摘要：文章對中石油近三年的財務(wù)會計報表進(jìn)行了資產(chǎn)負(fù)債比較、經(jīng)營效益比較、現(xiàn)金流量比較等三大方面的對比分析，并給出了綜合業(yè)績評價，得出了相應(yīng)的分析評價。

　　關(guān)鍵詞：職稱論文發(fā)表,中石油,公司,財務(wù)報表,分析

　　前言

　　財務(wù)報表分析，又稱公司財務(wù)分析，是通過對上市公司的財務(wù)報表的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計算、分析、對比，分析和評價公司的財務(wù)情況和經(jīng)營成果。對公司的投資者來說，報表分析屬于最基本的分析范疇，它是對企業(yè)的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測未來，以便于做出正確的投資決定。上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點(diǎn)。

　　一、中石油公司概況

　　中國石油天然氣股份有限公司(簡稱“中石油”)是中國油氣行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，是中國銷售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。中石油是根據(jù)《公司法》和《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》，由中國石油天然氣集團(tuán)公司發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，成立于1999年11月5日。中國石油發(fā)行的美國存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日在紐約證券交易所有限公司及香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市。廣泛從事與天然氣、石油有關(guān)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要包括有：天然氣和原油的勘探、開發(fā)和銷售;石油和原油產(chǎn)品的煉制、運(yùn)輸銷售;石油化工產(chǎn)品、衍生化工產(chǎn)品以及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售;天然氣、原油和成品油的輸送及天然氣的銷售等。

　　二、研究意義

　　股權(quán)投資者最終使得事業(yè)起的盈利狀況，因?yàn)橛�利能力是投資者資本保值和增值的關(guān)鍵。債權(quán)者最關(guān)心的事業(yè)起的償債能力，其次才是盈利能力，因?yàn)閭鶛?quán)者只收回固定的金額，不希望企業(yè)冒太大的風(fēng)險。經(jīng)營者所關(guān)心的不僅是企業(yè)盈利的結(jié)果，而且包括盈利的原因和過程。通過財務(wù)分析，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題和不足，采取有效措施解決矛盾使企業(yè)盈利能力保持持續(xù)增長。最后，從財務(wù)分析的產(chǎn)生，發(fā)展到財務(wù)分析的目的，都說明財務(wù)分析師十分必要的，尤其是在我國建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的今天，財務(wù)分析的意義更加深遠(yuǎn)，作用更加重大。

　　三、資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期(如月末、季末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時點(diǎn)財務(wù)狀況的靜態(tài)報表。資產(chǎn)負(fù)債表利用平衡原則，將合乎會計原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東、所有者權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，再經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等一系列會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮在一張報表上。其報表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。中國石油2009年度的資產(chǎn)總額為1450746百萬，2011年度的資產(chǎn)總額為1917528百萬，增幅為15.8，資產(chǎn)負(fù)債由2009年的542631百萬增加為2011年的834962百萬，增幅為29.2%。所有者權(quán)益由2009年的847782百萬增加為2011年的1002885，增幅為6.8%。由此可見，2009年到2011年中石油的資產(chǎn)總量是增加的，流動負(fù)債增加最為顯著為29.2%這說明中石油的資產(chǎn)總量的增加主要由于流動負(fù)債的增加導(dǎo)致的。同時，這也會給企業(yè)將來運(yùn)營帶來一定壓力。

　　四、利潤表分析

　　利潤表分析是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)盈利的能力，用來評價企業(yè)的經(jīng)營成果。同時還可以通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收支結(jié)構(gòu)分析，評價和分析各專業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營成果對公司總體盈利水平的影響。通過利潤表的分析，可以預(yù)測企業(yè)的潛力，還可以評價企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。企業(yè)的利潤水平并不僅僅取決于營業(yè)收入，營業(yè)成本及其他營業(yè)費(fèi)用的大幅增加同樣可以導(dǎo)致企業(yè)利潤水平的大幅下降。企業(yè)的利潤水平受到營業(yè)收入下降的影響而減少，但其他營業(yè)費(fèi)用的大幅增加特別是財務(wù)費(fèi)的大幅增加也可以導(dǎo)致企業(yè)利潤水平的下降幅度超過營業(yè)收入的下降幅度。中石油2009年的歸屬于母公司股東的凈利潤為107081百萬，2011年的凈利潤為137905百萬，增幅為33.9%，由此可見，中國石油的利潤額較高，利潤率較高，效益良好。

