The Research on the Financial Control of the Rural Enterprises Based on the Perspective of the Security of the Credit Funds
　　CHENG Chanjuan LI Lu
　　（School of Finance and Economics of Xi’an Jiaotong University， Xi’an Shaanxi 710061）
　　Abstract： The issue of “agriculture， countryside and farmers” has always been the research focus of China’s government and scholars. However， the contradictions of easing the plight of corporate financing of rural enterprises and ensuring the safety of agricultural credit funds still haven’t been solved effectively. Under the background， the paper conducts a comprehensive analysis on the relationship between the current situation of Chinese rural enterprises’ financial control and the security of credit funds， and finds out four financial factors that affect the safety of credit funds. The financial risk early warning indicator system of rural enterprises is built through the empirical analysis and then the risk early warning model of the agricultural credit funds is constructed. Eventually a workable solution to the problem is proposed.
　　Keyword： rural enterprise； financial control； credit fund； financial risk early warning

　　農(nóng)村企業(yè)是我國農(nóng)村地區(qū)或農(nóng)業(yè)領(lǐng)域多形式、多層次企業(yè)的統(tǒng)稱，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、村辦企業(yè)、農(nóng)民聯(lián)營合作企業(yè)、其他形式合作企業(yè)、個體企業(yè)以及農(nóng)業(yè)上市公司等形式。

　　摘要：“三農(nóng)”問題一直是我國政府、學者關(guān)注和研究的焦點問題，但緩解農(nóng)村企業(yè)融資困境和保障農(nóng)村信貸資金安全的矛盾至今仍未得到有效解決。在此背景之下，本文對我國農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制現(xiàn)狀和信貸資金安全性的關(guān)系進行了全面分析，確定了影響信貸資金安全的四大財務(wù)因素，并通過實證分析構(gòu)建農(nóng)村企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標體系，進而構(gòu)建出農(nóng)業(yè)信貸資金風險預(yù)警模型，最后得到具有可操作性的解決問題的對策建議。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)管理論文,農(nóng)村企業(yè),財務(wù)控制,信貸資金,財務(wù)風險預(yù)警

　　一、引言

　　財務(wù)控制是企業(yè)各項管理的基礎(chǔ)，農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制是控制原理及方法在農(nóng)村企業(yè)財務(wù)管理中的運用，對資金籌集、投放及使用進行約束和指導(dǎo)，使之按照既定目標發(fā)展。近年來，隨著我國政府對“三農(nóng)”問題的重視，農(nóng)業(yè)信貸支持得到前所未有的發(fā)展。但由于信息不對稱及農(nóng)村企業(yè)自身的局限性，特別是財務(wù)控制乏力，農(nóng)業(yè)信貸供求長期失衡，出現(xiàn)了農(nóng)業(yè)信貸支持悖論：若要緩解農(nóng)村企業(yè)融資困境，則需加大農(nóng)業(yè)信貸投放，而農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制薄弱，信貸資金面臨較大風險；若要保障信貸資金安全，有效防范金融風險，農(nóng)村企業(yè)貸款難的問題則很難從根本上得以解決。

　　在上述背景之下，本文通過研究國內(nèi)外文獻，在分析我國農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，基于信貸資金安全視角，對農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制與信貸資金安全二者的關(guān)系進行了理論分析與實證檢驗，最后針對相關(guān)問題提出對策建議。

　　二、文獻綜述

　　國外關(guān)于企業(yè)財務(wù)危機的研究比較多，F(xiàn)itzpatrick（1932）基于單一判定模型，預(yù)測出凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負債的判別能力最好；WilliamBeaver（1966）運用二分類法得出債務(wù)保障倍數(shù)和資產(chǎn)負債率判別能力較強，且越臨近破產(chǎn)日，判別率越高；Altman（1968）將多元判別引入財務(wù)危機預(yù)警，建立Z模型；Deakin（1972）合并了Beaver和Altman的研究成果，選取14項財務(wù)比率建立判別函數(shù)，正確率高達80%；Olson（1980）提出條件概率模型，運用Logit、Probit模型及最大似然估計法進行預(yù)警；Azi、Emanuel、Lawom（1988）將現(xiàn)金流量引入財務(wù)危機預(yù)警模型，比較了Z模型、ZETA模型和現(xiàn)金流量模型的預(yù)測結(jié)果。

