高級會計職稱發(fā)表期刊推薦《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》雜志創(chuàng)刊于1995年，是國家新聞出版總署批準(zhǔn)，中國社會科學(xué)院主管、中國社會科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的泛經(jīng)濟(jì)類綜合性國家級期刊。屬于周刊，每月出版四期。
　　摘 要：運(yùn)用VAR模型以及在此基礎(chǔ)上的Johansen協(xié)整檢驗、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗與脈沖響應(yīng)分析對國際油價波動與湖南省物價水平的關(guān)系進(jìn)行實證研究，結(jié)果表明，在短期，國際油價對湖南省原材料、燃料、動力購進(jìn)價格和工業(yè)品出廠價格均有正向影響，而對居民消費(fèi)價格則影響不顯著;從長期來看，國際油價波動對代表物價水平的這3種指標(biāo)的影響都日趨增大。

　　關(guān)鍵詞：高級會計職稱發(fā)表,國際油價波動,物價水平,VAR模型

　　前言

　　石油作為重要的基礎(chǔ)原料之一，被廣泛運(yùn)用于國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)。1993年以來，我國成為石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國，并于2003年超過日本成為世界第二大石油消費(fèi)國。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國石油對外依存度逐年提高，于2009年超過50%，2013年我國石油對外依存度提高到58.1%。我國石油對外依存度如此之高，將導(dǎo)致我國在國際上對石油價格沒有議價權(quán)，國際石油價格的波動會引起國內(nèi)各省市物價水平被動變化。為了探究國際油價波動對湖南省物價水平變動的影響，本文運(yùn)用VAR模型對兩者動態(tài)關(guān)系進(jìn)行深入探討。在此基礎(chǔ)上，提出一定的政策建議，以應(yīng)對石油進(jìn)口價格風(fēng)險和穩(wěn)定湖南省物價水平。

　　一、文獻(xiàn)綜述

　　國外學(xué)者對油價與物價的關(guān)系，較早的有Hamilton (1983)，他認(rèn)為石油價格上漲對宏觀經(jīng)濟(jì)具有滯脹效應(yīng)。隨后，Kibricioglu(1999)研究認(rèn)為原油價格與一般物價水平之間存在顯著關(guān)系。 Hakan Berument，Hakan Tasc(2002)、Hunt，Isard 和Laxton(2002)、(2003)、LeBlanc和Chinn (2004)、lvarez 等(2009)分別運(yùn)用不的模型，分析了油價波動對物價的影響。

　　國內(nèi)研究方面，李洪凱等人(2006)和王風(fēng)云(2007)分別利用菲利普斯曲線框架和Grange 因果關(guān)系分析，結(jié)果表明，油價對我國CPI 有中度的影響。任澤平等人(2007)采用投入產(chǎn)出價格影響模型測算得出油價每上漲10% 導(dǎo)致CPI上升0.3% 的結(jié)論。林伯強(qiáng)等人(2009)利用投入產(chǎn)出價格影響模型和SVAR 模型研究發(fā)現(xiàn)能源價格對我國物價的沖擊比較小。陳建寶、李坤明(2011)利用線性平滑轉(zhuǎn)換回歸模型，對1990―2011年間國際油價與我國CPI的關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)國際油價通過生產(chǎn)成本的傳導(dǎo)間接影響物價水平。鄭麗琳(2013)基于協(xié)整和狀態(tài)空間模型的估計研究發(fā)現(xiàn)，國際油價波動確實影響國內(nèi) CPI、PPI 變動。封福育(2013)在菲利普斯曲線模型的理論框架下，利用1999 第1季度至2011年第2季度的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，應(yīng)用非線性的平滑轉(zhuǎn)換模型實證分析了國際原油價格波動對我國PPI 的影響，實證研究發(fā)現(xiàn)國際油價波動對于國內(nèi)物價水平?jīng)_擊是不對稱的。

　　二、國際油價與湖南省物價水平的實證分析

　　本文運(yùn)用月度數(shù)據(jù)樣本對國際油價以及代表湖南省物價水平的3個重要指標(biāo)(CPI、PPI、MPI)進(jìn)行實證分析。由于2000年之前湖南省CPI、PPI、MPI 的數(shù)據(jù)無法完整得到，故選取了2000―2014 年期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究，著重分析我國作為石油凈進(jìn)口國家以后國際油價波動對湖南省物價水平的關(guān)系，具體測算使用 Eviews軟件實現(xiàn)。