　　五、現(xiàn)金流量表分析

　　現(xiàn)金流量分析(Cash Flow Analysis)，現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入和與現(xiàn)金流出的差額�，F(xiàn)金凈流量可能是正的，也可能是負(fù)的。如果是正數(shù)，則為流入;如果是負(fù)數(shù)，則為流出�，F(xiàn)金凈流量的正負(fù)反映了企業(yè)活動形成的現(xiàn)金流量的最終結(jié)果，即：企業(yè)在一定時期內(nèi)，現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，還是現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入�，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表要反映的一個重要指標(biāo)�，F(xiàn)金流量比率等于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債的商值，因?yàn)榉椒ㄝ^多且計算過程復(fù)雜，但達(dá)到的效果基本一致，我們主要看流動比率的分析。流動比率的判斷標(biāo)準(zhǔn)：該比率越大，表示公司的償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)人越有保障。但如果比率過大，則表示公司的資金沒得到有效的利用。通常以2：1為佳。中石油2009年的流動比率為75.8%，2010年的流動比率為66.6%，2011年的流動比率為68.3%，從上面的數(shù)值變化可以看出。2011年度的流動資產(chǎn)的增長幅度高于其流動負(fù)債的增長幅度，因此，相較于2010年，中石油的短期償債能力有所增強(qiáng)，發(fā)展態(tài)勢屬于良好趨勢。但由于其流動比率中體偏低，說明中石油償付能力不強(qiáng)。

　　六、波特五力分析

　　(1).來自替代品的威脅：石油和天然氣行業(yè)作為能源工業(yè)上的一個分制，所受的替代品威脅來自其他的已經(jīng)存在并投入使用貨正在開發(fā)的能源種類，如煤炭，店里，太陽能，核能等，煤炭一直在我國的能源消耗中占據(jù)主導(dǎo)地位，但由于環(huán)境和成本因素的影響，正在被其他能源逐漸取代，所以未來的時代是新能源的時代，如石油，天然氣，電力，核能，太陽能等等。目前取代煤炭的正式石油和天然氣，尤其是天然氣�？梢娞娲�品的威脅不大。 　　(2).來自新進(jìn)入者的威脅：由于高投入、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和國家管制等因素的存在，進(jìn)入壁壘很高，國內(nèi)目前還不存在潛在行業(yè)進(jìn)入者的威脅。盡管人們相信中國石油未來長遠(yuǎn)發(fā)展趨勢是逐漸市場化和國際化，但鑒于在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，在近幾年難以看到這方面實(shí)質(zhì)性的改變。由于該行業(yè)要求大規(guī)模的固定資產(chǎn)投入，而且石油勘探與煉制設(shè)備只能用于專門用途，退出壁壘也很高。這使得新進(jìn)入者不得不慎重考慮進(jìn)入成本。

　　(3).供應(yīng)商的討價還價能力：中國石油是上下游一體化的綜合石油公司，其上游的資源極具優(yōu)勢，在生產(chǎn)所需的原有和天然氣上具有完全的自我供應(yīng)能力，在自給自足之外，中國石化三分之一的原油也來自于中國石油。所以中國石油的供應(yīng)商完全沒有討價還價的能力。