　　在信貸風險管理方面，國外學者經(jīng)歷了從傳統(tǒng)主觀分析、財務(wù)比率分析、統(tǒng)計方法應(yīng)用到風險量化管理模型的過程。20世紀50年代主要有HarryM.Markowitz的資產(chǎn)組合管理理論、布萊克與斯科爾斯布萊克創(chuàng)立的OPT理論、Stiglitz提出的信息不對稱理論，以及VaR理論等。80年代后，受全球債務(wù)危機影響，國際銀行業(yè)開始注重信用風險防范和管理，1988年的《巴塞爾協(xié)議》提出信用風險的權(quán)數(shù)管理方式。90年代以來，信貸風險模型引入數(shù)理統(tǒng)計、系統(tǒng)工程學等對風險進行計量與監(jiān)測。目前，世界上最流行的四種信貸風險度量模型分別為：J.P摩根銀行基于借款企業(yè)等級轉(zhuǎn)移的CreditMetrics模型（1997），穆迪公司基于借款企業(yè)權(quán)益變動的KMV模型（1993），瑞士信貸銀行基于保險精算學原理的CreditRisk+模型（1997），以及麥肯錫公司基于宏觀經(jīng)濟變量對企業(yè)違約概率影響的CreditPortfolioView模型（2000）。

　　國內(nèi)關(guān)于企業(yè)財務(wù)控制的研究起步較晚，基于農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制問題的國內(nèi)研究主要有：董磊明（1999）指出資金控制、成本費用控制、貨幣收入控制和利潤控制共同構(gòu)成農(nóng)村財務(wù)控制體系；鄭家喜（2003）認為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)財務(wù)風險可由組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系引起；王輝、范愛軍（2008）著重對農(nóng)村企業(yè)非正式融資方式做出研究；孫繼輝（2009）指出，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在財務(wù)管理方面存在資金籌措困難、過渡負債經(jīng)營、投資能力較弱以及財務(wù)會計基礎(chǔ)工作薄弱等不足；王黎燕（2009）強調(diào)，內(nèi)部部財務(wù)控制是公司治理機制的基礎(chǔ)，闡述了財務(wù)控制的根本目標和三個具體目標；趙士威（2010）認為中小企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制包括基礎(chǔ)控制、紀律控制和實物控制，良好的支持環(huán)境和監(jiān)管機制是企業(yè)財務(wù)控制的必備條件。

　　陳靜（1999），張玲（2000），陳瑜仁、陳曉、陳志鴻（2000）等基于上市公司財務(wù)預(yù)警模型對國內(nèi)企業(yè)展開模型預(yù)測研究；黃巖、李元旭（2001）給出上市公司Z值取值范圍并對樣本進行了檢驗；李志毅（2003）將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引用于財務(wù)危機預(yù)警；潘莉（2005）運用Logit回歸判定建立財務(wù)預(yù)警模型。此外，謝敏，李冬（2001）從信息不對稱的角度分析了信貸風險成因；呂世杰（2009）提出，通過金融衍生品、特殊貸款安排和金融創(chuàng)新化解農(nóng)村小額信貸風險；曹玉（2010）由風險種類引入農(nóng)業(yè)信貸風險的分析；諶立平（2010）提出農(nóng)業(yè)信貸風險評估指標體系，運用財務(wù)指標分析和專家模糊評價法對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信貸風險的評估問題進行研究；張維（2010）將農(nóng)村信用社的風險放入識別、預(yù)警監(jiān)測、評價和控制的邏輯框架中進行剖析；高雄偉（2007）構(gòu)造了縣域金融信貸風險的全過程管理系統(tǒng)；何廣文，楊虎鋒，欒杰（2011）采用FLIPSIM模型模擬農(nóng)戶經(jīng)濟行為，發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險對小額信貸風險的影響與保險保障水平直接相關(guān)。