　　(一)方法與數(shù)據(jù)

　　本文的實證分析中樣本數(shù)據(jù)采用的是月度數(shù)據(jù)，其中包括國際油價(本文用OILP代表)、湖南省居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)、湖南省工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)、湖南省原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)(MPI)的數(shù)據(jù)樣本。國際油價的數(shù)據(jù)來源于OPEC官方網(wǎng)站(http：//www.opec.org)，湖南省居民消費(fèi)價格指數(shù)、湖南省工業(yè)品出廠價格指數(shù)、湖南省原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)的數(shù)據(jù)樣本均來源于中國統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)(http：//www.stats.gov.cn)。本文對數(shù)據(jù)取自然對數(shù)，這樣并不改變變量的長期關(guān)系，還能使其趨勢線性化，并減弱時間序列的異方差性。因而，用LOILP表示國際油價，用LCPI、LPPI和LMPI表示湖南省物價水平。

　　(二)模型構(gòu)建

　　由于在國際油價波動對代表物價的各個指標(biāo)的傳導(dǎo)過程中存在時滯的不同，我們不可能將這幾個價格指數(shù)指標(biāo)放入同一個模型。為了便于分析數(shù)據(jù)，以理清之間的各種關(guān)系，我們分別建立如下5組兩變量的 VAR 模型：

　　1.LOILP與LCPI;2.LOILP與LPPI;3.LOILP與LMPI;4.LMPI與LPPI;5.LPPI)與LCPI。

　　(三)實證結(jié)果

　　1.單位根檢驗

　　本文先采用 ADF檢驗法對變量LOILP、LCPI、LPPI、LMPI進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，結(jié)果如表1所示。變量LCPI的原序列在 5%的顯著性水平下均存在單位根，說明該序列在 5%的顯著性水平下為非平穩(wěn)變量。而其他變量在5%的顯著性水平下均不存在單位根，變量均平穩(wěn)。基于ADF 的檢驗結(jié)果，可進(jìn)行變量間的協(xié)整分析。

　　2.協(xié)整分析

　　本文在無約束的VAR模型中進(jìn)行協(xié)整檢驗，從而判斷國際油價與物價水平(LCPI、LPPI、LMPI3個代表指數(shù))之間是否存在協(xié)整關(guān)系。根據(jù)AIC 信息準(zhǔn)則來確定VAR模型的滯后期。根據(jù)這些檢驗方法得出，變量LOILP與LCPI建立VAR模型，變量LOILP與LPPI建立VAR模型，變量 LOILP與LMPI建立VAR模型，變量LMPI與LPPI建立VAR模型，變量LPPI與LCPI建立VAR模型，如表2所示。

　　由于協(xié)整檢驗是對無約束的VAR施以向量協(xié)整后的VAR模型，在VAR模型估計的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗時滯后階數(shù)應(yīng)該等于無約束的 VAR 模型的最優(yōu)滯后階數(shù)減 1。結(jié)果如表3 所示。 　　由表 3 可知，國際油價與物價水平之間具有協(xié)整關(guān)系，且協(xié)整關(guān)系數(shù)為3個，因此，二者間存在長期的均衡動態(tài)關(guān)系，同時 PPI 與 MPI，PPI 由上式可知，在長期內(nèi)，國際油價與湖南省物價水平之間存在同向變動趨勢，也就是意味著國際油價上漲時，湖南省的物價水平也相應(yīng)的增加。具體地說，國際油價增加1%，湖南省的CPI增加0.18%，PPI增加0.43%，MPI增加0.54%。

　　3.向量誤差修正模型

　　具有協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)的時間序列建模，變量之間存在協(xié)整關(guān)系則可以由自回歸分布滯后模型來導(dǎo)出誤差修正模型。我們進(jìn)行了協(xié)整檢驗之后，可以通過建立誤差修正模型進(jìn)一步解釋國際油價與物價水平之間的短期動態(tài)關(guān)系。

