企業(yè)管理論文發(fā)表期刊推薦《企業(yè)家天地》創(chuàng)刊于1984年，是經(jīng)國家新聞出版總署批準，由湖南省社會科學院主辦，由湖南省委國資委、中國貿(mào)促會湖南分會、湖南省國稅局、湖南省質(zhì)量 技術(shù)監(jiān)督局、湖南省總工會、湖南省企業(yè)家協(xié)會支持，面向國內(nèi)外公開發(fā)行的權(quán)威綜合性經(jīng)濟刊物。已出刊近300期，在海內(nèi)外具有很大的影響力及宣傳媒介作 用，是全國第一家以企業(yè)家及企業(yè)文化為主題的刊物。
　　摘要：小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成成分,其在經(jīng)濟社會中的重要戰(zhàn)略地位無可替代。但是，企業(yè)自身局限性及我國經(jīng)濟體制等多方面的因素，導致我國小微企業(yè)普遍存在的融資難的問題，融資難嚴重制約了我國小微企業(yè)的發(fā)展，進而造成小微企業(yè)融資方式單一，融資渠道狹隘，融資結(jié)構(gòu)存在諸多缺陷的惡性循環(huán)。

　　關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資,制度,成本

　　目前，小微企業(yè)融資渠道可以說是多元化，有商業(yè)信用融資、銀行渠道融資、股權(quán)融資、國際貿(mào)易融資和政策融資等接近40種系統(tǒng)性的融資方式，每一種融資方式中又包括很多類更加具體的產(chǎn)品。但現(xiàn)實問題卻是符合這些融資方式約定條件的小型及微型企業(yè)少之又少。而當前小微企業(yè)普遍采用的融資方式只有系統(tǒng)性的金融機構(gòu)貸款、民間借款、內(nèi)部集資、租賃等方式，可以說企業(yè)能有效利用的渠道不僅少而且狹窄。正因如此，我國小微企業(yè)融資困難一直限制其發(fā)展。

　　據(jù)統(tǒng)計，中國現(xiàn)在有4000—5000萬家小微企業(yè)，它們所貢獻的GDP占全國GDP的60%，同時還貢獻著50%左右的稅收，解決了80％的城鄉(xiāng)就業(yè)，出口貢獻達到70％以上。小微企業(yè)對我國社會民生和經(jīng)濟都作出了巨大貢獻，但是，小微企業(yè)融資困難一直限制著小微企業(yè)的發(fā)展，造成這一局面是有多方面原因的，以下是對這一問題的分析。

　�。ㄒ唬┬∥⑵髽I(yè)融資困難的制度分析

　　1、信息不對稱引發(fā)的融資困難

　　小微企業(yè)受信息不對稱現(xiàn)象的影響，與大企業(yè)比較而言會更嚴重。因為小微企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)上沒有大企業(yè)健全，財務(wù)考核與管理方面以及對外報送的報表所披露的財務(wù)信息也沒有大企業(yè)全面，小微企業(yè)一般成立時間也比較短，因此沒有大企業(yè)那樣能得到社會上較高的認可度和美譽度，經(jīng)營規(guī)模和宣傳方面小微企業(yè)與大企業(yè)也同樣是沒法比較的。這存在的一系列問題就導致了小微企業(yè)的融資困難。

　　2、銀行對小微企業(yè)放貸條件苛刻

　　我國現(xiàn)在的金融體系能夠比較全面的服務(wù)于大型企業(yè)，但是對小微企業(yè)來講就顯得非常不健全。因為我國現(xiàn)行的金融機構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行在貸款審批制度上明顯的傾向于大型企業(yè)和國家扶持的重點工程項目，即使有些國有企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)不好，也仍然能夠享受到國家的政策性保護，比如財政撥款扶持，稅收優(yōu)惠，政策上傾斜等，完全是預算軟約束，這就是亞諾什·科爾奈提出的“父愛主義”的體現(xiàn)。我國的國有企業(yè)和國家重點扶持的工程項目正是在享受這這種“父愛主義”，而與之相對的小微企業(yè)卻顯得尤為可憐。銀行等金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款申請的審批制度非常嚴格，甚至有些歧視，這就使小微企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機構(gòu)獲取貸款異常艱難，即使有些經(jīng)營狀況比較好的小微企業(yè)從商業(yè)銀行貸了款，也要按較高的利率來支付貸款利息，這就增加了小微企業(yè)的貸款成本，加大了小微企業(yè)的經(jīng)營負擔。