　　盡管國內(nèi)外學者分別從財務(wù)控制、信貸風險兩方面做出了研究，但關(guān)于二者關(guān)系的文獻近乎空白。為填補研究空缺，以改善農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制狀況，增強農(nóng)業(yè)信貸資金安全性，進而從根本上解決農(nóng)村企業(yè)“貸款難”的困境，本文基于信貸資金安全視角，對農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制問題展開研究。

　　三、農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制問題對信貸資金安全影響的一般分析農(nóng)業(yè)信貸風險的主要成因是信息不對稱。首先，部分農(nóng)村企業(yè)在借款時往往借助各種方式粉飾報表，而信貸機構(gòu)無法有效識別其真實的財務(wù)狀況，并不能真正了解信貸資金償還的可能性及農(nóng)村企業(yè)的決策偏好；其次，信貸機構(gòu)不能完全掌握農(nóng)村企業(yè)對信貸資金的使用，信貸資金可能是以符合要求的名義貸出，卻被用在了高風險項目上；第三，即使農(nóng)村企業(yè)沒有刻意違約，由于其財務(wù)控制乏力，也會對信貸資金安全產(chǎn)生不利影響。

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)與信貸資金安全

　　資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)的不同配比使農(nóng)村企業(yè)的資產(chǎn)負債表呈現(xiàn)保守型、穩(wěn)健型、風險型三種結(jié)構(gòu)。不同的財務(wù)結(jié)構(gòu)對企業(yè)償債能力有重要影響，一般來說，保守型和風險型財務(wù)結(jié)構(gòu)均會在一定程度上影響信貸資金安全性。

　�。�1）保守型結(jié)構(gòu)（如圖1所示）。主要標志是企業(yè)大部分資金來源于長期資本，即企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)不僅占用了流動負債，還占用了長期負債和所有者權(quán)益。此類結(jié)構(gòu)風險低，但資金成本高，大量資金停留在收益率較低的資產(chǎn)上。從長期看，缺乏財務(wù)杠桿作用，企業(yè)發(fā)展后勁受到影響，會影響信貸資金的安全性。

　�。�2）穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)（如圖2所示）。主要標志是企業(yè)的流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)與流動負債和長期資本分別對應(yīng)。其優(yōu)點是資金來源與運用相對應(yīng)，符合流動比率的一般要求，對流動負債的償還較有保障；且能較充分地運用資金，負債成本低，進而保障了企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)定和信貸資金的償還。

　�。�3）風險型結(jié)構(gòu)（如圖3所示）。主要標志是企業(yè)短期流動負債長期化使用，即流動負債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的需要，還用于滿足部分長期資產(chǎn)的資金需要。由于流動負債高于流動資產(chǎn)的構(gòu)成，企業(yè)面臨較大支付壓力，財務(wù)風險大。雖然其資本成本最低，但如果不能采取措施保障短期償債能力，企業(yè)就會由于流動性問題而引發(fā)財務(wù)危機，信貸資金安全性面臨較大隱患。

　　（二）企業(yè)籌資控制與信貸資金安全

　　目前，我國資本市場對農(nóng)村企業(yè)的扶持力度較間接融資市場更小。雖然我國已于2004年5月在深交所設(shè)立了中小企業(yè)板，但其通過增發(fā)、配股和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資的條件十分嚴格，農(nóng)村企業(yè)通過證券市場融資難度較大，基本失去了直接融資渠道。具體融資條件見表4。

