(guān)系，我們分別建立如下5組兩變量的 VAR 模型：

　　1.LOILP與LCPI;2.LOILP與LPPI;3.LOILP與LMPI;4.LMPI與LPPI;5.LPPI)與LCPI。

　　(三)實(shí)證結(jié)果

　　1.單位根檢驗(yàn)

　　本文先采用 ADF檢驗(yàn)法對(duì)變量LOILP、LCPI、LPPI、LMPI進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。變量LCPI的原序列在 5%的顯著性水平下均存在單位根，說(shuō)明該序列在 5%的顯著性水平下為非平穩(wěn)變量。而其他變量在5%的顯著性水平下均不存在單位根，變量均平穩(wěn)�；�于ADF 的檢驗(yàn)結(jié)果，可進(jìn)行變量間的協(xié)整分析。

　　2.協(xié)整分析

　　本文在無(wú)約束的VAR模型中進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，從而判斷國(guó)際油價(jià)與物價(jià)水平(LCPI、LPPI、LMPI3個(gè)代表指數(shù))之間是否存在協(xié)整關(guān)系。根據(jù)AIC 信息準(zhǔn)則來(lái)確定VAR模型的滯后期。根據(jù)這些檢驗(yàn)方法得出，變量LOILP與LCPI建立VAR模型，變量LOILP與LPPI建立VAR模型，變量 LOILP與LMPI建立VAR模型，變量LMPI與LPPI建立VAR模型，變量LPPI與LCPI建立VAR模型，如表2所示。

　　由于協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)無(wú)約束的VAR施以向量協(xié)整后的VAR模型，在VAR模型估計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)時(shí)滯后階數(shù)應(yīng)該等于無(wú)約束的 VAR 模型的最優(yōu)滯后階數(shù)減 1。結(jié)果如表3 所示。 　　由表 3 可知，國(guó)際油價(jià)與物價(jià)水平之間具有協(xié)整關(guān)系，且協(xié)整關(guān)系數(shù)為3個(gè)，因此，二者間存在長(zhǎng)期的均衡動(dòng)態(tài)關(guān)系，同時(shí) PPI 與 MPI，PPI 由上式可知，在長(zhǎng)期內(nèi)，國(guó)際油價(jià)與湖南省物價(jià)水平之間存在同向變動(dòng)趨勢(shì)，也就是意味著國(guó)際油價(jià)上漲時(shí)，湖南省的物價(jià)水平也相應(yīng)的增加。具體地說(shuō)，國(guó)際油價(jià)增加1%，湖南省的CPI增加0.18%，PPI增加0.43%，MPI增加0.54%。

　　3.向量誤差修正模型

　　具有協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)的時(shí)間序列建模，變量之間存在協(xié)整關(guān)系則可以由自回歸分布滯后模型來(lái)導(dǎo)出誤差修正模型。我們進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn)之后，可以通過(guò)建立誤差修正模型進(jìn)一步解釋國(guó)際油價(jià)與物價(jià)水平之間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系。

　　模型估計(jì)結(jié)果如下：

　　通過(guò)以上回歸，結(jié)果表明檢測(cè)的5個(gè)模型均滿足穩(wěn)定性條件;在上述以物價(jià)水平代表指數(shù) CPI、PPI、MPI 為因變量的誤差修正模型中，誤差修正系數(shù)符號(hào)為負(fù)，歸因于短期調(diào)整系數(shù)是顯著的，這符合誤差模型反向修正機(jī)制。根據(jù)上面的誤差模型分析，表明當(dāng) CPI 短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以(-0.0161)的調(diào)整力度把非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài);而 PPI 短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以(-0.0011)的調(diào)整力度拉回到均衡狀態(tài);MPI 短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以(-0.0060)的調(diào)整力度拉回到均衡狀態(tài)。模型反映了湖南省物價(jià)受國(guó)際油價(jià)的短期波動(dòng)規(guī)律，證明了在短期國(guó)際油價(jià)對(duì)物價(jià)水平具有一定的推動(dòng)作用。

　　4.Granger因果檢驗(yàn)