　　3、小微企業(yè)融資渠道狹窄

　　企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資，針對這一層次的融資再做更深層次的細分，可以將外源融資分為直接融資和間接融資。其中內(nèi)源融資的方式有資本金融資，折舊基金轉(zhuǎn)化為經(jīng)營資金，利用留存收益轉(zhuǎn)為經(jīng)營資金；直接融資的方式有以下幾種：發(fā)行股票，發(fā)行債券，其他企業(yè)資金（利用商業(yè)信用），民間融資，利用外商資金；間接融資的方式有銀行信貸資金和非銀行金融機構(gòu)的資金。目前我國的資本市場還不成熟，主要體現(xiàn)在不能全面的服務(wù)于社會的各個階層，正規(guī)金融機構(gòu)主要服務(wù)對象是國有大型企業(yè)和國家扶持的工程項目，證券市場設(shè)置的高門檻也把小微企業(yè)拒之門外，非正規(guī)金融機構(gòu)又沒有專門的法律來進行有效的保護，所以說我國小微企業(yè)融資非常困難。

　　4、缺乏支持小微企業(yè)融資的法律

　　第一方面，之所以小微企業(yè)出現(xiàn)市場性風險以及信用危機，主要是因為當前金融法制尚需改善,相應(yīng)的法律執(zhí)行環(huán)境不佳造成的。當出現(xiàn)小微企業(yè)避逃銀行債務(wù)的問題時，法律法規(guī)對銀行債權(quán)缺少有效的保護，而銀行往往會以比較嚴厲的措施來處理貸款簽批的相關(guān)負責人，長此以往，金融機構(gòu)尤其貸款審批**人員對小微企業(yè)出現(xiàn)歧視和恐懼的看法。

　　第二方面，由于國家金融體制方面的原因，金融政策體系不完善，造成了大企業(yè)和大公司能夠充分利用大多數(shù)的社會資源，輕易得到大部分的信貸資金。盡管國家也出臺了一些有利于小微企業(yè)融資的信貸政策，比如，2005年銀監(jiān)會曾經(jīng)頒布了《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導意見》，目的在于響應(yīng)國家的政策，推動小微企業(yè)的貸款工作，緩解小微企業(yè)融資難的局面，但是受融資的外部大環(huán)境影響，使得國家出臺的有關(guān)小微企業(yè)貸款的政策措施很難實施，小微企業(yè)在金融機構(gòu)貸款方面受到了很多的障礙，不能與大企業(yè)一樣在國家政策和法規(guī)上享受同等的待遇。另外，銀行等金融機構(gòu)本身為了降低信貸成本和減少風險也會更傾向于大型企業(yè)，造成小微企業(yè)的融資困難。

　�。ǘ�）小微企業(yè)融資困難成本的分析

　　企業(yè)的融資成本由以下兩個方面構(gòu)成，一個是顯性成本，主要包括融資費用和資金使用費用等財物成本，另一個是隱性成本也稱之為機會成本。之所以出現(xiàn)小微企業(yè)貸款利率上浮，融資成本上升的問題，跟目前銀行額度限制與實體經(jīng)濟旺盛的資金需求之間存在較大的矛盾有直接的關(guān)系。

　　有數(shù)據(jù)顯示，從2010年底到2011年的5月，民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江省溫州市的民間借貸綜合利率平均在24%左右。溫州典當行一季度以上的借貸月利率從最初2.2分上漲到3分，而短期的借貸已經(jīng)超過了8分。同樣在民營經(jīng)濟發(fā)達的廣東調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)在最近一次民間借貸的月息3%以下的僅占55%。在第一個季度東莞的民間借貸加權(quán)平均利率比年初上升了0.97%，達到了23.62%。小微企業(yè)被迫求助于民間借貸來緩解資金緊缺的問題，而同時進一步提高了融資的成本。另一份來自浙江政協(xié)專項監(jiān)督調(diào)研組的報告顯示，由于銀行對小企業(yè)實行20-50%的基準利率上浮政策，以及存款匯報等費用，所以即使小企業(yè)貸到款，其融資的成本將高達15%，最終的貸款成本大約是銀行基準利率的兩倍。盡管這樣，相比較民間借貸來說，商業(yè)銀行的借貸成本還是可以承受的。關(guān)鍵問題在于小微企業(yè)很難直接從銀行審批到貸款，銀行往往不會考慮微型企業(yè)的融資需求。最后即使耗時耗力通過了審批，也將面臨機會成本喪失的風險。

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