　　由于直接融資渠道受阻，農(nóng)村企業(yè)通常選擇債務(wù)融資途徑。在通過正規(guī)金融機構(gòu)信貸途徑籌得資金之后，企業(yè)資產(chǎn)負債率上升，持續(xù)籌集較為困難。因此，農(nóng)村企業(yè)經(jīng)常依靠民間融資緩解資金緊缺，這使其籌資控制進一步惡化�？梢酝ㄟ^凈利息支出來判斷農(nóng)村上市公司債務(wù)融資規(guī)模的大小，具體見表5。從表5看出，農(nóng)業(yè)上市公司的債務(wù)負擔有逐年加重的趨勢，利息凈支出的平均增長率約為24.5%，這說明農(nóng)村企業(yè)在不能進行股權(quán)融資后，被迫以較高的利息依靠債務(wù)融資，2007年和2008年凈利息支出占凈利潤一度高達310%和180%。農(nóng)村企業(yè)以較高的籌資成本舉債，過渡負債經(jīng)營，使高息取得的資金未能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，反而增大了籌資成本，財務(wù)風險增大。據(jù)統(tǒng)計，我國農(nóng)村企業(yè)資產(chǎn)負債率高達60%，高負債導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理，運營成本增加，加劇了信貸資金的風險，也影響了農(nóng)業(yè)信貸的供給。

　�。ㄈ�）企業(yè)投資控制與信貸資金安全

　　農(nóng)村企業(yè)投資控制缺乏有效評價機制，投資決策系統(tǒng)和風險管理程序尚未健全。投資風險主要表現(xiàn)在短期投資跌價準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備、固定資產(chǎn)減值準備和無形資產(chǎn)減值準備上，具體見表6。從表6看出，提取固定資產(chǎn)和長期投資的減值準備在整個減值準備中占有較高的比重，主要原因是沒有采用科學方法對投資項目進行評價。投資風險的加大無形中給信貸資金的回收帶來了巨大風險。

　�。ㄋ模┢髽I(yè)營運控制與信貸資金安全

　　農(nóng)村企業(yè)營運控制風險主要表現(xiàn)在收入控制與成本控制上。在收入控制方面，不少企業(yè)利用寬松的賒銷政策增加應(yīng)收賬款，提前確認收入，虛增利潤，影響了信貸機構(gòu)對企業(yè)財務(wù)狀況的判斷，使得信貸資金自發(fā)放之初就伴隨較大風險。農(nóng)業(yè)上市公司平均應(yīng)收賬款率遠高于滬深300平均數(shù)，反映出其“重銷售輕收款”，信貸資金缺乏安全保障。在成本費用控制方面，農(nóng)業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率遠低于滬深300平均水平，部分企業(yè)存貨采購批量過大，占用大量資金，造成高機會成本和高儲存成本。先進存貨管理理念的缺乏使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營未能產(chǎn)生持續(xù)的現(xiàn)金凈流入，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)信貸資金的償付缺乏有力保障。具體如表7所示。

　　農(nóng)業(yè)上市公司反映營運控制的各財務(wù)指標水平波動頻繁，波幅較大，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定。存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資金營運能力，農(nóng)業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率雖無大幅變動，但與行業(yè)水平相比，存在存貨積壓、存貨周轉(zhuǎn)能力弱等弊端。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有一定的波動性，低于行業(yè)水平，應(yīng)收賬款不能及時收回，債務(wù)一旦到期，企業(yè)沒有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)償債，財務(wù)危機就會導(dǎo)致巨大信貸資金風險。主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率反映了公司的發(fā)展能力，農(nóng)業(yè)上市公司的主營業(yè)務(wù)雖然保持較高增長率，但凈利潤為負增長，說明農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營效益較差，發(fā)展能力較弱，盈利能力支持的信貸資金償還保障度較低。以上分析與成本收入分析的結(jié)論一致，具體如表8所示。

　　四、農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制問題對信貸資金安全影響的實證分析

　　為進一步實證分析我國農(nóng)村企業(yè)財務(wù)控制與信貸資金安全的關(guān)系，本章以農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)代替農(nóng)村企業(yè)，選取2012年A股市場上40家財務(wù)狀況正常的農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，基于因子分析法，設(shè)計財務(wù)風險預(yù)警指標體系，并構(gòu)建農(nóng)業(yè)信貸資金風險預(yù)警模型，在此基礎(chǔ)上進行綜合評價。