　　(4).客戶的討價還價能力：中國的石油工業(yè)現(xiàn)在基本上市中石油，中石化，中海油和中國新星四分天下。在上游的原油和天然氣的供應(yīng)上，由于中國的原油和天然氣價格并未完全開放，實(shí)行政府指導(dǎo)價，所以客戶的討價還價能力有限，加入WTO后，隨著我國油品市場的進(jìn)一步放開和關(guān)稅進(jìn)一步降低，這一局面會有所變化，可以認(rèn)為在相當(dāng)長的時期內(nèi)，不會有太大變化。

　　(5).行業(yè)內(nèi)的競爭狀況：原油和天然氣市場基本不存在競爭，中石油處于支配地位。基本上處于壟斷地位，所以行業(yè)內(nèi)的競爭很小很小。

　　七、SWOT分析

　　SWOT分析方法是一種根據(jù)企業(yè)自身的既定內(nèi)在條件進(jìn)行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢及核心競爭力之所在的企業(yè)戰(zhàn)略分析方法。優(yōu)勢分析：第一，在中國是最大的居于主導(dǎo)地位的原油和天然氣生產(chǎn)商;第二，擁有原油和天然氣探測和生產(chǎn)的豐富經(jīng)驗(yàn);第三，是規(guī)模龐大和不斷發(fā)展的市場中的主要煉油商和煉制產(chǎn)品批發(fā)商;第四，具有極高的知名度和認(rèn)可度;第五，擁有較高的市場占有率;第六，有一只經(jīng)驗(yàn)豐富兵聚友良好激勵機(jī)制的管理隊伍。

　　劣勢分析：中國石油作為獨(dú)立尸體運(yùn)營歷史有限，正規(guī)的國際市場化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足，因而公司的運(yùn)營效率有待提高。運(yùn)來過期的弊端難以迅速清除，政府的監(jiān)管會對公司的業(yè)務(wù)策略實(shí)施以及開發(fā)或擴(kuò)展業(yè)務(wù)或最大限度地提高盈利能力方面產(chǎn)生束縛。中國石油通過不斷自主創(chuàng)新，研發(fā)并掌握了一整套復(fù)雜地質(zhì)條件下找出更多油氣資源、并把找到的油氣更多采出的獨(dú)有技術(shù)，這就是中國石油的核心技術(shù)和核心競爭力。

　　八、杜邦模型

　　杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析法，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與財務(wù)狀況進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。中石油作為中國石油和天然氣行業(yè)的近乎壟斷企業(yè)之一，擁有良好的企業(yè)信譽(yù)，可以獲得很好的融資途徑，利用財務(wù)杠桿來擴(kuò)大凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)2009年到2011年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.78、0.9、0.7，保持在較高的水平，企業(yè)的經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流也同樣保持在較高水平，說明企業(yè)的資金管理很有效、合理，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也很高。

　　九、企業(yè)問題及建議

　　中石油發(fā)展態(tài)勢良好，但也有一些問題所在，主要有債務(wù)壓力，變現(xiàn)能力不強(qiáng)，償債能力有限以及各項(xiàng)指標(biāo)下降等。還有在控制環(huán)境和風(fēng)險控制中存在的問題，信息與溝通中存在的問題，監(jiān)督問題等。針對上述問題，我認(rèn)為中石油首先應(yīng)該擴(kuò)大凈資產(chǎn)收益率，減少長期負(fù)債，增加股東權(quán)益，減少負(fù)債，提高利潤率水平，然后還要提高速動比率和流動比率，增強(qiáng)企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期負(fù)債能力，其次還要減少存活在非流動資產(chǎn)之中的比率，同時可減少存貨帶來的財務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用，還要提升營業(yè)外收入水平，從而大幅提高利潤率水平，使得企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也得到提高，增加企業(yè)財富和規(guī)模，吸引更多的投資，是企業(yè)向著更大更好的方向發(fā)展，最后，針對環(huán)境中存在的問題，要優(yōu)化內(nèi)外部環(huán)境，加強(qiáng)信息溝通，加強(qiáng)監(jiān)督，使企業(yè)向著更好的方向發(fā)展。(作者單位：宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)

　　參考文獻(xiàn)：

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