　　模型估計結(jié)果如下：

　　通過以上回歸，結(jié)果表明檢測的5個模型均滿足穩(wěn)定性條件;在上述以物價水平代表指數(shù) CPI、PPI、MPI 為因變量的誤差修正模型中，誤差修正系數(shù)符號為負(fù)，歸因于短期調(diào)整系數(shù)是顯著的，這符合誤差模型反向修正機(jī)制。根據(jù)上面的誤差模型分析，表明當(dāng) CPI 短期波動偏離長期均衡時，將以(-0.0161)的調(diào)整力度把非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài);而 PPI 短期波動偏離長期均衡時，將以(-0.0011)的調(diào)整力度拉回到均衡狀態(tài);MPI 短期波動偏離長期均衡時，將以(-0.0060)的調(diào)整力度拉回到均衡狀態(tài)。模型反映了湖南省物價受國際油價的短期波動規(guī)律，證明了在短期國際油價對物價水平具有一定的推動作用。

　　4.Granger因果檢驗

　　基于以上誤差修正模型檢驗結(jié)果，我們可在所建立的 VAR 模型中檢驗國際油價與物價水平代表指數(shù)(MPI、PPI、CPI)的 Granger 因果關(guān)系。結(jié)果如表4所示。

　　Granger因果檢驗結(jié)果顯示，國際油價與物價水平各代表指數(shù)之間的 Granger因果關(guān)系或存在或不存在。國際油價與CPI之間沒有因果關(guān)系，與PPI互為因果關(guān)系。此外國際油價是引起MPI變動的原因，而MPI不是國際油價變動的原因。CPI與PPI、PPI與MPI互為因果關(guān)系。這意味著，2000―2014年國際油價波動對湖南省CPI影響不明顯，主要影響湖南省 MPI和PPI價格的波動，也可以說是國際油價對湖南省物價水平的傳導(dǎo)通過 MPI、PPI 價格傳導(dǎo)，但還未引發(fā)湖南省居民消費(fèi)價格的大幅變化。

　　5.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)一般把一個變量受到其他變量沖擊和影響的程度稱為脈沖響應(yīng)，具體就是一個變量一個標(biāo)準(zhǔn)差的變化對其他變量的沖擊和影響，什么時間達(dá)到影響最大。脈沖響應(yīng)函數(shù)可以衡量來自隨機(jī)擾動項的一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對內(nèi)生變量當(dāng)前和未來取值的影響，所以我們利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析國際油價對物價水平的動態(tài)影響。圖1是國際油價與 CPI 之間的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)在本期給國際油價一個沖擊后，CPI變動幅度不大，于第五期穩(wěn)定增長。圖2是國際油價與PPI的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)在本期給國際油價一個正沖擊后，PPI在第五期達(dá)到最高值，隨后有所下降。這表明國際油價的一個沖擊給PPI帶來同向的沖擊，即國際油價的上漲引發(fā)湖南省PPI價格上漲，在5 個月影響最為顯著。圖3是國際油價對MPI的脈沖響應(yīng)圖。當(dāng)給國際油價一個正的沖擊后，，MPI在第六期達(dá)到最高值，隨后有所下降。

　　三、結(jié)論與啟示

　　依據(jù)前文的實證分析，可以得出如下結(jié)論：國際油價波動對湖南省原材料、燃料、動力購進(jìn)價格和工業(yè)出廠價格均有著顯著正向影響，而對湖南省居民消費(fèi)價格并沒有直接的影響;但在長期時的脈沖圖中說明了在未來N期，國際油價對CPI的影響逐漸增大。國際油價波動首先影響代表上游產(chǎn)品價格映射量的原材料、燃料、動力購進(jìn)價格，接著通過石油類產(chǎn)品價格影響工業(yè)中間品價格，從而影響中游產(chǎn)品的代表產(chǎn)品價格映射量的工業(yè)品出廠價格，最終雙方合力傳導(dǎo)給代表下游產(chǎn)品價格映射量的居民消費(fèi)價格。這實際上也符合湖南省物價水平的現(xiàn)狀：價格水平的波動首先體現(xiàn)在原料生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)向下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散，最后一直波及到消費(fèi)品，形成了一種成本推動型的價格輪漲現(xiàn)象。為應(yīng)對石油價格風(fēng)波，政府應(yīng)完善石油價格預(yù)測機(jī)制，增強(qiáng)市場應(yīng)變能力;推進(jìn)建立石油期貨市場，增強(qiáng)我國在國際市場上對石油價格議價能力;加大技術(shù)創(chuàng)新，降低能源密集型行業(yè)能耗，以能源效率作為區(qū)域行業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要標(biāo)準(zhǔn)。

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