　　（一）指標體系的構(gòu)建

　　選取財務(wù)指標是信貸資金風險預(yù)警的重要環(huán)節(jié)，信貸機構(gòu)應(yīng)將農(nóng)村企業(yè)日常經(jīng)營活動中的預(yù)警指標與臨界值作比較，以更好地防范風險。本文從償債能力、獲利能力、發(fā)展能力、營運能力及現(xiàn)金流量五方面選出有代表性的財務(wù)指標。具體預(yù)警指標體系如表10所示。

　�。ǘ�）實證檢驗與結(jié)果分析1、實證檢驗。運用SPSS16.0統(tǒng)計軟件對數(shù)據(jù)進行因子分析，首先對原始指標標準化數(shù)據(jù)（Z-Score法）進行適用性檢驗，采用的適用性檢驗方法為：KMO檢驗法和球形Bartlett檢驗法。KMO用于檢驗因子分析是否適用，Bartlett球形檢驗用來判斷相關(guān)陣是否是單位陣。檢驗結(jié)果顯示：KMO值在0.5-1.0之間，X2統(tǒng)計值為593.187，顯著性概率為0.000，說明指標間具有相關(guān)性，適宜做因子分析。SPSS16.0計算得到各項子指標相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值與貢獻率表10所示。

　　從表10看出，前5個公共因子的累計貢獻率達到84.039%，基本反映了原始數(shù)據(jù)所提供的信息，故選擇5個因子，把原來17維的問題降為5維處理。表10所反映的主成分也可用圖1的碎石圖呈現(xiàn)，橫坐標代表成分數(shù)，縱坐標代表特征值，前5個主成分的特征值明顯大于1，證實了表11的結(jié)論。對提取的5個公共因子建立原始因子載荷矩陣如表11所示。依據(jù)原始因子載荷矩陣中各公因子所反映的信息并不能夠很好地對其進行命名，且公因子1、2、3所涉及的指標較多，所以需實施因子旋轉(zhuǎn)，并對其命名。表12是使用方差最大化旋轉(zhuǎn)法旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣。

　　由表12可知，公因子1在X3、X2、X1、X4、X16的載荷較大，重點反映了現(xiàn)金比率、速動比率、流動比率、資產(chǎn)負債率和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債的比率5項指標的信息，它對全部初始變量的方差貢獻率是23.999%。主要代表農(nóng)村企業(yè)的償債能力，故命名為“償債因子”。

　　公因子2在X11，X13，X12，X14，X17的載荷較大，重點反映了存貨周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率的信息，對全部初始變量的方差貢獻率是21.001%。主要代表企業(yè)經(jīng)營活動的影響，故命名為“經(jīng)營因子”。

　　公因子3在X8，X6，X7，X5的載荷較大，反映了成本費用利潤率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率和凈資產(chǎn)收益率的信息，對全部初始變量的方差貢獻率是20.077%。反映出獲利能力對企業(yè)財務(wù)控制的影響，命名為“獲利因子”。

　　公因子4在X15，X10的載荷較大，重點反映凈利潤增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的信息，對全部初始變量的方差貢獻率是10.560%。主要體現(xiàn)企業(yè)成長能力的影響，故命名為“成長因子”。

　　公因子5在X9的載荷較大，重點反映了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的信息，對全部初始變量的方差貢獻率是8.403%。主要體現(xiàn)出賒銷政策產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的影響，故命名為“應(yīng)收賬款因子”。

　　2、實證結(jié)果分析。利用表12中旋轉(zhuǎn)后的因子方差貢獻率，構(gòu)建出因子得分計算公式為：

　　F=0.23999fac1+0.21001fac2+0.20077fac3+0.10560fac4+0.08403fac5（1）

　　由因子得分計算公式簡化得出農(nóng)業(yè)信貸資金風險預(yù)警模型，如下所示：

　　E=0.84F+u=0.24F1+0.21F2+0.20F3+0.11F4+0.08F5（2）

　　通過因子分析，可以看出公因子1、2、3對信貸資金安全性的影響最大，即農(nóng)村企業(yè)的償債能力、經(jīng)營狀況和獲利能力是影響信貸資金安全的最主要因素；此外，固定資產(chǎn)和應(yīng)收賬款也是不可忽視的因素�；�于上述實證分析，可以看出，本文理論分析與實證分析的結(jié)論一致，通過建立適合農(nóng)業(yè)信貸的風險預(yù)警系統(tǒng)，可以起到防范農(nóng)村企業(yè)財務(wù)危機的作用，進而保證了信貸資金的安全。