　　基于以上誤差修正模型檢驗(yàn)結(jié)果，我們可在所建立的 VAR 模型中檢驗(yàn)國(guó)際油價(jià)與物價(jià)水平代表指數(shù)(MPI、PPI、CPI)的 Granger 因果關(guān)系。結(jié)果如表4所示。

　　Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果顯示，國(guó)際油價(jià)與物價(jià)水平各代表指數(shù)之間的 Granger因果關(guān)系或存在或不存在。國(guó)際油價(jià)與CPI之間沒(méi)有因果關(guān)系，與PPI互為因果關(guān)系。此外國(guó)際油價(jià)是引起MPI變動(dòng)的原因，而MPI不是國(guó)際油價(jià)變動(dòng)的原因。CPI與PPI、PPI與MPI互為因果關(guān)系。這意味著，2000―2014年國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)湖南省CPI影響不明顯，主要影響湖南省 MPI和PPI價(jià)格的波動(dòng)，也可以說(shuō)是國(guó)際油價(jià)對(duì)湖南省物價(jià)水平的傳導(dǎo)通過(guò) MPI、PPI 價(jià)格傳導(dǎo)，但還未引發(fā)湖南省居民消費(fèi)價(jià)格的大幅變化。

　　5.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)一般把一個(gè)變量受到其他變量沖擊和影響的程度稱為脈沖響應(yīng)，具體就是一個(gè)變量一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的變化對(duì)其他變量的沖擊和影響，什么時(shí)間達(dá)到影響最大。脈沖響應(yīng)函數(shù)可以衡量來(lái)自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來(lái)取值的影響，所以我們利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析國(guó)際油價(jià)對(duì)物價(jià)水平的動(dòng)態(tài)影響。圖1是國(guó)際油價(jià)與 CPI 之間的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)在本期給國(guó)際油價(jià)一個(gè)沖擊后，CPI變動(dòng)幅度不大，于第五期穩(wěn)定增長(zhǎng)。圖2是國(guó)際油價(jià)與PPI的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)在本期給國(guó)際油價(jià)一個(gè)正沖擊后，PPI在第五期達(dá)到最高值，隨后有所下降。這表明國(guó)際油價(jià)的一個(gè)沖擊給PPI帶來(lái)同向的沖擊，即國(guó)際油價(jià)的上漲引發(fā)湖南省PPI價(jià)格上漲，在5 個(gè)月影響最為顯著。圖3是國(guó)際油價(jià)對(duì)MPI的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)給國(guó)際油價(jià)一個(gè)正的沖擊后，，MPI在第六期達(dá)到最高值，隨后有所下降。

　　三、結(jié)論與啟示

　　依據(jù)前文的實(shí)證分析，可以得出如下結(jié)論：國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)湖南省原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格和工業(yè)出廠價(jià)格均有著顯著正向影響，而對(duì)湖南省居民消費(fèi)價(jià)格并沒(méi)有直接的影響;但在長(zhǎng)期時(shí)的脈沖圖中說(shuō)明了在未來(lái)N期，國(guó)際油價(jià)對(duì)CPI的影響逐漸增大。國(guó)際油價(jià)波動(dòng)首先影響代表上游產(chǎn)品價(jià)格映射量的原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格，接著通過(guò)石油類產(chǎn)品價(jià)格影響工業(yè)中間品價(jià)格，從而影響中游產(chǎn)品的代表產(chǎn)品價(jià)格映射量的工業(yè)品出廠價(jià)格，最終雙方合力傳導(dǎo)給代表下游產(chǎn)品價(jià)格映射量的居民消費(fèi)價(jià)格。這實(shí)際上也符合湖南省物價(jià)水平的現(xiàn)狀：價(jià)格水平的波動(dòng)首先體現(xiàn)在原料生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過(guò)產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)向下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散，最后一直波及到消費(fèi)品，形成了一種成本推動(dòng)型的價(jià)格輪漲現(xiàn)象。為應(yīng)對(duì)石油價(jià)格風(fēng)波，政府應(yīng)完善石油價(jià)格預(yù)測(cè)機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)變能力;推進(jìn)建立石油期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)石油價(jià)格議價(jià)能力;加大技術(shù)創(chuàng)新，降低能源密集型行業(yè)能耗，以能源效率作為區(qū)域行業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要標(biāo)準(zhǔn)。

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