　　五、對策建議

　　（一）增強信貸機構(gòu)抗御風險的能力

　　1、落實貸款“三查”制度，降低信息不對稱程度。信貸機構(gòu)要建立貸前調(diào)查準備，有效識別信貸風險點，特別關(guān)注農(nóng)村企業(yè)非財務(wù)信息。在本行內(nèi)部和外部征信系統(tǒng)查詢借款人信用記錄的同時，還應(yīng)當通過正面和側(cè)面調(diào)查獲取借款人的道德品質(zhì)、家庭關(guān)系、社會地位、信用狀況以及經(jīng)營能力等方面的信息，運用不對稱偏差分析法進行判斷，并將財務(wù)信息和非財務(wù)信息進行交叉檢驗，相互驗證，降低不對稱程度，以綜合評價農(nóng)村企業(yè)的償還能力和償還意愿。貸后管理除貸后檢查外，還應(yīng)包括賬戶監(jiān)管、貸款風險分類、風險預(yù)警等，其中最重要的就是利用風險預(yù)警模型建立持續(xù)的財務(wù)審計制度。銀行等信貸機構(gòu)的持續(xù)審計，則應(yīng)重點圍繞F1、F2、F3、F4、F5五個公因子展開，利用財務(wù)預(yù)警模型重點考量財務(wù)要素。

　　2、創(chuàng)新信貸**機制。信貸**機制即在信貸機構(gòu)與農(nóng)村企業(yè)之間引入一個**機構(gòu)，利用這一**機制可以分散銀行等信貸機構(gòu)的風險，也能更有針對性地應(yīng)對農(nóng)村企業(yè)的財務(wù)控制弊端。信貸**機制具體有兩種途徑：（1）間接信貸。即將信貸發(fā)放給一個介于銀行等信貸機構(gòu)和農(nóng)村企業(yè)之間的中間體，由此中間體間接將資金投入農(nóng)業(yè)企業(yè)。中間體有較強的經(jīng)濟實力，可通過抵押品降低信貸風險，且其與農(nóng)村企業(yè)聯(lián)系緊密，可以更好地控制農(nóng)業(yè)信貸資金的使用。信貸機構(gòu)直接與中間體**業(yè)務(wù)，可以將向各農(nóng)村企業(yè)提供信貸的零散性管理風險轉(zhuǎn)移給中間機構(gòu)。（2）兩級信貸。即信貸機構(gòu)將貸款提供給中間體和農(nóng)村企業(yè)，中間體為第一債務(wù)人，農(nóng)戶為第二債務(wù)人，風險由中間體和農(nóng)戶共同承擔，雙重約束機制更好地保證了信貸資金的回流。兩級信貸降低了周轉(zhuǎn)周期、抵押品、資金使用控制及零散性方面的風險，弊端是手續(xù)復(fù)雜。

　　3、創(chuàng)新推出“農(nóng)貸通”系列業(yè)務(wù)。信貸機構(gòu)可以借鑒民生銀行針對小微企業(yè)拓展“商貸通”業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，制定差異化經(jīng)營戰(zhàn)略，創(chuàng)新推出專門服務(wù)于農(nóng)村企業(yè)的“農(nóng)貸通”業(yè)務(wù)。既可破解農(nóng)村企業(yè)融資難題，履行社會責任，也可著力防范農(nóng)業(yè)信貸風險，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擺脫銀行同質(zhì)化競爭困境。（1）運用財務(wù)控制評分模型對農(nóng)村企業(yè)評分，篩選出財務(wù)評分較高的借款人。（2）創(chuàng)新組織架構(gòu)，提升專業(yè)化水平。在總行層面，建立專門的農(nóng)村企業(yè)金融部，負責全行“農(nóng)貸通”業(yè)務(wù)規(guī)劃；在分行層面，設(shè)置農(nóng)業(yè)信貸風險管理部，負責“農(nóng)貸通”零售業(yè)務(wù)的風險管理職能。（3）整合產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，探索新型商業(yè)模式。破除“抵押物崇拜”和“報表崇拜”，創(chuàng)新推出互保、聯(lián)保和信用等多種抵押、擔保組合方式；針對農(nóng)村企業(yè)，提供資產(chǎn)、結(jié)算、存取款、理財和消費信貸業(yè)務(wù)等全方位的服務(wù)；變傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)為綜合金融服務(wù)。（二）提高農(nóng)村企業(yè)降低信貸風險的財務(wù)控制能力

　　1、優(yōu)化負債比例。實證結(jié)果表明，“償債因子”對企業(yè)財務(wù)狀況的影響最大，農(nóng)村企業(yè)應(yīng)控制好現(xiàn)金比率、速動比率、流動比率、資產(chǎn)負債率和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債的比率這五項指標。（1）保持合理的資產(chǎn)負債率，將各種方式搭配在一起，形成籌資組合，使資金成本最低。（2）在合理選擇籌資方式和籌資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，合理調(diào)度資金，保持適當?shù)牧鲃颖嚷屎退賱颖嚷�。�?）通過債務(wù)重組改變債務(wù)結(jié)構(gòu)和減輕債務(wù)負擔。對于現(xiàn)有債務(wù)負擔較重的農(nóng)村企業(yè)來說，創(chuàng)新財務(wù)手段以實施債務(wù)重組可以優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，包括以資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改債務(wù)條件等方式。對于符合權(quán)益籌資條件的農(nóng)業(yè)上市公司，可以有效通過債轉(zhuǎn)股降低財務(wù)杠桿，盡管從短期來看，股權(quán)融資成本較高，但負債比例的優(yōu)化會改善企業(yè)財務(wù)控制狀況，有利于企業(yè)長期發(fā)展及農(nóng)業(yè)信貸支持的長期化。

　　2、提高經(jīng)營效率。“經(jīng)營因子”對財務(wù)控制有顯著影響，農(nóng)村企業(yè)應(yīng)控制好存貨周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率這幾項指標，注重主營業(yè)務(wù)增長和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，把經(jīng)營活動中的現(xiàn)金管理放在重要的位置。（1）加強存貨管理。建立合理庫存，保持最優(yōu)存貨量，使存貨在品種、數(shù)量、結(jié)構(gòu)上保持最優(yōu)比例。（2）合理制定賒銷政策。針對不同拖欠時間的應(yīng)收賬款，根據(jù)客戶不同的信用程度采取差異化收賬策略，對可能發(fā)生的壞賬損失，應(yīng)足夠提取壞賬準備金。（3）規(guī)范資金管理。以科學方法確保存貨與資金的最佳結(jié)構(gòu)，健全銷售收款責任制，充分調(diào)動銷售人員的主觀能動性。同時，保持良好的融資信譽及資金使用率。

　　3、加強成本收入控制。“獲利因子”對企業(yè)財務(wù)控制也有重要影響，反映了成本費用利潤率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率和凈資產(chǎn)收益率的信息，其既反映在收入、利潤上，也反應(yīng)在成本控制上。（1）優(yōu)化主營業(yè)務(wù)收入比例，增加企業(yè)留存收益。（2）建立以預(yù)算控制為重點的財務(wù)目標控制系統(tǒng)。農(nóng)村企業(yè)應(yīng)適時推行全面預(yù)算控制，以實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標；全面預(yù)算控制可采用事先預(yù)算、事中監(jiān)控、事后分析的方法，實現(xiàn)企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的動態(tài)管理。（3）建立以量化分析為主的成本控制系統(tǒng)。此外，在業(yè)績評價考核中，要把成本指標作為一個主要的考核指標，不僅要考核產(chǎn)品制造成本核算，還要考核產(chǎn)品的質(zhì)量成本、責任成本，把成本管理的重心從簡化成本核算轉(zhuǎn)移到成本控制。

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